Επιχειρήσεις: Οι hot κλάδοι της αγοράς που σπρώχνουν σε ρεκόρ τα deals

Στον… αστερισμό των deals βρίσκεται εδώ και αρκετά χρόνια η ελληνική αγορά. Εχοντας αφήσει οριστικά πίσω τα πέτρινα χρόνια των Μνημονίων, όταν οι εξαγορές και συγχωνεύσεις είχαν υποχωρήσει σε ιστορικό χαμηλό, σήμερα αποτελούν πλέον βασική κινητήριο δύναμη της επιχειρηματικής δράσης. Είναι μάλιστα τέτοια η δυναμική που έχει αναπτυχθεί που τα τελευταία χρόνια καταγράφονται αλλεπάλληλα ρεκόρ.

Σύμφωνα μάλιστα με στελέχη της PwC, το 2025 αναμένεται να κλείσει με αξία συναλλαγών που θα ξεπεράσει τα 12,5 δισ. ευρώ, επιβεβαιώνοντας ότι το deal making δεν αποτελεί πια συγκυριακό φαινόμενο αλλά δομικό χαρακτηριστικό της οικονομίας.

Οι πολλαπλασιαστές

Η αύξηση δεν αφορά μόνο τον όγκο, αλλά και την ποιότητα: υψηλότερος μέσος όρος συναλλαγών, πιο «καθαροί» πολλαπλασιαστές, λιγότερα deals ανάγκης και περισσότερες συμφωνίες στρατηγικού χαρακτήρα. Μέσα σε αυτό το περιβάλλον, τα βλέμματα όλων στην αγορά στρέφονται στη νέα χρονιά. Και πόσο παραγωγική μπορεί να αποδειχθεί.

Αναλυτές επισημαίνουν ότι το momentum παραμένει θετικό, με έντονη παρουσία equity funds και σαφή μετατόπιση του ενδιαφέροντος προς μεσαίου μεγέθους assets – επιχειρήσεις δηλαδή που μέχρι πρότινος έμεναν εκτός ραντάρ των μεγάλων διεθνών παικτών. «Το ερώτημα δεν είναι αν θα γίνουν deals, αλλά ποιας ποιότητας και με ποια διάρκεια» λένε χαρακτηριστικά. Ακόμη και επιχειρήσεις που στο παρελθόν θεωρούνταν «ζόμπι» καταφέρνουν πλέον να μπαίνουν στο στόχαστρο των υποψήφιων αγοραστών και να κάνουν… deals σε σημαντικές αξίες.

Μια εξέλιξη που σύμφωνα με στελέχη που συνομιλούν με διεθνή funds έχει διπλή ανάγνωση. Από τη μία, διευρύνει τη δεξαμενή των διαθέσιμων στόχων. Από την άλλη, ενισχύει την εμπιστοσύνη των επενδυτών ότι η ελληνική αγορά ωριμάζει και μπορεί να «απορροφήσει» κεφάλαια χωρίς τις στρεβλώσεις του παρελθόντος.

Μαγνήτης κεφαλαίων

Στην κορυφή της λίστας παραμένει η ενέργεια. Παρά τη σχετική ωρίμαση της αγοράς, οι ανάγκες για νέες επενδύσεις παραμένουν μεγάλες ενώ η ενεργειακή μετάβαση συνεχίζει να λειτουργεί ως μαγνήτης κεφαλαίων.

Ισχυρό ενδιαφέρον καταγράφεται και στον ευρύτερο χώρο των υποδομών και των παραχωρήσεων.

Λιμάνια, logistics, έργα διαχείρισης αποβλήτων και ύδρευσης, αλλά και επιλεγμένες ΣΔΙΤ, συγκεντρώνουν το ενδιαφέρον τόσο στρατηγικών επενδυτών όσο και μακροπρόθεσμων θεσμικών κεφαλαίων.

Η Ελλάδα εξακολουθεί να λειτουργεί ως πύλη προς την ευρύτερη περιοχή, στοιχείο που ενισχύει τη γεωστρατηγική της αξία.

Σε επενδυτικό «μαγνήτη» εξελίσσεται και η τεχνολογία. Οι ελληνικές εταιρείες του χώρου ωριμάζουν και αποκτούν διεθνές αποτύπωμα, κάτι που αξιολογείται πολύ θετικά από τους επενδυτές.

Τουρισμός, τρόφιμα, υγεία

Ο τουρισμός παραμένει σταθερά στο κάδρο, αλλά με διαφορετικούς όρους. Το ενδιαφέρον μετατοπίζεται από τα καθαρά ξενοδοχειακά assets σε πιο σύνθετα σχήματα: θεματικά resorts, branded residences, μονάδες υψηλής προστιθέμενης αξίας.

Παράλληλα, ο κλάδος των τροφίμων και ποτών συνεχίζει να προσελκύει επενδυτές λόγω ανθεκτικότητας και εξαγωγικού προσανατολισμού, με τις μεσαίες επιχειρήσεις να αποτελούν βασικό στόχο εξαγορών. Στον χώρο της υγείας και της ιδιωτικής περίθαλψης, οι συγκεντρώσεις δεν έχουν ολοκληρωθεί. Αντιθέτως, εκτιμάται ότι το 2026 θα φέρει νέο κύκλο συμφωνιών, καθώς αυξάνονται οι ανάγκες χρηματοδότησης και οι απαιτήσεις κλίμακας.

Το μεγάλο στοίχημα

Πίσω από την κινητικότητα των deals, ωστόσο, παραμένει το κρίσιμο ερώτημα της επόμενης ημέρας μετά το Ταμείο Ανάκαμψης.

Όπως επισημαίνουν στελέχη της αγοράς, εκεί θα κριθεί αν η ελληνική οικονομία μπορεί να διατηρήσει ρυθμούς ανάπτυξης άνω του 1%-2% χωρίς την «ομπρέλα» των ευρωπαϊκών πόρων, αλλά μέσα από την κινητοποίηση των ιδιωτικών επενδύσεων. «Το 2026, λοιπόν, δεν προμηνύεται απλώς ως ακόμη μία καλή χρονιά για συμφωνίες. Προβάλλει ως έτος-ορόσημο, στο οποίο θα φανεί αν το ελληνικό deal story έχει βάθος και διάρκεια» αναφέρουν χαρακτηριστικά.

Το στοίχημα για την οικοδόμηση ενός νέου ενάρετου κύκλου ανάπτυξης μετά το Ταμείο Ανάκαμψης κρύβεται ακριβώς εκεί: δηλαδή στην ικανότητα της Ελλάδας να κινητοποιήσει μεγάλου εύρους ιδιωτικές επενδύσεις. Μόνο έτσι θα καλυφθεί το κενό που θα αφήσουν οι ευρωπαϊκοί πόροι. «Επενδύσεις που θα πιάσουν τόπο», όπως λένε χαρακτηριστικά οικονομολόγοι και αναλυτές. Επενδύσεις δηλαδή που θα προάγουν την παραγωγικότητα και θα βάλουν τις βάσεις για ακόμη μεγαλύτερη ανάπτυξη.

Πηγή: ΕΝΤΥΠΗ ΕΚΔΟΣΗ ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΟΣ ΤΑΧΥΔΡΟΜΟΣ (ΟΤ) – ΤΟ ΒΗΜΑ ΤΗΣ ΚΥΡΙΑΚΗΣ