HSBC: Η Ευρώπη μένει πίσω στις επενδύσεις στην AI

Η Ευρώπη παραμένει πίσω σε σχέση με τις ΗΠΑ όσον αφορά τις επενδύσεις στην τεχνητή νοημοσύνη (AI), κάτι που ενδέχεται να καθυστερήσει τη μελλοντική της ανάπτυξη και να τη θέσει σε μειονεκτική θέση απέναντι σε άλλες μεγάλες οικονομίες.

Αυτό αναφέρει στη σημερινή της ανάλυση η HSBC, τονίζοντας ότι ενώ η Ευρώπη απέφυγε την έντονη μεταβλητότητα που παρατηρείται χρηματιστηριακά στον τεχνολογικό τομέα των ΗΠΑ και της Κίνας, η καθυστερημένη υιοθέτηση της AI μπορεί να έχει αρνητικές συνέπειες στο μέλλον. Η HSBC εκτιμά ότι οι περιορισμένες επενδύσεις στον τομέα της τεχνολογίας και της AI ενδέχεται να αφήσουν την Ευρώπη πίσω από τις ΗΠΑ και την Κίνα, που οδηγούν τη νέα τεχνολογική επανάσταση, και να καθυστερήσουν την επίτευξη των στόχων της για ανάπτυξη και καινοτομία.

Πιέσεις στον δείκτη PMI

Στην ανάλυσή της, η HSBC σχολιάζει και το ότι ο σύνθετος δείκτης PMI της Ευρωζώνης κατέγραψε πτώση τον Δεκέμβριο, από το 52,8 στο 51,9, κάτω από τις προσδοκίες (52,6). Παρά αυτήν την πτώση, οι αναλυτές της HSBC δεν εκφράζουν έντονες ανησυχίες, καθώς θεωρούν ότι οι δείκτες PMI πλέον αποτυπώνουν με πιο ρεαλιστικό τρόπο τη δραστηριότητα στην οικονομία της Ευρωζώνης.

Αν και η πτώση του PMI είναι πιο έντονη από ό,τι αναμενόταν, η HSBC εκτιμά ότι αυτό δεν αναιρεί την πρόσφατη μείωση των αγορών για πιθανή μείωση των επιτοκίων από την Ευρωπαϊκή Κεντρική Τράπεζα το επόμενο έτος.

Σύμφωνα με τα δεδομένα της HSBC, η πτώση του δείκτη PMI τον Δεκέμβριο προήλθε κυρίως από τον τομέα των υπηρεσιών, με τον δείκτη της επιχειρηματικής δραστηριότητας να μειώνεται από το 53,6 στο 52,6. Εντός του τομέα των υπηρεσιών, η μείωση στις επιχειρηματικές προσδοκίες ήταν ιδιαίτερα απότομη (-2,6 μονάδες), ενώ η πτώση στην εισερχόμενη δραστηριότητα ήταν πιο ήπια. Από την άλλη, ο δείκτης απασχόλησης σημείωσε μικρή άνοδο.

Στον τομέα της μεταποίησης, ο PMI μειώθηκε από το 49,6 στο 49,2, με τον δείκτη παραγωγής να υποχωρεί κάτω από το 50 για πρώτη φορά από τον Φεβρουάριο. Παρά τις πτώσεις, η HSBC αναφέρει ότι η αύξηση στον δείκτη απασχόλησης δείχνει ότι δεν παρατηρείται έντονη χαλάρωση στην αγορά εργασίας, ενώ η αύξηση στις τιμές εισροών των υπηρεσιών υποδεικνύει συνεχιζόμενες πιέσεις στους μισθούς.

Η Κίνα, η Ευρώπη και οι προοπτικές για το 2026

Στην Κίνα, οι τεχνολογικοί τομείς συνεχίζουν να σημειώνουν επιτυχίες, όπως οι φθηνότεροι, αλλά επιτυχημένοι, μοντέλα AI της DeepSeek και η ηγεσία της Alibaba στον τομέα των υπηρεσιών cloud. Ωστόσο, η συνεχιζόμενη διόρθωση στην αγορά ακινήτων της Κίνας επηρεάζει αρνητικά τη δύναμη αγοραστικής ικανότητας των καταναλωτών. Η HSBC επισημαίνει ότι παρά τις επιτυχίες στην τεχνολογία και τις εξαγωγές, η έλλειψη ζήτησης και η αδύναμη κατανάλωση παραμένουν σημαντικά προβλήματα για την κινεζική οικονομία.

Από την άλλη, η Ευρώπη, αν και απέφυγε την έντονη μεταβλητότητα του τεχνολογικού τομέα που παρατηρείται στις ΗΠΑ και την Κίνα, έχει επιδείξει ανθεκτικότητα, καταγράφοντας ανάπτυξη κοντά στις προβλέψεις. Παρόλα αυτά, η HSBC τονίζει ότι η Ευρώπη παραμένει πίσω σε σχέση με τις ΗΠΑ όσον αφορά τις επενδύσεις στην AI, κάτι που ενδέχεται να καθυστερήσει τη μελλοντική της ανάπτυξη και να τη θέσει σε μειονεκτική θέση απέναντι σε άλλες μεγάλες οικονομίες.

Προβλέψεις και επιπτώσεις για την ΕΕ

Η HSBC παρατηρεί ότι η πτώση των δεικτών PMI για τον Δεκέμβριο μπορεί να δείχνει μια καθοδική τάση στην ανάπτυξη, αλλά δεν θεωρεί ότι αυτό ανατρέπει την πρόσφατη στροφή των αγορών υπέρ μιας επιθετικής νομισματικής πολιτικής της ΕΚΤ.

Για το 2026, οι αναλυτές της HSBC εκτιμούν ότι η παγκόσμια οικονομία θα αυξηθεί κατά 3%, ελαφρώς χαμηλότερα από το 3,3% του 2025, και οι προβλέψεις παραμένουν θετικές, παρά τις αβεβαιότητες στην Ευρωζώνη.

Αν και οι προβλέψεις για πληθωρισμό κάτω από το 2% το 2026 υποδηλώνουν ότι οι κίνδυνοι ενδέχεται να είναι πιο ήπιοι, η HSBC θεωρεί ότι η ΕΚΤ θα παραμείνει «σταθερή» στην πολιτική της το 2026, πριν προχωρήσει σε αυξήσεις επιτοκίων στο τέλος του 2027. Εντός της εβδομάδας, η ΕΚΤ αναμένεται να αναθεωρήσει τις εκτιμήσεις της για τον πληθωρισμό, με λιγότερες περικοπές από ό,τι ίσως εκτιμούσαν οι αγορές.