Bitcoin: Βουτιά κάτω από τα 76.000 δολάρια – Γιατί οι επενδυτές χάνουν την εμπιστοσύνη τους;

Κάτω από τα 75.000 δολάρια έπεσε το μεγαλύτερο κρυπτονόμισμα στον κόσμο, το Bitcoin, το σαββατοκύριακο σε μια διαπραγμάτευση με χαμηλό όγκο συναλλαγών και περιορισμένη δευστότητα. Συνολικά έχει χάσει περίπου 40% από την κορύφωσή του μέσα στο 2025 και επανήλθε σε επίπεδα που είχαν παρατηρηθεί τελευταία φορά μετά την ανακοίνωση των δασμών από τον Ντόναλντ Τραμπ τον Απρίλιο, κατά την περίφημη «Ημέρας Απελευθέρωσης».

Το Bitcoin υποχώρησε σχεδόν 11% τον Ιανουάριο, σηματοδοτώντας την τέταρτη συνεχόμενη μηνιαία πτώση του — το μεγαλύτερο σερί απωλειών από το 2018, κατά τη διάρκεια της κατάρρευσης που ακολούθησε την άνθηση των αρχικών προσφορών κρυπτονομισμάτων το 2017.

Η απότομη πτώση που παρατηρήθηκε τον Οκτώβριο εξελίχθηκε σε μαζική ρευστοποίηση που δεν διαμορφώθηκε από πανικό, αλλά από την απουσία αγοραστών, ορμής και εμπιστοσύνης.

Σε αντίθεση με την πτώση του Οκτωβρίου, δεν υπήρξε καμία προφανής σπίθα, διαδοχικές ρευστοποιήσεις ή συστημικό σοκ — απλώς εξασθένιση της ζήτησης, μείωση της ρευστότητας και ένα token που δεν συνδέεται με τις ευρύτερες αγορές, παρατηρεί το Bloomberg. Το Bitcoin δεν κατάφερε να ανταποκριθεί στο γεωπολιτικό στρες, την αδυναμία του δολαρίου ή τα ράλι κινδύνου. Ακόμα και κατά τη διάρκεια των βίαιων διακυμάνσεων του χρυσού και του αργύρου τις τελευταίες εβδομάδες, τα κρυπτονομίσματα δεν έδειξαν να επηρεάζονται.

«Δεν νομίζω ότι θα δούμε ένα νέο ιστορικό υψηλό για το Bitcoin το 2026», δήλωσε ο Paul Howard, διευθυντής της εταιρείας δημιουργίας αγορών Wincent.

Όλα αυτά συμβαίνουν παρά ένα κύμα κανονιστικών νικών από τη φιλική πολιτική της κυβέρνησης Τραμπ απέναντι στο crypto.  Πολλοί επενδυτές λένε ότι η αισιοδοξία ήταν εμπροσθοβαρής. Οι τιμές αυξήθηκαν νωρίς – και στη συνέχεια σταμάτησαν.

Εν τω μεταξύ, τα spot ETF συνεχίζουν να αιμορραγούν, ένα σημάδι αποδυνάμωσης της εμπιστοσύνης μεταξύ των mainstream αγοραστών – πολλοί από τους οποίους αντιμετωπίζουν τώρα απώλειες αφού αγόρασαν σε υψηλότερες τιμές.

Το βάθος της αγοράς του Bitcoin, ένα μέτρο του διαθέσιμου κεφαλαίου για την απορρόφηση μεγάλων συναλλαγών, παραμένει περισσότερο από 30% κάτω από την κορύφωση του Οκτωβρίου, σύμφωνα με στοιχεία της Kaiko. Η τελευταία φορά που η ρευστότητα μειώθηκε τόσο πολύ ήταν μετά την κατάρρευση του FTX το 2022.

Δεν είναι αισιόδοξα τα ιστορικά πρότυπα

Τα ιστορικά πρότυπα δεν παρέχουν και μεγάλη αισιοδοξία. Μετά την κορύφωση του 2021, το Bitcoin χρειάστηκε 28 μήνες για να ανακάμψει. Μετά την έκρηξη των αρχικών προσφορών κρυπτονομισμάτων το 2017, χρειάστηκαν σχεδόν τρία χρόνια. Με αυτά τα πρότυπα, η τρέχουσα ύφεση μπορεί να βρίσκεται ακόμη στα πρώτα της στάδια.

«Πιστεύω ότι στον τρέχοντα κύκλο βρισκόμαστε πιθανώς περίπου στο 25% της διαδρομής», είπε ο Laurens Fraussen, αναλυτής της Kaiko. «Κυκλικά μιλώντας, συνήθως βλέπουμε τη χειρότερη πτώση μας γύρω στο 50%».

Ο Fraussen εκτιμά ότι θα μπορούσαν να χρειαστούν άλλοι έξι έως εννέα μήνες πριν επιτευχθεί μια ουσιαστική ανάκαμψη, με τους όγκους να είναι πιθανό να παραμείνουν συγκρατημένοι κατά τα τελευταία στάδια διόρθωσης και επανασυσσώρευσης.

Άλλοι βλέπουν μια πιο θεμελιώδη πρόκληση: τον ανταγωνισμό για κεφάλαια. Ο Richard Hodges, ιδρυτής του Ferro BTC Volatility Fund, δήλωσε ότι έχει προειδοποιήσει τους μεγάλους κατόχους Bitcoin ότι θα απαιτηθεί υπομονή.

«Μιλώ με πολλούς λάτρεις του Bitcoin και τους έχω πει κατηγορηματικά ότι δεν πρόκειται να δουν άλλο υψηλό όλων των εποχών για 1.000 ημέρες», είπε ο Hodges.