Τα κρυπτονομίσματα δελεάζουν όλο και περισσότερες παραδοσιακές χρηματοπιστωτικές εταιρείες και η JPMorgan Chase είναι απλά η τελευταία που εντάσσεται στη λίστα εταιρειών που επιδιώκουν να φέρουν την τεχνολογία blockchain σε ένα βασικό επενδυτικό στοιχείο: το αμοιβαίο κεφάλαιο χρηματαγοράς (money market fund).
Ο βραχίονας διαχείρισης περιουσιακών στοιχείων του τραπεζικού γίγαντα, ύψους 4 τρισεκατομμυρίων δολαρίων, λανσάρει το πρώτο του αμοιβαίο κεφάλαιο χρηματαγοράς σε κρυπτονομίσματα στο blockchain Ethereum. Η JPMorgan θα επενδύσει στο fund με 100 εκατομμύρια δολάρια από το δικό της κεφάλαιο και στη συνέχεια θα το «ανοίξει» σε εξωτερικούς επενδυτές την Τρίτη.
Το ιδιωτικό fund, με την ονομασία My OnChain Net Yield Fund ή «MONY», υποστηρίζεται από την πλατφόρμα tokenization της JPMorgan, Kinexys Digital Assets, και θα είναι ανοιχτό σε κατάλληλους επενδυτές ή σε άτομα με επενδύσεις τουλάχιστον 5 εκατομμυρίων δολαρίων και σε ιδρύματα με τουλάχιστον 25 εκατομμύρια δολάρια. Το fund έχει ελάχιστο όριο επένδυσης 1 εκατομμύριο δολάρια.
Η Wall Street έχει εμβαθύνει περισσότερο στην ενσωμάτωση τεχνολογίας crypto από την ψήφιση του Genius Act νωρίτερα φέτος. Το νόμος ορόσημο, που θεσπίζει ένα κανονιστικό πλαίσιο για τα tokenized δολάρια, γνωστά ως stablecoins, έχει εξαπολύσει ένα κύμα προσπαθειών για την tokenization των πάντων, από μετοχές και ομόλογα έως κεφάλαια και πραγματικά περιουσιακά στοιχεία.
«Υπάρχει τεράστιο ενδιαφέρον από πελάτες για tokenization», δήλωσε στην Wall Street Journal ο Τζον Ντόνοχιου, επικεφαλής παγκόσμιας ρευστότητας στην JPMorgan Asset Management. «Και αναμένουμε να είμαστε ηγέτες σε αυτόν τον χώρο και να συνεργαστούμε με τους πελάτες για να διασφαλίσουμε ότι έχουμε μια σειρά προϊόντων που τους επιτρέπει να έχουν τις επιλογές που έχουμε στα παραδοσιακά αμοιβαία κεφάλαια χρηματαγοράς σε blockchain».
Πως γίνεται το tokenization
Οι επενδυτές μπορούν να εγγραφούν στο MONY fund μέσω της πύλης Morgan Money της τράπεζας, μιας πλατφόρμας επενδύσεων στην χρηματαγορά. Σε αντάλλαγμα, θα λαμβάνουν ψηφιακά tokens στα πορτοφόλια κρυπτονομισμάτων τους.
Όπως τα περισσότερα αμοιβαία κεφάλαια χρηματαγοράς, το MONY της JPMorgan διατηρεί καλάθια σχετικά ασφαλών βραχυπρόθεσμων χρεωστικών τίτλων που συνήθως αποδίδουν περισσότερο από τις τραπεζικές καταθέσεις. Πληρώνει τόκους και συσσωρεύει μερίσματα καθημερινά. Οι επενδυτές μπορούν να εγγραφούν και να εξαργυρώσουν μετοχές χρησιμοποιώντας μετρητά ή USDC, το stablecoin που εκδίδεται από την Circle Internet Group.
Τα αμοιβαία κεφάλαια χρηματαγοράς, ένας επενδυτικός πυλώνας από τη δεκαετία του 1970, είχαν γίνει πιο δημοφιλή πέρυσι. Τα περιουσιακά στοιχεία σε money funds ανέρχονται συνολικά σε περίπου 7,7 τρισεκατομμύρια δολάρια, από 6,9 τρισεκατομμύρια δολάρια στις αρχές του 2025, σύμφωνα με το Investment Company Institute. Εν τω μεταξύ, η συνολική κεφαλαιοποίηση της αγοράς όλων των stablecoins έχει αυξηθεί σε περισσότερα από 300 δισεκατομμύρια δολάρια, σύμφωνα με το CoinGecko.
Τα tokenized αμοιβαία κεφάλαια έχουν γίνει μια ελκυστική προσφορά για τους επενδυτές κρυπτονομισμάτων, επειδή επιτρέπουν στους κατόχους να κερδίζουν απόδοση, ενώ τα περιουσιακά τους στοιχεία παραμένουν εξ ολοκλήρου στο blockchain. Αυτό λύνει ένα προηγούμενο δίλημμα όπου οι επενδυτές συνήθως κατείχαν μεγάλα ποσά αχρησιμοποίητων μετρητών σε stablecoins, τα οποία παραδοσιακά δεν μεταβιβάζουν έσοδα από τόκους στους κατόχους.
Μείωση κόστους και χρόνου
Για τους διαχειριστές κεφαλαίων, η tokenization μπορεί να βοηθήσει στη μείωση του κόστους και του χρόνου που απαιτείται για την εκκαθάριση των συναλλαγών. Ορισμένα tokenized αμοιβαία κεφάλαια γίνονται δεκτά ως εγγύηση σε πολλά κρυπτονομίσματα. Και οι υποστηρικτές λένε ότι τέτοιες προσφορές μπορούν να βοηθήσουν τους παραδοσιακούς διαχειριστές περιουσιακών στοιχείων να προσελκύσουν νέους πελάτες στον χώρο των ψηφιακών περιουσιακών στοιχείων.
Η επέκταση της JPMorgan στην κρυπτονομισματική είναι η τελευταία κίνηση σε μια αυξανόμενη τάση που ξεκίνησε από αρκετούς μεγάλους διαχειριστές περιουσιακών στοιχείων, συμπεριλαμβανομένης της BlackRock, η οποία διαχειρίζεται το μεγαλύτερο tokenized money market fund με περισσότερα από 1,8 δισεκατομμύρια δολάρια σε περιουσιακά στοιχεία υπό διαχείριση.
Τον Ιούλιο, η Goldman Sachs και η Bank of New York Mellon δήλωσαν ότι θα συνεργαστούν για την κυκλοφορία ψηφιακών tokens που παρέχουν ιδιοκτησία σε money market funds που διαχειρίζονται πολλές από τις μεγαλύτερες επενδυτικές εταιρείες, συμπεριλαμβανομένων των BlackRock και Fidelity Investments, καθώς και στους δικούς τους βραχίονες διαχείρισης περιουσιακών στοιχείων.
Η JPMorgan πρόσφατα άνοιξε σε κρυπτονομίσματα ένα private-equity fund στην πλατφόρμα blockchain της για πλούσιους πελάτες που εξυπηρετούνται από την ιδιωτική της τράπεζα. Και εταιρείες, συμπεριλαμβανομένων των Robinhood, Kraken και Gemini, νωρίτερα φέτος λάνσαραν μετοχές και χρηματιστηριακά διαπραγματεύσιμα funds ανοιχτά σε κρυπτονομίσματα για επενδυτές εκτός ΗΠΑ.
