Κρατείστε την ανάσα σας… Θα δούμε νούμερα, πιθανόν και ιστορικά.
Για τη σημερινή συνεδρίαση στο ελληνικό χρηματιστήριο ο λόγος, καθώς στη λήξη της θα λάβουν χώρα οι αναδιαρθρώσεις του δείκτη MSCI με κυριότερη αλλαγή την διαγραφή της Metlen από την σύνθεση του βασικού δείκτη MSCI Standard.
Η οποία μεταφέρεται στον Small Cap του Ηνωμένου Βασιλείου (MSCI UNITED KINGDOM INDEX), καθώς πλέον η κύρια διαπραγμάτευσή της είναι στο χρηματιστήριο του Λονδίνου.
Σε πρόσφατη ανάλυσή της η Goldman Sachs είχε εκτιμήσει ότι η αναδιάρθρωση των δεικτών του MSCI, θα επιφέρει στη Metlen εκροές ύψους περίπου 270 εκατ. δολαρίων.
Προβλέπω η «κορδέλα» των πράξεων να μπλοκάρει και ο τζίρος να φτάνει σε ιστορικά επίπεδα.
———–
Το πιο σημαντικό
Βέβαια, για τις εισροές που θα δεχτεί η Metlen με την ένταξή της στον βρετανικό small cap δεν έχει υπάρξει εκτίμηση.
Ούτε και για τις ροές που θα έχουν οι άλλες οκτώ μετοχές του Standard Greece.
Διότι, με τη μείωση των μετοχών του δείκτη, σημαίνει ότι τα κεφάλαια που ούτως ή άλλως θέλουν έκθεση στην ελληνική αγορά, θα «συνωστιστούν» σε λιγότερες μετοχές, δηλαδή τις τέσσερις συστημικές, τον ΟΠΑΠ, τον ΟΤΕ, τη ΔΕΗ και την Jumbo.
Επίσης, στον ελληνικό Small Cap του MSCI εισέρχονται και οι Viohalco και Cenergy, με τη δυναμική τους ήδη να έχει φανεί στο ταμπλό το τελευταίο δίμηνο.
————
Ευκαιρία;
Θα σταθώ λίγο παραπάνω στον όμιλο της Viohalco καθώς στα αυτιά της στήλης έρχονται διάφορα σενάρια περί placement στις θυγατρικές, με στόχο κυρίως τη βελτίωση της διασποράς.
Ουδείς από τις διοικήσεις βέβαια έχει ανοίξει τα χαρτιά της, αλλά το ράλι των μετοχών το τελευταίο διάστημα δείχνει να στρώνεται το έδαφος.
Τουλάχιστον όσον αφορά την ElvalHalcor, η οποία έχει ένα περιορισμένο free float (η Viohalco κατέχει λίγο λιγότερο από το 85%), καθιστώντας δύσκολη την είσοδο ξένων επενδυτών.
Εδώ όμως τίθεται ένα ερώτημα, το οποίο η στήλη έθεσε στις χρηματιστηριακές πηγές της, αλλά σαφή απάντηση δεν έλαβε.
Σαφώς η διοίκηση επιδιώξει τη μέγιστη δυνατή αποτίμηση, αλλά θα βρει ευήκοα ώτα; Εννοώ από τους ενδιαφερόμενους να μπουν σε ιστορικά υψηλές αποτιμήσεις.
Πάντως, σε αυτό που συμφωνούσαν οι πηγές μου είναι ότι ειδικά στην περίπτωση της ElvalHalcor, η αποτίμησή της, άνω του ενός δισ., αλλά και η εξαγωγική της δύναμη, την θέτουν εκ των πραγμάτων στο επίκεντρο των ξένων επενδυτών.
——-
Η έτερη θυγατρική
Τώρα για την έτερη θυγατρική του ομίλου, τη Cenergy Holdings, θα έχει ενδιαφέρον να δούμε τις ροές της, δεδομένης και της τελευταίας διάκρισής της, που μόνο απαρατήρητη δεν έχει περάσει.
Ειδικά για τους ξένους.
Διότι στη νέα λίστα «World’s Best Companies in Sustainable Growth 2026» του TIME και της Statista, συγκέντρωσε βαθμολογία 92,11/100 και κατέλαβε την 22η θέση παγκοσμίως μεταξύ 500 μεγάλων επιχειρήσεων, αλλά και την 3η θέση διεθνώς στον κλάδο manufacturing–engineering και την 1η στην Ευρώπη.
