Ένας συνδυασμός χαμηλού πληθωρισμού στην Ελβετία και επιτοκίων στο 0% είναι δυσάρεστος για τη νομισματική πολιτική, τόνισε ο πρόεδρος της Εθνικής Τράπεζας (SNB) της Ελβετίας, Μάρτιν Σλέγκελ, αρνούμενος να απαντήσει εάν η κατάσταση καθιστά τα αρνητικά επιτόκια πιο πιθανά.
«Ως κεντρική τράπεζα, η μεγαλύτερη ανησυχία μου είναι φυσικά ο πληθωρισμός και η σταθερότητα των τιμών, και κάνουμε ό,τι μπορούμε για να το διασφαλίσουμε αυτό» εξήγησε ο Σλέγκελ μιλώντας στον ραδιοτηλεοπτικό φορέα SRF.
Δύσκολη κατάσταση για τη νομισματική πολιτική
«Προς το παρόν, με τον πληθωρισμό στο 0,1%, που βρίσκεται στο κατώτερο άκρο του ορισμού μας για τη σταθερότητα των τιμών, πληθωρισμός 0-2%, και με επιτόκια στο 0%, αυτή δεν είναι μια εύκολη κατάσταση για τη νομισματική πολιτική» πρόσθεσε.
Είπε ότι η SNB διαθέτει δύο εργαλεία πολιτικής τα επιτόκια και τις παρεμβάσεις στην αγορά συναλλάγματος για να κατευθύνει τον πληθωρισμό στο εύρος-στόχο της κεντρικής τράπεζας.
«Έχουμε ήδη πει αρκετές φορές ότι είμαστε έτοιμοι να εισέλθουμε σε αρνητικό έδαφος» σημείωσε. «Ωστόσο, το εμπόδιο είναι υψηλότερο για να μειώσουμε τα επιτόκια σε αρνητικό έδαφος».
Η πιθανότητα επαναφοράς των αρνητικών επιτοκίων – που δεν ήταν δημοφιλή στους δανειστές και τους αποταμιευτές όταν χρησιμοποιήθηκαν τελευταία φορά από τα τέλη του 2014 έως το 2022 – «είναι δύσκολο να πούμε», πρόσθεσε.
Aντ’ αυτού, η SNB θα συνεχίσει να παρακολουθεί πολύ στενά την κατάσταση, καθώς και τη συναλλαγματική ισοτιμία του ελβετικού φράγκου, είπε, και θα παρεμβαίνει στις αγορές συναλλάγματος εάν χρειαστεί.
Εν αναμονή του πληθωρισμού
Προς το παρόν, ωστόσο, αναμένει αύξηση του ελβετικού πληθωρισμού τους επόμενους μήνες, προσθέτοντας ότι οι νομισματικές συνθήκες στην Ελβετία ήταν κατάλληλες.
Παρά την πρόσφατη πτώση του δολαρίου ΗΠΑ, δεν υπήρχε εναλλακτική λύση για τις κεντρικές τράπεζες που κατέχουν αμερικανικά ομόλογα ως μέρος των συναλλαγματικών τους αποθεμάτων, δήλωσε στην εκπομπή Eco Talk που μεταδόθηκε αργότερα τη Δευτέρα.
Ο Schlegel αρνήθηκε να σχολιάσει τι κάνουν άλλες κεντρικές τράπεζες και κρατικά επενδυτικά ταμεία, αλλά είπε ότι τα συναλλαγματικά αποθέματα πρέπει να είναι ρευστά.
«Όταν κοιτάς τα αμερικανικά ομόλογα, αυτή εξακολουθεί να είναι η μεγαλύτερη και πιο ρευστή αγορά» τόνισε. «Δεν υπάρχει εναλλακτική λύση.»
