Ανοδικά ξέσπασαν οι αγορές της Αργεντινής μετά την ισχυρή νίκη του κόμματος του προέδρου Χαβιέ Μιλέι στις βουλευτικές εκλογές της Κυριακής.
Οι τιμές των κρατικών ομολόγων που είχαν βυθιστεί πριν τις κάλπες ενισχύθηκαν σε όλες τις λήξεις, με τα ομόλογα σε δολάρια λήξης το 2035 να σημειώνουν άνοδο πάνω από 13 σεντς στα 70,18 σεντς. Το πέσο σημείωσε άνοδο 10% λίγο μετά το άνοιγμα και ο κύριος χρηματιστηριακός δείκτης αναφοράς της χώρας εκτινάχθηκε κατά 19%.
Οι μετοχές των αργεντινών εταιρειών που είναι εισηγμένες στις ΗΠΑ σημείωσαν επίσης άνοδο, με τις χρηματοοικονομικές μετοχές να αυξάνονται έως και 50% και το Global X MSCI Argentina ETF να προσθέτει 22%, μετά από πτώση 10,2% από την αρχή του έτους έως την Παρασκευή. Οι μετοχές που διαπραγματεύονται στα χρηματιστήρια των ΗΠΑ σημείωσαν άνοδο 40%.
«Το χθεσινό αποτέλεσμα ξεπέρασε το καλύτερο δυνατό σενάριο και, ως εκ τούτου, οι τιμές των ομολόγων ανακάμπτουν απότομα και ξεπερνούν τα ιστορικά υψηλά» εξηγεί στο Bloomberg ο Χαβιέρ Καζαμπάλ, επικεφαλής στρατηγικής της Adcap Grupo Financero.
Άλλαξε το κλίμα στις αγορές
Η ανάκαμψη σηματοδοτεί μια ισχυρή αντιστροφή για τις αγορές της Αργεντινής, οι οποίες είχαν πληγεί από κύματα πωλήσεων πριν από τις εκλογές, καθώς οι παγκόσμιοι επενδυτές απέσυραν τα κεφάλαια τους υπό το φόβο ότι η αντιπολίτευση κέρδιζε πολιτικές δυνάμεις και θα φρέναρε την προσπάθεια του Μιλέι να προωθήσει περαιτέρω μεταρρυθμίσεις.
Οι χρηματοπιστωτικές αγορές της Αργεντινής είχαν πληγεί από κύματα πωλήσεων από τον περασμένο μήνα, καθώς οι παγκόσμιοι επενδυτές αποσύρθηκαν και οι κάτοικοι της χώρας μετέτρεψαν γρήγορα τις αποταμιεύσεις τους σε δολάρια, ανησυχώντας ότι μια ήττα Μιλέι θα έριχνε τη χώρα σε κρίση και θα έκανε το πέσο να βυθιστεί.
Η στήριξη Τραμπ και η νίκη Μιλέι
Το πέσο κατέγραφε βουτιά σε ιστορικά χαμηλά προκαλώντας την κυβέρνηση Τραμπ να παρέμβει στην αγορά με μια γραμμή διάσωσης 20 δισ. δολαρίων σε μια ασυνήθιστη κίνηση που είχε στόχο να στηρίξει τον πολιτικό του φίλο προεκλογικά.
Ωστόσο, το κόμμα του Μιλέι ξεπέρασε τις προσδοκίες και εξασφάλισε το 41% των ψήφων, κερδίζοντας 64 από τις 127 έδρες που ήταν διαθέσιμες στην κάτω βουλή του Κογκρέσου και 13 από τις 24 κενές θέσεις στη Γερουσία, σύμφωνα με στοιχεία που δημοσίευσαν οι τοπικές εκλογικές αρχές αργά την Κυριακή, όταν καταμετρήθηκε το 90% των ψήφων. Οι αγορές προέβλεπαν ότι ο κυβερνητικός συνασπισμός θα κέρδιζε περίπου το 30% των εδρών.
«Τώρα νομίζω ότι η αγορά θα φροντίσει τον εαυτό της», δήλωσε ο Μπέσεντ σε δημοσιογράφους στο Air Force One, καθώς συνόδευε τον Πρόεδρο Ντόναλντ Τραμπ στο ταξίδι του στην Ασία. Ο Τραμπ υπογράμμισε ότι οι ΗΠΑ θα εξετάσουν το ενδεχόμενο περισσότερης υποστήριξης προς την Αργεντινή, εάν χρειαστεί.
Ο Άντονι Σάιμοντ, διαχειριστής κεφαλαίων στην Aberdeen Asset Management Plc με έδρα το Λονδίνο, υπογράμμισε ότι «είναι πολύ νωρίς για να μιλήσουμε για χαλάρωση» της αμερικανικής στήριξης, δεδομένου ότι η Αργεντινή έχει σημαντικές αποπληρωμές εξωτερικού χρέους τον Ιανουάριο, οι οποίες μπορεί να χρειαστούν κάποια βοήθεια από τις ΗΠΑ.