Αν το θεωρείτε μικρό γεγονός, αρκεί να σας πω ότι πολλά θεσμικά κεφάλαια παρακολουθούν τους δείκτες και του ΤΙΜΕ. Όχι μόνο αυτούς, βέβαια, αλλά και αυτούς.
—————-
Σήμερα και το roadshow των mid caps
Σήμερα θα διεξαχθεί το συνέδριο των εταιριών της Μεσαίας Κεφαλαιοποίησης με την συμμετοχή 19 εταιριών.
Έτσι, στο ξενοδοχείο Royal Olympic, οι εταιρείες μεσαίας κεφαλαιοποίησης θα απευθυνθούν στην επενδυτική κοινότητα, έχοντας δυνατότητες για δια ζώσης συναντήσεις και ενισχυμένη προβολή προς τους επενδυτές.
Αυτοί που θα συμμετάσχουν είναι οι ΑΔΜΗΕ, Alter Ego Media, Alumil, AustriaCard, AVAX, Briq Properties, Dimand, Europe Holdings, Fais Group, IDEAL, Κρι Κρι, Lavipharm, Noval, Premia, Profile, Πλαστικά Θράκης, Trade Estates, Trastor.
——–
Θετικό σήμα από κυβέρνηση
Μερικές από τις παραπάνω, βέβαια, «παίζουν» σε πολύ μεγαλύτερη κατηγορία. Τις γνωρίζετε ποιες, δεν χρειάζεται να σας τις πω.
Αλλά θα αναφερθώ στην πρώτη, τον ΑΔΜΗΕ, καθώς ο πρωθυπουργός Κυριάκος Μητσοτάκης, μιλώντας από τη Σιγκαπούρη στο περιθώριο επιχειρηματικού φόρουμ, άνοιξε τα χαρτιά του για τον διαχειριστή.
Ουσιαστικά έδωσε το κυβερνητικό «ok», προαναγγέλλοντας ενδεχόμενη αύξηση μετοχικού κεφαλαίου με συμμετοχή ξένων επενδυτών, αλλά και με διασφάλιση του ελέγχου από το Δημόσιο.
Όπως είπε στο Bloomberg, ο ΑΔΜΗΕ «θα χρειαστεί κάποια στιγμή αύξηση κεφαλαίου», σημειώνοντας ότι πρόκειται για περιουσιακό στοιχείο στρατηγικής σημασίας για την εθνική ασφάλεια, στο οποίο το κράτος θα συνεχίσει να διατηρεί τον έλεγχο.
Σας είχε προϊδεάσει ο ΟΤ
Οι αυξημένες κεφαλαιακές ανάγκες του διαχειριστή βέβαια δεν αποτελούν έκπληξη, καθώς ο ΟΤ είχε ήδη αποκαλύψει από τις 31 Οκτωβρίου, ότι ο ΑΔΜΗΕ για την υλοποίηση των μεγάλων έργων του απαιτεί πάνω από 1 δισ. ευρώ.
Ο Πρόεδρος και Διευθύνων Σύμβουλος του ΑΔΜΗΕ, Μάνος Μανουσάκης, είχε επίσης αναφερθεί στις τεράστιες επενδύσεις και στις προκλήσεις του οργανισμού στο 6ο ΟΤ Forum (7/11), εξηγώντας ότι η αποκλειστική τραπεζική χρηματοδότηση δεν επαρκεί.
Με δεδομένο ότι το συνολικό επενδυτικό πρόγραμμα φτάνει τα 6,1 δισ. ευρώ έως το 2034, η λύση της Αύξησης Μετοχικού Κεφαλαίου βρίσκεται πλέον στο επίκεντρο των συζητήσεων, τόσο για την επίσπευση των ηλεκτρικών διασυνδέσεων όσο και για τη συνολική ενίσχυση της ρευστότητας του διαχειριστή.
Τρία έργα «διψούν» για χρηματοδότηση
Σας θυμίζω εδώ ότι τρία από τα μεγαλύτερα έργα ηλεκτρικών διασυνδέσεων που «τρέχει» ο ΑΔΜΗΕ έχουν μπει σε πιο κρίσιμο στάδιο.
Οι διασυνδέσεις των Δωδεκανήσων, των νησιών του Βορειοανατολικού Αιγαίου με το ηπειρωτικό σύστημα και το δεύτερο υποβρύχιο καλώδιο Ελλάδας–Ιταλίας.
Οι συνολικοί προϋπολογισμοί τους, που αγγίζουν τα 3,7 δισ. ευρώ, καθιστούν σαφές ότι η τραπεζική χρηματοδότηση δεν επαρκεί.
