Μια νέα προσαρμογή, η οποία αναμένεται να δημιουργήσει νέα δυναμική στο deal, αποφάσισαν οι Allwyn και ΟΠΑΠ, απόρροια των σχολίων που έλαβαν από την επενδυτική κοινότητα.
Ειδικότερα, οι δύο όμιλοι έλαβαν την απόφαση να μην εκδοθούν προνομιούχες μετοχές στην KKCG (βασικού μετόχου της Allwyn), βελτιώνοντας έτσι τη διάρθρωση των δικαιωμάτων ψήφου και οικονομικών δικαιωμάτων για όλους τους μετόχους και ενισχύοντας τη μακροπρόθεσμη σχέση μεταξύ των δύο πλευρών.
Η νέα συμφωνία προβλέπει ότι η Allwyn θα αποκτήσει μόνο κοινές μετοχές του ΟΠΑΠ, και όχι προνομιούχες, ως αντάλλαγμα για την εισφορά του ενεργητικού και του παθητικού της στο πλαίσιο της δημιουργίας της συνενωμένης εταιρείας. Παρά την αλλαγή, το ποσοστό της Allwyn θα παραμείνει στο 78,5%, ενώ το ποσοστό της KKCG θα παραμείνει στο 75,1%, αν και τα δικαιώματα ψήφου της θα μειωθούν από το 85% στο 75,1%.
Με τη συμφωνία αυτή, η νέα, συνενωμένη εταιρεία θα καταστεί ο δεύτερος μεγαλύτερος εισηγμένος πάροχος τυχερών παιχνιδιών παγκοσμίως, με έδρα την Ελλάδα
«Με την κίνηση αυτή, η εταιρεία έδειξε ότι ακούει τους μετόχους και χτίζει πάνω στη μακροχρόνια σχέση που έχουν οικοδομήσει οι δυο πλευρές», επισημαίνουν στον ΟΤ καλά πληροφορημένες πηγές. Υπογραμμίζουν πως ήταν ένα option που μπήκε στο τραπέζι, ως μια επιλογή ευελιξίας και τονίζουν πως η δέσμευση προς τους μετόχους παραμένει σταθερή και προχωράνε από κοινού για την οικοδόμηση ενός παγκόσμιου πρωταθλητή.
Θετική η Citi
Λίγες ώρες μετά την ανακοίνωση της αλλαγής, η Citi εξέδωσε έκτακτο note κρίνοντας την απόφαση να μην προχωρήσουν στην έκδοση προνομιούχων μετοχών στην KKCG, αλλά και η απομείωση των δικαιωμάτων ψήφου των μετόχων μειοψηφίας, ως θετική.
Η Citi επισημαίνει ότι η απόσυρση ενός από τα πλέον αμφιλεγόμενα σημεία της συναλλαγής αυξάνει τις πιθανότητες έγκρισής της από τους μετόχους.
Η συμφωνία αυτή αναμένεται να συμβάλει στην ευκολότερη έγκριση της συναλλαγής, προσφέροντας μια πιο ισχυρή συμφωνία για όλους τους εμπλεκόμενους μετόχους, σύμφωνα με την ανταπόκριση της επενδυτικής κοινότητας.
Η Citi προσθέτει ότι η διατήρηση του δικαιώματος εξόδου (exit right) για τους μετόχους παραμένει σημαντικό στοιχείο της συμφωνίας, με την καταληκτική ημερομηνία άσκησης του δικαιώματος εξόδου με μετρητά να έχει οριστεί για τις 9 Φεβρουαρίου 2026.
Χρονοδιάγραμμα Συναλλαγής
Η ίδια η Citi δημοσιοποίησε και ένα ενδεικτικό χρονοδιάγραμμα του deal, το οποίο κρίνεται στην παρούσα ιδιαιτέρως χρήσιμο.
– Δεκέμβριος 2025: Δημοσίευση πρόσκλησης για την Έκτακτη Γενική Συνέλευση (EGM), 16 Δεκεμβρίου 2025.
– Ιανουάριος 2026: Ειδική Γενική Συνέλευση (EGM), 7 Ιανουαρίου 2026.
– Προθεσμία για άσκηση του δικαιώματος εξόδου (cash exit right), 9 Φεβρουαρίου 2026.
– Φεβρουάριος 2026: Προθεσμία για άσκηση του δικαιώματος εξόδου.
Υλοποίηση της διασυνοριακής μετατροπής (Cross-Border Conversion), με προοπτική ολοκλήρωσης έως και 3 μήνες μετά την προθεσμία.
– Τέλος α’ 3μηνου 2026: Πληρωμή στους μετόχους που άσκησαν το δικαίωμα εξόδου, έως και 1 μήνα μετά την ολοκλήρωση της διασυνοριακής μετατροπής.
– Β’ τρίμηνο 2026: Ολοκλήρωση της συναλλαγής και πληρωμή του μερίσματος ύψους 0,80 ευρώ ανά μετοχή στους μετόχους της συνενωμένης εταιρείας.
Με τη συμφωνία αυτή, η νέα, συνενωμένη εταιρεία θα καταστεί ο δεύτερος μεγαλύτερος εισηγμένος πάροχος τυχερών παιχνιδιών παγκοσμίως, με έδρα την Ελλάδα.
Η συμφωνία αυτή θα ενισχύσει σημαντικά το μέγεθος και τις δυνατότητες της εταιρείας, με σημαντική αύξηση του EBITDA και την ενίσχυση της παρουσίας στον τομέα των online τυχερών παιχνιδιών.
Στρατηγικές αλλαγές
Η συνένωση των δύο εταιρειών αποτελεί σημαντική στρατηγική αλλαγή, επιτρέποντας στον ΟΠΑΠ να επενδύσει σε ιδιόκτητη τεχνολογία, περιεχόμενο και AI. Επίσης, ανακοινώθηκαν αλλαγές στο Διοικητικό Συμβούλιο της νέας εταιρείας, με τον Λόρδο Sebastien Coe να προτείνεται για τη θέση του Ανώτερου Ανεξάρτητου Μη Εκτελεστικού Μέλους και την κα. Cherrie Chiomento να αναλαμβάνει την προεδρία της Επιτροπής Ελέγχου. Το Διοικητικό Συμβούλιο της νέας εταιρείας θα αποτελείται κατά 50% από ανεξάρτητα μέλη.
Σε περίπτωση έγκρισης της συναλλαγής, το οικονομικό και το δικαίωμα ψήφου της Allwyn στο ενοποιημένο σχήμα θα διαμορφωθεί στο 78,5%. Υπό τους προηγούμενους όρους, το ποσοστό ψήφου της θα ανερχόταν στο 87%.
