Ως ευκαιρία για επενδυτές που αναζητούν μεγαλύτερες αποδόσεις βλέπει την ευρεία αγορά ομολόγων της Αφρικής,η Ninety One, μια γωνιά των αναδυόμενων αγορών που οι επενδυτές απέφευγαν λόγω των οικονομικών κινδύνων της.
Ο διαχειριστής κεφαλαίων με έδρα το Ηνωμένο Βασίλειο, στις προβλέψεις του για το έτος, σημείωσε την δημοσιονομική πρόοδο των κορυφαίων εξαγωγέων πετρελαίου όπως η Νιγηρία και η Αγκόλα και ξεχώρισε «αγορές που επικεντρώνονται στις μεταρρυθμίσεις» όπως η Αίγυπτος, η Κένυα και το Μαρόκο.
Στην περίπτωση της Αιγύπτου, η λίρα θεωρείται ότι επωφελείται από μια βελτιωμένη δημοσιονομική θέση και την εκτεταμένη οικονομική στήριξη από τον Κόλπο, έγραψε η εταιρεία σε σημείωμα.
«Το νιγηριανό νάιρα παραμένει μια ελκυστική αγορά carry, ενώ από την πλευρά του σκληρού νομίσματος, η Σενεγάλη βρίσκεται σε θετική πορεία χάρη στις συνεχιζόμενες οικονομικές μεταρρυθμίσεις και την ανθεκτική πρόσβαση στην περιφερειακή αγορά», έγραψε ο Thys Louw, διαχειριστής χαρτοφυλακίου σταθερού εισοδήματος αναδυόμενων αγορών, ο οποίος επιβλέπει περιουσιακά στοιχεία 1,7 δισ. δολαρίων υπό διαχείριση στην Ninety One.
Η εταιρεία ανέφερε ότι οι επενδυτικές ευκαιρίες περιλαμβάνουν ομόλογα σε σκληρό νόμισμα σε χώρες όπου η δυνατότητα αναβάθμισης της πιστοληπτικής αξιολόγησης έχει παραβλεφθεί. Επίσης, επεσήμανε τις αγορές τοπικών συναλλάγματος υψηλής απόδοσης με βελτιωμένες μακροοικονομικές τάσεις και υποστηρικτικά τεχνικά στοιχεία της αγοράς, καθώς και «ιδιόμορφες ιστορίες ανάκαμψης».
Το ράλι στα ομόλογα
Η Αφρική επωφελείται από το ευρύτερο ράλι των αναδυόμενων αγορών που έχει μειώσει τις αποδόσεις. Τα ασφάλιστρα κινδύνου των κρατικών ομολόγων της ηπείρου έναντι των αμερικανικών ομολόγων μειώθηκαν στο χαμηλότερο επίπεδο από το 2018 αυτόν τον μήνα, σύμφωνα με τον δείκτη της JPMorgan Chase & Co.. Διαπραγματεύτηκε στις 335 μονάδες βάσης την Πέμπτη στο κλείσιμο της συνεδρίασης.
Η τελευταία πτώση σημειώθηκε καθώς ο αριθμός των εκδοτών κρατικών ομολόγων που αντιμετωπίζουν δυσκολίες έχει μειωθεί σε μόλις τρεις – Σενεγάλη, Γκαμπόν και Μοζαμβίκη. Για να θεωρηθεί ότι το κρατικό spread του εκδότη πρέπει να διαπραγματεύεται κοντά ή πάνω από 1.000 μονάδες βάσης έναντι των αμερικανικών ομολόγων, σύμφωνα με το ευρέως χρησιμοποιούμενο μέτρο του αμερικανικού δανειστή.
Εν τω μεταξύ, στην Κένυα, όπου το σελίνι ήταν σταθερό και οι αρχές βρίσκονταν σε κύκλο χαλάρωσης, ο διαχειριστής κεφαλαίων βλέπει «περιορισμένο ανοδικό δυναμικό» μετά από αρκετά ισχυρά έτη.