Οι πιέσεις για άντληση κεφαλαίων εντείνονται, επιβεβαιώνοντας ότι η επόμενη φάση για τον ΑΔΜΗΕ θα κριθεί σε μεγάλο βαθμό από τη στρατηγική επιλογή της κυβέρνησης για την επικείμενη ΑΜΚ και τη συμμετοχή θεσμικών ξένων επενδυτών.
Ουσιαστικά, είναι αναγκαία για την ταχύτερη υλοποίηση των ηλεκτρικών διασυνδέσεων αλλά και για την παροχή της αναγκαίας ρευστότητας που χρειάζεται ο ΑΔΜΗΕ συνολικά για το επενδυτικό πρόγραμμα ύψους 6,1 δισ. ευρώ έως το 2034.
——–
Αύριο τα αποτελέσματα του ΟΠΑΠ
Στο μεταξύ, αύριο, 25/11, αναμένονται τα αποτελέσματα του ΟΠΑΠ, όμως η αγορά δείχνει να «κοιτά» περισσότερο προς το μέτωπο της Allwyn, αναμένοντας ένα σαφές σήμα για την πορεία του deal που έχει πιέσει τον τίτλο στα 17,20 ευρώ, καταγράφοντας πτώση 7,5% από την ημέρα της ανακοίνωσης.
Η αποτίμηση της εταιρείας μοιάζει πλέον να μην αντανακλά τις ισχυρές επιδόσεις της, ειδικά αν ληφθούν υπόψιν οι εκτιμήσεις της Optima, η οποία μιλά για ακόμη ένα τρίμηνο που ξεπέρασε τις αρχικές προσδοκίες, επιβεβαιώνοντας τη σταθερή δυναμική του ομίλου.
Σύμφωνα με το τελευταίο της note, η Optima προβλέπει ένα ακόμη ιδιαίτερα ισχυρό τρίμηνο για τον ΟΠΑΠ, παρά το απαιτητικό συγκριτικό υπόβαθρο του περσινού 3ου τριμήνου, που είχε ενισχυθεί από εξαιρετικές αποδόσεις στοιχημάτων, το EURO 2024 και το ιστορικά υψηλό τζακποτ του Joker.
Η σταθερή απόδοση αναμένεται να υπογραμμίσει εκ νέου την ανθεκτικότητα του ομίλου και την ικανότητά του να διατηρεί υψηλούς ρυθμούς ανάπτυξης, χάρη στη διεύρυνση των πηγών εσόδων και τη σταθερά ισχυρή ζήτηση, ενισχύοντας τη στρατηγική του θέση ενόψει και των εξελίξεων με την Allwyn.
———
Συνομιλίες Panik με ξένο fund
Αίσθηση έχει προκαλέσει, λένε όσοι παρακολουθούν στενά τη μουσική αγορά, η πληροφορία ότι η Panik έχει έρθει σε συμφωνία για την πώληση του μουσικού της καταλόγου σε ξένο fund.
Μια κίνηση που, αν επιβεβαιωθεί, εντυπωσιάζει, καθώς η μουσική βιβλιοθήκη θεωρείται το πολυτιμότερο περιουσιακό στοιχείο κάθε δισκογραφικής και βάση της εμπορικής της ισχύος.
Στελέχη της αγοράς σχολιάζουν ότι μια τέτοια απόφαση δύσκολα λαμβάνεται χωρίς να προϋπάρχει στρατηγική ανάγκη ή εσωτερική πίεση.
Δεν λείπουν μάλιστα εκείνοι που βλέπουν την εξέλιξη αυτή ως ένδειξη ότι οι διαφωνίες μεταξύ των μετόχων για την κατεύθυνση της εταιρείας έχουν ενταθεί το τελευταίο διάστημα.
Στο επίκεντρο των σεναρίων βρίσκεται και ο Πάρις Κασιδόκωστας, με πληροφορίες να αναφέρουν ότι εξετάζει σοβαρά το ενδεχόμενο αποεπένδυσης από την Panik, είτε στο πλαίσιο αναδιάρθρωσης του χαρτοφυλακίου του είτε λόγω των διαφορετικών απόψεων για το μέλλον της εταιρείας.
Όπως πάντα, χρόνος και επίσημες ανακοινώσεις θα δείξουν αν οι ψίθυροι της αγοράς αντανακλούν πραγματικές εξελίξεις ή απλώς προεξοφλούν τις επόμενες κινήσεις των μετόχων.
![Ξενοδοχεία: Υψηλότερες τιμές, χαμηλότερες πληρότητες για το 2025 [πίνακες]](https://www.ot.gr/wp-content/uploads/2025/10/Athens-hotels-1024x682-1.jpg)
