Νομίσματα: Τα δολάρια Αυστραλίας και Νέας Ζηλανδίας ανεβαίνουν

Καθώς οι αγορές συναλλάγματος δείχνουν μια αλλαγή στην κατεύθυνση των παγκόσμιων επιτοκίων από μειώσεις σε αυξήσεις, το δολάριο Αυστραλίας, η νορβηγική κορώνα και το δολάριο Νέας Ζηλανδίας έχουν σημειώσει άνοδο έναντι άλλων σημαντικών νομισμάτων φέτος.

Το αυστραλιανό δολάριο έχει κερδίσει περισσότερο από 6% έναντι του αμερικανικού δολαρίου φέτος, φτάνοντας το σε περίπου τριετές υψηλό, καθώς η Κεντρική Τράπεζα της Αυστραλίας (Reserve Bank of Australia – RBA) αυτόν τον μήνα ξεκίνησε αυτό που πολλοί αναλυτές αναμένουν να είναι ένας νέος κύκλος αυξήσεων των επιτοκίων ως απάντηση σε μια έκρηξη πληθωρισμού. Οι traders αναμένουν μία ή δύο ακόμη αυξήσεις τετάρτων της μονάδας φέτος, αναφέρουν οι Financial Times.

Το δολάριο Νέας Ζηλανδίας έχει αυξηθεί κατά 4% καθώς οι traders αναμένουν την πρώτη αύξηση επιτοκίων της χώρας τους επόμενους μήνες, ενώ η κορώνα έχει αυξηθεί κατά 6% καθώς μια απροσδόκητη αύξηση του πληθωρισμού τον περασμένο μήνα οδήγησε τους traders να εκτιμήσουν μια μικρή πιθανότητα αύξησης των επιτοκίων στο πρώτο εξάμηνο του έτους.

Τα τρία είναι τα καλύτερα νομίσματα στην λεγόμενη ομάδα νομισμάτων G10 και δείχνουν μια σημαντική αλλαγή στον κύκλο των επιτοκίων, καθώς οι μεγάλες οικονομίες επιδιώκουν να τερματίσουν τις μειώσεις των επιτοκίων των τελευταίων ετών και να επικεντρωθούν ξανά στην τιθάσευση του πληθωρισμού, λένε οι επενδυτές.

Αυτές οι χώρες ήταν «τα καναρίνια στο ανθρακωρυχείο» για μια ευρύτερη στροφή προς τα νομίσματα, δήλωσε στους FT ο Μανσούρ Μόχι-ουντίν, επικεφαλής οικονομολόγος στην Τράπεζα της Σιγκαπούρης.

Τα υψηλότερα σχετικά επιτόκια ανταμείβουν τους επενδυτές που κατέχουν αυτά τα νομίσματα, πυροδοτώντας ράλι σε όσους κινήθηκαν νωρίς.

Αυστραλιανά χαρτονομίσματα

Τα «νομίσματα εμπορευμάτων» επωφελούνται

Μερικές φορές ομαδοποιημένες ως «νομίσματα εμπορευμάτων» λόγω της βαρύτητας των οικονομιών τους, οι χώρες με τις καλύτερες επιδόσεις της G10 έχουν βοηθηθεί από τις αυξήσεις στις τιμές του πετρελαίου, του χαλκού και άλλων εξαγωγών τους τελευταίους μήνες, λένε οι στρατηγικοί αναλυτές.

Η Αυστραλία είναι μια από τις χώρες που βρίσκονται στην πρώτη γραμμή της ανόδου των επιτοκίων, καθώς η κεντρική της τράπεζα προσπαθεί να περιορίσει τις αυξήσεις των τιμών ελλείψει επιβράδυνσης στην αγορά κατοικίας ή στις κρατικές δαπάνες.

Τα επίσημα στοιχεία της Τετάρτης έδειξαν ότι το «περιορισμένο μέσο» μέτρο πληθωρισμού της Αυστραλίας – το οποίο εξαιρεί ασταθή στοιχεία όπως τα φρέσκα φρούτα και τα καύσιμα – ήταν 3,4% στο έτος έως τον Ιανουάριο, από 3,3% για το έτος έως τον Δεκέμβριο και υψηλότερο από τις προβλέψεις των αναλυτών.