«Ίσως οι ΗΠΑ να μην χρειάζεται πλέον να παρεμβαίνουν άμεσα στην αγορά συναλλάγματος», πρόσθεσε, προβλέποντας ότι το πέσο θα ανακάμψει τις επόμενες ημέρες.
Η άνοδος και η πτώση των αγορών
Η άνοδος του Μιλέι την εξουσία το 2023 είχε προκαλέσει ένα ισχυρό ράλι στις αγορές της Αργεντινής, ανεβάζοντας τα πάντα, από μετοχές έως κρατικά ομόλογα. Το χρέος σε δολάρια της χώρας έχει αποδώσει 143% από την εκλογή του, πίσω μόνο από τον Λίβανο και τον Ισημερινό μεταξύ των ομολόγων αναδυόμενων αγορών που παρακολουθούνται από το Bloomberg κατά την ίδια περίοδο.
Αυτά τα κέρδη άρχισαν να καταρρέουν τον περασμένο μήνα μετά τις κακές επιδόσεις του Μιλέι στις τοπικές εκλογές, καθώς οι ψηφοφόροι ήταν εξοργισμένοι από την κλίμακα των περικοπών δαπανών του και ένα σκάνδαλο διαφθοράς που άγγιξε τον στενό του κύκλο.
Οι αποδόσεις των κρατικών ομολόγων λήξης 2035 εκτοξεύτηκαν πάνω από 17%, ενώ το νόμισμα υποχώρησε έως και 7% σε μία μόνο συνεδρίαση, καθώς οι επενδυτές αμφισβήτησαν την ικανότητα του να λάβει αρκετή υποστήριξη στο Κογκρέσο για να προωθήσει την εκτεταμένη οικονομική του ατζέντα.
«Τους τελευταίους μήνες, υπήρξε μια αξιοπρεπής μείωση των θέσεων των επενδυτών σε ομόλογα της Αργεντινής, καθώς οι ανησυχίες σχετικά με τη δημοτικότητα του Μιλέι έθεσαν ερωτήματα σχετικά με την ικανότητά του να συνεχίσει με τις απαραίτητες μεταρρυθμίσεις», έγραψε σε σημείωμα ο Mike McGill, συν-επικεφαλής χρέους αναδυόμενων αγορών και ανώτερος διαχειριστής χαρτοφυλακίου στην Aviva. «Αναμένουμε ότι τα χρήματα θα επιστρέψουν στην αγορά ομολόγων μετά από αυτό το αποτέλεσμα».
Η στήριξη των ΗΠΑ
Η άνευ προηγουμένου υποστήριξη από το υπουργείο Οικονομικών των ΗΠΑ βοήθησε στην αναχαίτιση των ζημιών, αλλά όχι στην αντιστροφή του αρνητικού κλίματος, και οι αναλυτές είχαν εικάσει ότι ο Μιλέι μπορεί να υποτιμούσε για μια ακόμα φορά το πέσο, το οποίο θεωρείται ευρέως ότι διατηρείται σε τεχνητά υψηλό εύρος τιμών.
Η άμεση παρέμβαση των ΗΠΑ διατήρησε το πέσο εντός των εμπορικών ορίων που συμφωνήθηκαν στο πλαίσιο της τελευταίας συμφωνίας της Αργεντινής με το Διεθνές Νομισματικό Ταμείο τον Απρίλιο και απέτρεψε μια πτώση που θα επιδείνωνε τον πληθωρισμό, ο οποίος παραμένει βασικό ζήτημα στην Αργεντινή. Ενώ καμία από τις δύο κυβερνήσεις δεν έχει επιβεβαιώσει το μέγεθος της παρέμβασης, οι traders εκτιμούν ότι οι ΗΠΑ έχουν δαπανήσει περισσότερα από 1 δισ. δολάρια αγοράζοντας πέσο.
Οι επενδυτές αναμένουν μεταρρυθμίσεις
Παρ’ όλα αυτά, το νόμισμα συνέχισε να υποχωρεί ενόψει των εκλογών, κλείνοντας την Παρασκευή στα 1.492 ανά δολάριο, εντός του ασθενέστερου ορίου του. Τη Δευτέρα, ωστόσο, εκτοξεύτηκε γρήγορα έως και 1.341.
Ο Μιλέι και το κόμμα του «αναδείχθηκαν μεγάλοι νικητές με ανανεωμένη εντολή», δήλωσε η Κάθριν Έξουμ, συν-επικεφαλής έρευνας για τα κρατικά ομόλογα στην Gramercy Funds Management. «Με αυτή τη νίκη, οι διοικητές και οι πολιτικοί θα πρέπει να είναι πρόθυμοι να συνεργαστούν με τον Μιλέι υπό τις κατάλληλες συνθήκες, ανοίγοντας τη δυνατότητα για μεταρρυθμίσεις».
