Καθόλου καλά δεν φαίνονται τα πράγματα σε σχέση με το μεγάλο στοίχημα του Χάρβαρντ στο bitcoin. Το παλαιότερο και πλουσιότερο πανεπιστήμιο των ΗΠΑ υπερεκτίμησε το στοίχημά του στο κρυπτονόμισμα το τελευταίο τρίμηνο, αυξάνοντας τις συμμετοχές του στο iShares Bitcoin Trust ETF σε σχεδόν μισό δισεκατομμύριο δολάρια. Ακόμα και μετά την ανάκαμψη της Τρίτης, το bitcoin έχει υποχωρήσει περισσότερο από 20% αυτό το τρίμηνο, παρασυρμένο από μια πτώση των κρυπτονομισμάτων που έπληξε τους πάντες, από τη Wall Street μέχρι τους ιδιώτες επενδυτές και τους κατόχους του meme coin του Ντόναλντ Τραμπ.
Το Χάρβαρντ θα μπορούσε να είχε βγει αλώβητο, ή ακόμα και με ένα μικρό κέρδος, αν το πανεπιστήμιο είχε πουλήσει τις συμμετοχές του στις αρχές Οκτωβρίου, πριν μειωθούν οι τιμές. Η μέση τιμή που πλήρωσε το Χάρβαρντ δεν ήταν δυνατόν να μαθευτεί, αλλά αν το πανεπιστήμιο εξακολουθεί να κατέχει μέρος ή το σύνολο των 4,9 εκατομμυρίων μετοχών που αγόρασε το περασμένο τρίμηνο, το καλύτερο σενάριο θα ήταν μια απώλεια 14% σε αυτές τις συμμετοχές, σημειώνει η Wall Street Journal.
Αυτό οδηγεί στην υπόθεση ότι οι μετοχές αγοράστηκαν στις αρχές Ιουλίου, όταν οι τιμές του bitcoin ήταν στο χαμηλότερο επίπεδο για το τρίμηνο. Σε αυτή την περίπτωση, το Χάρβαρντ θα είχε πληρώσει 294 εκατομμύρια δολάρια για μετοχές που τώρα αξίζουν 255 εκατομμύρια δολάρια.
Άλλες 1,9 εκατομμύρια μετοχές που αγόρασε το Χάρβαρντ στο δεύτερο τρίμηνο πριν από τη μεγάλη άνοδο του τρέχοντος έτους μπορεί να είχαν καλύτερη απόδοση.
Οποιεσδήποτε απώλειες σε κρυπτονομίσματα θα ήταν μια σταγόνα στον ωκεανό για το τεράστιο κληροδότημα του Χάρβαρντ ύψους 57 δισεκατομμυρίων δολαρίων, το μεγαλύτερο από οποιοδήποτε πανεπιστήμιο των ΗΠΑ. Το bitcoin που αναφέρθηκε στις 30 Σεπτεμβρίου αντιπροσώπευε λιγότερο από το 1% των συνολικών συμμετοχών.
Το Χάρβαρντ υπολείπεται σε αποδόσεις επενδύσεων
Ωστόσο, το άκαιρο στοίχημα του Χάρβαρντ αποτελεί μια υπενθύμιση για το πώς το bitcoin έχει εισέλθει στο mainstream των θεσμικών επενδυτών και πόσοι έβαζαν υγιή στοιχήματα στο κρυπτονόμισμα ακόμη και μετά από μια εκπληκτική άνοδο φέτος. Πριν από την υποχώρησή του, το bitcoin είχε αυξηθεί κατά 34% το 2025, φτάνοντας σε επίπεδο ρεκόρ πάνω από τα 126.000 δολάρια.
Οι ετήσιες αποδόσεις των επενδύσεων του Χάρβαρντ έχουν μείνει πίσω από ορισμένους ομολόγους τους την τελευταία δεκαετία, με απόδοση 8,2% να κατατάσσεται στην ένατη θέση από τα 10 πλουσιότερα πανεπιστήμια και άλλα κορυφαία πανεπιστήμια σε σύγκριση με την Markov Processes International. Το ίδρυμα έχει τα πάει καλύτερα υπό τον νυν επικεφαλής N.Π. «Ναρβ» Ναρβεκάρ, με ετήσια απόδοση 9,6% κατά τη διάρκεια της οκταετούς θητείας του.
Για το έτος που έληξε στις 30 Ιουνίου, το πανεπιστήμιο ανέφερε αξιοπρεπή άνοδο 11,9%, αλλά υστερούσε σε σχέση με το 14,8% του Τεχνολογικού Ινστιτούτου της Μασαχουσέτης και το 14,3% του Πανεπιστημίου του Στάνφορντ.
Και άλλα πανεπιστήμια μπορεί να έχουν πληγεί από την πτώση των τιμών των κρυπτονομισμάτων, αλλά σε πολύ μικρότερο βαθμό. Τα πανεπιστήμια που ανέφεραν διακρατήσεις κρυπτονομισμάτων στο τρίτο τρίμηνο περιλάμβαναν το Brown, με 14 εκατομμύρια δολάρια στο ETF bitcoin της BlackRock, και το Emory, με 52 εκατομμύρια δολάρια στο ETF Bitcoin Mini Trust της Grayscale.
Οι απώλειες στα λογιστικά κατάστιχα δεν αποτελούν απαραίτητα πρόβλημα για τους μακροπρόθεσμους επενδυτές, όπως τα κληροδοτήματα και τα συνταξιοδοτικά ταμεία, εφόσον τελικά ανακάμψουν, και εφόσον έχουν άλλες επενδύσεις, που μπορούν να αξιοποιήσουν για γρήγορα μετρητά. Και ορισμένοι θεσμικοί επενδυτές αντιμετωπίζουν τα σκαμπανεβάσματα των κρυπτονομισμάτων εδώ και χρόνια. Τα δημόσια συνταξιοδοτικά ταμεία ήταν μεταξύ εκείνων που επλήγησαν όταν κατέρρευσε η ψηφιακή νομισματική κρίση το 2022. Οι τιμές του Bitcoin έχουν υπερπενταπλασιαστεί από τότε.
Ωστόσο, ορισμένοι επενδυτές θεωρούν τα κρυπτονομίσματα κακή επιλογή για μακροπρόθεσμους επενδυτές. «Όταν παίζεις τζόγο, πρέπει να τα πουλήσεις, όχι να τα κρατάς», δήλωσε στην Wall Street journal ο Τζέι Χάτφιλντ, διευθύνων σύμβουλος της Infrastructure Capital Advisors.
