Ευρωζώνη: Επιβραδύνθηκε η επιχειρηματική δραστηριότητα – Βαρίδι η Γερμανία

Λιγότερο από το αναμενόμενο αυξήθηκε η δραστηριότητα του ιδιωτικού τομέα στην ευρωζώνη τον Δεκέμβριο, καθώς ο βιομηχανικός τομέας της Γερμανίας επιδεινώθηκε απροσδόκητα.

Ο Σύνθετος Δείκτης Υπευθύνων Προμηθειών που καταρτίζεται από την S&P Global υποχώρησε στο 51,9 από 52,8 τον Νοέμβριο, παραμένοντας πάνω από το όριο των 50 μονάδων που διαχωρίζει την ανάπτυξη από τη συρρίκνωση.

Η Γερμανία ήταν το κύριο αδύναμο σημείο, με τη μεταποίηση να υποχωρεί σε χαμηλό 10 μηνών και τις υπηρεσίες επίσης να υποαποδίδουν. Αντίθετα, τα γαλλικά εργοστάσια εξέπληξαν τους αναλυτές καταγράφοντας την ισχυρότερη ανάπτυξη εδώ και περισσότερα από τρία χρόνια.

«Η ασθενέστερη απόδοση οφείλεται κυρίως στη γερμανική βιομηχανία, όπου η ύφεση εντάθηκε» δήλωσε την Τρίτη ο Cyrus de la Rubia, οικονομολόγος στην Hamburg Commercial Bank. «Συνολικά, ο διάδρομος προς τη νέα χρονιά φαίνεται αρκετά ασταθής».

Ανθεκτική η ευρωζώνη

Η Ευρώπη έχει καταγράψει ανάπτυξη εν μέσω εμπορικών αναταραχών και γεωπολιτικών πιέσεων. Μετά από ένα σταθερό τρίτο τρίμηνο, η οικονομία αναμένεται να χάσει τη δυναμική τους τελευταίους μήνες του 2025, πριν ανακάμψει ξανά τη νέα χρονιά.

«Η σύνθετη έρευνα PMI για την ευρωζώνη υποστηρίζει σε γενικές γραμμές μια αφήγηση ότι η οικονομία αντέχει εντυπωσιακά ενόψει των υψηλότερων δασμών των ΗΠΑ, αν και απέχει πολύ από την άνθηση. Αυτό θα επιτρέψει στην ΕΚΤ να διατηρήσει τα επιτόκια αμετάβλητα αυτή την εβδομάδα, αλλά οι προοπτικές για τον πληθωρισμό θα κάνουν τη στάση πιο δύσκολη του χρόνου» υπογραμμίζει ο Ντέιβιντ Πάουελ, ανώτερος οικονομολόγος της ευρωζώνης του Bloomberg Economics.

Καθώς η Γερμανία δαπανά εκατοντάδες δισεκατομμύρια ευρώ σε υποδομές και άμυνα η πρόεδρος Κριστίν Λαγκάρντ δήλωσε την περασμένη εβδομάδα ότι οι νέες προβλέψεις της ΕΚΤ πιθανότατα θα υποδεικνύουν μια πιο αισιόδοξη άποψη για την ανάπτυξη. Οι προηγούμενες προβλέψεις ανέμεναν ανάπτυξη 1% το επόμενο έτος.

Η ανακοίνωση από το ινστιτούτο ZEW έδειξε ότι οι προσδοκίες για την οικονομία της Γερμανίας αυξήθηκαν απροσδόκητα στο 45,8 αυτόν τον μήνα το υψηλότερο επίπεδο από τον Ιούλιο.

«Η επεκτατική δημοσιονομική πολιτική θα δώσει νέα ώθηση» σημειώνει ο Πρόεδρος του ZEW, Άχιμ Βάμπαχ. «Ωστόσο, η ανάκαμψη παραμένει εύθραυστη. Μέτρα για την αντιμετώπιση των επίμονων εμπορικών συγκρούσεων, των γεωπολιτικών εντάσεων και της απουσίας επενδύσεων είναι πιθανό να συμπεριληφθούν και στην ατζέντα μεταρρυθμίσεων για το 2026».

Κατά το επόμενο έτος, ο de la Rubia προβλέπει ότι ο τομέας των υπηρεσιών θα συνεχίσει να διαδραματίζει σταθεροποιητικό ρόλο, αλλά εκτιμά ότι μια «πραγματική ανάκαμψη» είναι δυνατή μόνο εάν οι κατασκευαστές ανακτήσουν τη δύναμή τους.

Επίσης, τόνισε τις ταχύτερες αυξήσεις στις τιμές των υπηρεσιών σε εννέα μήνες, λέγοντας ότι οι πληθωριστικές πιέσεις που προκαλούνται από τους μισθούς παραμένουν «αισθητές».

Γιατί οι δείκτες PMI είναι στο επίκεντρο των αγορών

Οι δείκτες PMI παρακολουθούνται στενά από τις αγορές καθώς φτάνουν στις αρχές του μήνα και είναι καλοί στο να αποκαλύπτουν τάσεις και σημεία καμπής σε μια οικονομία. Ως μέτρο του εύρους των αλλαγών στην παραγωγή και όχι του βάθους, οι επιχειρηματικές έρευνες μπορεί μερικές φορές να είναι δύσκολο να αντιστοιχιστούν άμεσα με το τριμηνιαίο ΑΕΠ.

Τα στοιχεία που δημοσιεύθηκαν αργότερα την Τρίτη έδειξαν ότι ο σύνθετος δείκτης PMI του Ηνωμένου Βασιλείου αυξήθηκε στο 52,1. Η ένδειξη των ΗΠΑ αναμένεται επίσης να παραμείνει πολύ πάνω από το 50.