«Το μειωμένο μέσο αποτέλεσμα προσθέτει περαιτέρω κίνδυνο η RBA να αυξήσει το επιτόκιο μετρητών τον Μάιο», δήλωσε στους η Αντελέιντ Τίμπρελ, ανώτερη οικονομολόγος στην αυστραλιανή τράπεζα ANZ.

Με τα αυστραλιανά επιτόκια υψηλότερα από των ΗΠΑ για πρώτη φορά από το 2017, το αυστραλιανό νόμισμα θα μπορούσε να λάβει «περαιτέρω ούριους ανέμους από τις σταδιακές αυξήσεις στις τιμές των βασικών προϊόντων και την πτώση του δολαρίου [ΗΠΑ]», δήλωσε στους FT ο Όλιβερ Λέβινγκτον, στρατηγικός αναλυτής συναλλάγματος στην Merrill Lynch.

Τα τρία νομίσματα βασικών προϊόντων επωφελούνται επίσης από τους επενδυτές που επιδιώκουν να διαφοροποιηθούν μακριά από το δολάριο λόγω ανησυχιών για την ασταθή χάραξη πολιτικής από τον Τραμπ και το αυξανόμενο δημόσιο χρέος, λένε οι αναλυτές.

Χαρτονομίσματα Νέας Ζηλανδίας

Ο ρόλος της αποδυνάμωσης του δολαρίου ΗΠΑ

Η Ομοσπονδιακή Τράπεζα των ΗΠΑ, η οποία έχει δεχθεί έντονες πιέσεις από τον Τραμπ να μειώσει το κόστος δανεισμού, θεωρείται από τους περισσότερους επενδυτές ότι βρίσκεται ακόμη αρκετά μακριά από το τέλος του κύκλου μείωσης των επιτοκίων, με αναμενόμενες μειώσεις δύο ή τριών τετάρτων της μονάδας φέτος.

Ωστόσο, ορισμένοι πιστεύουν ότι το τέλος του κύκλου μείωσης θα μπορούσε να έρθει νωρίτερα, με τις επενδυτικές τράπεζες JPMorgan και BNP Paribas να αναμένουν ότι η Fed θα παραμείνει σε αναμονή όλο το έτος.

Και στα πρακτικά της πιο πρόσφατης συνεδρίασης της Ομοσπονδιακής Επιτροπής Ανοικτής Αγοράς για τον καθορισμό των επιτοκίων, ορισμένα μέλη δήλωσαν ότι εξακολουθούν να υπάρχουν κίνδυνοι ο πληθωρισμός να παραμείνει πάνω από τον στόχο του 2% της τράπεζας για κάποιο χρονικό διάστημα και ότι η επόμενη κίνηση των επιτοκίων θα μπορούσε να είναι υψηλότερη.

Οι ΗΠΑ έχουν «ανάπτυξη πάνω από την τάση, [και] πληθωρισμό που είναι συγκρατημένος αλλά λίγο πάνω από τον στόχο», δήλωσε ο Σαμ Λίντον-Μπράουν, επικεφαλής παγκόσμιας μακροοικονομικής στρατηγικής στην BNP Paribas. «Αυτό συνάδει με μια Fed που αφήνει τα επιτόκια αμετάβλητα».

Το δολάριο Αυστραλίας, η νορβηγική κορώνα και το δολάριο Νέας Ζηλανδίας ενισχύονται επίσης από επενδυτές που αναζητούν χώρες με σχετικά υγιή δημόσια οικονομικά, καθώς οι ανησυχίες για τα αυξανόμενα δημόσια ελλείμματα και τις αυξανόμενες συσσωρεύσεις χρέους πλήττουν νομίσματα όπως το ιαπωνικό γεν , το δολάριο ΗΠΑ και τη λίρα.

Τα τρία κορυφαία νομίσματα της G10 ήταν «δημοσιονομικά υγιή νομίσματα με έκθεση σε εμπορεύματα, και επομένως είναι λογικό να έχουν καλύτερες επιδόσεις και να λειτουργούν ως προορισμοί για ροές κεφαλαίων καθώς η εναλλαγή κεφαλαίων από τις ΗΠΑ συνεχίζεται.