Θετική εμφανίζεται η Citigroup για τους νέους μεσοπρόθεσμους στόχους που παρουσίασε η Πειραιώς, στο πλαίσιο της νέας πενταετούς στρατηγικής της για την περίοδο 2026-2030. Σύμφωνα με την ανάλυση της Citi, οι νέοι χρηματοοικονομικοί στόχοι της τράπεζας κρίνονται ενθαρρυντικοί, καθώς προβλέπουν αποδόσεις υψηλότερες από τις μέχρι σήμερα εκτιμήσεις της.
Όπως επισημαίνει η Citi, η Πειραιώς στοχεύει σε απόδοση ενσώματων ιδίων κεφαλαίων (ROTE) μεταξύ 15% και 18% την περίοδο 2026-2030, με ενδιάμεσους στόχους περίπου 15% το 2026, 16,5% το 2028 και 17,5% το 2030. Παράλληλα, προβλέπει μέσο ετήσιο ρυθμό αύξησης των κερδών ανά μετοχή (EPS) περίπου 10% στο ίδιο διάστημα. Η Citi σημειώνει ότι οι στόχοι αυτοί βρίσκονται πάνω από τις δικές της τρέχουσες προβλέψεις, καθώς εκτιμά ότι η απόδοση ROTE θα διαμορφωθεί ελαφρώς κάτω από το 15% έως το 2028.
Η τράπεζα αναμένει ετήσια αύξηση δανείων περίπου 10% στις επιχειρήσεις και 5% στη λιανική τραπεζική
Σε ό,τι αφορά τις προβλέψεις για το 2026, η τράπεζα στοχεύει σε κέρδη ανά μετοχή περίπου 0,9 ευρώ, επίπεδο που βρίσκεται κοντά στις εκτιμήσεις της Citi, αλλά ελαφρώς χαμηλότερα από τη μέση πρόβλεψη των αναλυτών που καταγράφεται στο Bloomberg, η οποία διαμορφώνεται στα 0,947 ευρώ.
Η στρατηγική της Πειραιώς προβλέπει επίσης σημαντική ενίσχυση των αποδόσεων προς τους μετόχους. Συγκεκριμένα, η διοίκηση στοχεύει σε μέσο ετήσιο ρυθμό αύξησης μερίσματος περίπου 17%, με το μέρισμα ανά μετοχή να διπλασιάζεται στα περίπου 0,80 ευρώ έως το 2030, από 0,40 ευρώ το 2025. Παράλληλα, ο συνδυασμός ενσώματης λογιστικής αξίας και μερίσματος αναμένεται να αυξάνεται με ρυθμό περίπου 13% ετησίως.
Πιστωτική επέκταση
Σε επίπεδο δραστηριότητας, η τράπεζα αναμένει ετήσια αύξηση δανείων περίπου 10% στις επιχειρήσεις και 5% στη λιανική τραπεζική, με τα εξυπηρετούμενα δάνεια να αυξάνονται από περίπου 37 δισ. ευρώ το 2025 σε 56 δισ. ευρώ το 2030. Παράλληλα, οι καταθέσεις εκτιμάται ότι θα ενισχυθούν από 66 δισ. ευρώ σε περίπου 76 δισ. ευρώ την ίδια περίοδο. Στον ασφαλιστικό τομέα, τα ασφάλιστρα της Εθνικής Ασφαλιστικής αναμένεται να αυξηθούν σε περίπου 1,6 δισ. ευρώ έως το 2030, από 0,8 δισ. ευρώ το 2025.
Κεντρικό ρόλο για την επίτευξη των στόχων διαδραματίζει η βελτίωση της αποδοτικότητας, με την τράπεζα να στοχεύει σε δείκτη κόστους προς έσοδα περίπου 30% την περίοδο 2026-2030, καθώς και σε περαιτέρω ενίσχυση της ικανοποίησης πελατών, με στόχο δείκτη NPS άνω του 20, από περίπου 14 σήμερα.
Οι προβλέψεις της στρατηγικής βασίζονται επίσης σε συγκεκριμένες μακροοικονομικές παραδοχές, με τα επιτόκια του ευρώ να διαμορφώνονται περίπου στο 2% το 2026 και να αυξάνονται στο 2,25% από το 2027 έως το 2030, ενώ η ανάπτυξη της ελληνικής οικονομίας εκτιμάται στο 1,9% για το 2026 και μεταξύ 1,4% και 1,6% την περίοδο 2027-2030.
Οι στόχοι του 2026
Για το 2026, η τράπεζα θέτει ως βασικούς χρηματοοικονομικούς στόχους ROTE περίπου 15%, καθαρό επιτοκιακό περιθώριο 2,1%, δείκτη κόστους προς έσοδα κάτω από 35%, κόστος κινδύνου περίπου 50 μονάδες βάσης, εξυπηρετούμενα δάνεια άνω των 40 δισ. ευρώ, δείκτη κεφαλαιακής επάρκειας CET1 περίπου 13% και συνολικό ενεργητικό κοντά στα 93 δισ. ευρώ.
