Wall Street: Προβλέπει νέο ράλι στις ΗΠΑ το 2026

Ένα κλίμα αισιοδοξίας κυριαρχεί στη Wall Street στους μεγάλους ομίλους και τις boutique επενδυτικές εταιρείες. Η επικρατούσα εκτίμηση είναι πως η αμερικανική χρηματιστηριακή αγορά θα συνεχίσει ανοδικά και το 2026, για τέταρτο συνεχόμενο έτος, καταγράφοντας το μεγαλύτερο σερί κερδών σχεδόν δύο δεκαετιών.

Παρά τα σύννεφα που κάποιοι βλέπουν πάνω από το ράλι, με τον S&P 500 να έχει ενισχυθεί περίπου 90% από τον πυθμένα του Οκτωβρίου 2022, η επενδυτική κοινότητα δείχνει σταθερά bullish. Οι ανησυχίες υπάρχουν, καθώς η έκρηξη της τεχνητής νοημοσύνης μπορεί να εξελιχθεί σε «φούσκα», η οικονομία και η Fed μπορεί να μην κινηθούν όπως αναμένονται, ενώ η δεύτερη χρονιά της προεδρίας Τραμπ ίσως φέρει νέα απρόβλεπτα σοκ, αναφέρει ανάλυση του Bloomberg.

Η μέση πρόβλεψη για το τέλος του 2026 βλέπει νέα άνοδο περίπου 9% στον S&P 500

Ωστόσο, μετά από τρία συνεχόμενα χρόνια που η αγορά διέψευσε κάθε απαισιόδοξη πρόβλεψη, οι στρατηγικοί αναλυτές εμφανίζονται εντυπωσιακά ομόφωνοι. Η μέση πρόβλεψη για το τέλος του 2026 βλέπει νέα άνοδο περίπου 9% στον S&P 500, ενώ από τους 21 αναλυτές που συμμετείχαν σε έρευνα του Bloomberg, κανείς δεν αναμένει πτώση.

«Οι απαισιόδοξοι έχουν διαψευστεί για τόσο καιρό που ο κόσμος κουράστηκε να τους ακούει», ανέφερε ο βετεράνος στρατηγικός αναλυτής Έντ Γιαρντένι. Προβλέπει τον S&P στις 7.700 μονάδες, περίπου 11% υψηλότερα από τα τρέχοντα επίπεδα, όμως παραδέχεται πως η καθολική αισιοδοξία τον ανησυχεί. «Όταν όλοι συμφωνούν με εμένα, αρχίζω να φοβάμαι. Η απαισιοδοξία έχει εξαφανιστεί αυτή τη στιγμή», ανέφερε.

Oι κολοσσοί της τεχνολογίας συνέχισαν να ενισχύονται από τις τεράστιες επενδύσεις στην AI, τα data centers και τα chips υψηλής ισχύος

Μια χρονιά αστάθειας που δεν άλλαξε το αφήγημα στη Wall Street

Το 2025 δοκίμασε την ψυχραιμία των επενδυτών. Η αναταραχή που προκλήθηκε από την DeepSeek και ο εμπορικός πόλεμος Τραμπ έστειλαν τον S&P σχεδόν 20% χαμηλότερα ως τις αρχές Απριλίου, οδηγώντας τις τράπεζες σε ταχεία αναθεώρηση προβλέψεων, τη μεγαλύτερη από την περίοδο της Covid-19. Η ανάκαμψη όμως ήταν εντυπωσιακή, μία από τις ταχύτερες από τη δεκαετία του ’50.

Παράλληλα, οι κολοσσοί της τεχνολογίας, που σχεδόν μόνοι τους σήκωσαν τη μισή ανόδου του δείκτη φέτος, συνέχισαν να ενισχύονται από τις τεράστιες επενδύσεις στην AI, τα data centers και τα chips υψηλής ισχύος.

«Η αβεβαιότητα των τελευταίων ετών έχει κάνει τους επενδυτές υπερ-αντιδραστικούς», σημειώνει ο Μάικλ Καντρόβιτς της Piper Sandler, ο οποίος σταμάτησε πλέον να δημοσιεύει συγκεκριμένους στόχους για τον S&P. «Η γνώμη της αγοράς αλλάζει πολύ εύκολα με κάθε νέα πληροφορία».

Αν οι προβλέψεις επαληθευτούν, η Wall Street οδεύει για το μακρύτερο ανοδικό σερί από την προ κρίσης εποχή. Οι πιο αισιόδοξοι στόχοι μάλιστα, εφόσον επιτευχθούν, θα σηματοδοτήσουν την πρώτη τετραετία διψήφιων ετήσιων αποδόσεων από τα χρόνια της dot-com φούσκας.

H Wall Street δεν στοιχηματίζει κατά της αγοράς

Ποιοι βλέπουν άνοδο και ποιοι προειδοποιούν

Ο Κρίστοφερ Χάρβεϊ της CIBC ήταν από τους λίγους που παρέμειναν αισιόδοξοι παρά τις διακυμάνσεις του 2025. Προέβλεψε τον S&P στις 7.007 μονάδες και έπεσε σχεδόν μέσα, με τον δείκτη να κλείνει στις 6.930. Για το 2026 βλέπει άνοδο περίπου 8% ως τις 7.450 μονάδες, αλλά επισημαίνει ότι «η αγορά αγνοεί σημαντικούς μακροοικονομικούς κινδύνους», όπως ενδεχόμενη καθυστέρηση μειώσεων επιτοκίων από τη Fed ή νέα εμπορικά μέτρα κατά Καναδά/Μεξικού.

Ακόμη και η JPMorgan, η οποία πέρσι προέβλεπε πτώση 12% και τελικά αναθεώρησε δύο φορές, πλέον περιμένει τις 7.500 μονάδες, στηριζόμενη σε ισχυρά κέρδη εταιρειών και χαμηλότερα επιτόκια. Ο επικεφαλής στρατηγικής Μίσλαβ Ματέικα εκτιμά πως η ανάπτυξη παραμένει ανθεκτική και ο ενθουσιασμός για την AI αντανακλά πραγματική μεταμόρφωση, όχι φούσκα.

Μικρότερη αισιοδοξία εκφράζει η Σαβίτα Σουμπραμανιάν της Bank of America, που βάζει στόχο τις 7.100 μονάδες. Προειδοποιεί ότι οι υψηλές αποτιμήσεις περιορίζουν τα περιθώρια, με σενάρια που κυμαίνονται από πιθανή πτώση 20% σε περίπτωση ύφεσης έως άνοδο 25% εάν τα κέρδη ξεπεράσουν τις προσδοκίες.

Προς το παρόν όμως, η εικόνα είναι ξεκάθαρη: η Wall Street δεν στοιχηματίζει κατά της αγοράς. Η οικονομία των ΗΠΑ επιταχύνθηκε στο γ’ τρίμηνο με τους ταχύτερους ρυθμούς διετίας, η κατανάλωση παραμένει ισχυρή και οι επιχειρήσεις προβλέπεται να εμφανίσουν ξανά διψήφια αύξηση κερδών.

Όπως συνοψίζει ο Μανίς Κάμπρα της Societe Generale: «Δεν αλλάζεις άποψη μόνο και μόνο επειδή αλλάζει ο χρόνος. Τα θεμελιώδη είναι γερά, τα κέρδη διευρύνονται πέρα από την τεχνολογία και η μακροοικονομική εικόνα είναι σταθερή».