Για περισσότερο από μια δεκαετία, o επενδυτικός κολοσσός Berkshire Hathaway υπήρξε βασικός πυλώνας της Kraft Heinz, όχι απλώς ως επενδυτής αλλά ως συνδημιουργός ενός από τους μεγαλύτερους κολοσσούς τροφίμων παγκοσμίως. Σήμερα όμως, αυτή η σχέση φαίνεται να φτάνει σε κρίσιμο σημείο. Η Berkshire εξετάζει το ενδεχόμενο να αποεπενδύσει από σχεδόν ολόκληρο το πακέτο μετοχών της, αξίας περίπου 7,7 δισ. δολαρίων, σηματοδοτώντας πιθανώς μια ιστορική στροφή στρατηγικής.
Η Berkshire Hathaway, η Kraft Heinz και η άμεση αντίδραση της αγοράς
Η είδηση δεν άργησε να επηρεάσει τη χρηματιστηριακή εικόνα της Kraft Heinz. Μετά τη γνωστοποίηση ότι η Berkshire κατέθεσε έγγραφα που της επιτρέπουν να διαθέσει έως και 325,4 εκατ. μετοχές, η μετοχή κατέγραψε απότομη πτώση, αναφέρουν σε ρεπορτάζ τους οι Financial Times.
Παρότι η εταιρεία έσπευσε να διευκρινίσει ότι η κίνηση αυτή δεν συνεπάγεται άμεση πώληση, οι επενδυτές αντέδρασαν νευρικά, οδηγώντας τη μετοχή σε απώλειες σχεδόν 7% στις πρώτες ώρες συναλλαγών.
Από το μεγάλο όραμα στις χαμηλές αποδόσεις
Η ιστορία ξεκίνησε το 2013, όταν ο Γουόρεν Μπάφετ, σε συνεργασία με την 3G Capital, εξαγόρασε την Heinz και δύο χρόνια αργότερα προχώρησε στη συγχώνευσή της με την Kraft σε ένα deal-μαμούθ δεκάδων δισεκατομμυρίων.
Το εγχείρημα όμως δεν απέδωσε τα αναμενόμενα. Από το 2015 μέχρι σήμερα, η αξία της μετοχής έχει υποχωρήσει δραματικά, με τον ίδιο τον Μπάφετ να παραδέχεται εκ των υστέρων ότι το τίμημα για την Kraft ήταν υπερβολικό.
Αναδιάρθρωση και εσωτερικές διαφωνίες
Την ίδια στιγμή, η Kraft Heinz προχωρά σε διάσπαση σε δύο ξεχωριστές εταιρείες: μία με ταχύτερα αναπτυσσόμενα brands, όπως η κέτσαπ Heinz και το τυρί Philadelphia, και μία δεύτερη που θα συγκεντρώνει πιο «βαριά» και αργά κινούμενα προϊόντα ραφιού. Ο Μπάφετ έχει εκφράσει στο παρελθόν την αντίθεσή του σε αυτή την κατεύθυνση, ωστόσο η νέα διοίκηση φαίνεται αποφασισμένη.
Νέα ηγεσία, νέα εποχή
Στο τιμόνι της νέας δομής αναλαμβάνει ο Steve Cahillane, στέλεχος με εμπειρία σε μεγάλες εταιρικές διασπάσεις, ενώ στην Berkshire Hathaway έχει ήδη ξεκινήσει η μετάβαση εξουσίας από τον Μπάφετ στον Greg Abel. Ο νέος διευθύνων σύμβουλος αναμένεται να παρουσιάσει το όραμά του σύντομα, σε μια περίοδο όπου η Berkshire ενισχύει τα ταμειακά της διαθέσιμα και περιορίζει σταδιακά παλαιές συμμετοχές.
Το μήνυμα πίσω από την πιθανή πώληση
Παρότι η Berkshire φημίζεται για τη μακροχρόνια υπομονή της με επενδύσεις που περνούν κρίσεις, η πιθανή αποχώρηση από την Kraft Heinz ερμηνεύεται από πολλούς ως ένδειξη ότι ακόμη και οι πιο σταθερές συμμαχίες δεν είναι αιώνιες. Αν τελικά η πώληση προχωρήσει, θα πρόκειται για μια σπάνια αλλά ηχηρή παραδοχή ότι ένα ιστορικό στοίχημα δεν απέδωσε όπως είχε σχεδιαστεί.
