Σε τροχιά για την επίτευξη των στόχων του 2025, βλέπει η Citi ότι είναι η Jumbo, μετά και την επικαιροποίηση των επιδόσεων της. Η Citi επιβεβαιώνει την τιμή στόχο για τη μετοχή της Jumbo στα 32 ευρώ, η οποία αντιστοιχεί σε έναν P/E 12x για το 2026.
Υπενθυμίζεται εδώ ότι η Jumbo ανακοίνωσε αύξηση πωλήσεων 6% για τον Νοέμβριο του 2025 σε σύγκριση με τον ίδιο μήνα του προηγούμενου έτους, ενώ οι πωλήσεις για την περίοδο Ιανουαρίου-Νοεμβρίου παρέμειναν σταθερές στο +8%.
Οι επιδόσεις της εταιρείας κινούνται κοντά στις εκτιμήσεις της Citi και του Bloomberg για ολόκληρο το έτος, με τις πωλήσεις να είναι σε τροχιά για να φτάσουν την αναμενόμενη ετήσια αύξηση περίπου 7,6%.
Στρατηγική ανάπτυξης
Η αύξηση των πωλήσεων για τον Νοέμβριο του 2025 επιβραδύνθηκε στο 6%, σε σύγκριση με το 13% που καταγράφηκε τον Οκτώβριο. Η αύξηση των πωλήσεων για την περίοδο Ιανουαρίου-Νοεμβρίου παρέμεινε στο 8%, ενώ ο 2ετής ρυθμός αύξησης (συγκριτικά με τα επίπεδα του 2023) επιβραδύνθηκε στο 14% από 20% τον Οκτώβριο.
Οι πωλήσεις στην Ελλάδα κατέγραψαν αύξηση 6%, επιστρέφοντας στα φυσιολογικά επίπεδα, μετά από την έντονη άνοδο που είχαν τον Οκτώβριο λόγω ευνοϊκών καιρικών συνθηκών.
Η Ρουμανία παρουσίασε επίσης βελτίωση, με αύξηση 6% στις πωλήσεις, αν και σε συνθήκες μειωμένης καταναλωτικής εμπιστοσύνης λόγω της συνεχιζόμενης δημοσιονομικής προσαρμογής.
Για το 2025, η Jumbo αναμένει ότι οι πωλήσεις θα διατηρηθούν σε ανοδική τροχιά, με την περίοδο των Χριστουγέννων (Δεκέμβριος) να αναμένεται να αντιπροσωπεύει περίπου το 28% των ετήσιων πωλήσεων.
Διεύρυνση δικτύου
Η Jumbo ανακοίνωσε ότι ο συνεργάτης της στη Γαλλία άνοιξε ένα νέο κατάστημα στο Ισραήλ τον Νοέμβριο, ενώ προγραμματίζεται το άνοιγμα 5-6 καταστημάτων το 2026, καθώς και 3 καταστημάτων στον Καναδά, ενισχύοντας τη στρατηγική της εταιρείας για ανάπτυξη μέσω της χονδρικής και των δικτύων franchise.
Αυτές οι κινήσεις αναμένεται να ενισχύσουν την ανάπτυξη των εσόδων της Jumbo στον τομέα της χονδρικής, εκτιμά η Citi.
Κίνδυνοι και Προκλήσεις
Η Citi επισημαίνει αρκετούς κινδύνους για την Jumbo, οι οποίοι θα μπορούσαν να επηρεάσουν τις εκτιμήσεις της για την εταιρεία.
Αυτοί περιλαμβάνουν:
– Πολιτικοί και οικονομικοί κίνδυνοι, όπως μια πιθανή ύφεση στην Ευρωζώνη.
– Εισαγωγή νέων περιορισμών στον τομέα του λιανεμπορίου.
– Κίνδυνοι από την εφοδιαστική αλυσίδα, καθώς περίπου το 70% των προϊόντων της Jumbo προέρχονται από την Κίνα.
– Αυξανόμενος ανταγωνισμός, κυρίως από τα υπεραγορές και το διαδίκτυο.
