Ανθεκτικά ήταν, όπως διαπιστώνει η Moody’s Ratings τα αποτελέσματα των ελληνικών τραπεζών το 2025, τα οποία στηρίχθηκαν στην ισχυρή κερδοφορία, τη βελτίωση της ποιότητας των στοιχείων ενεργητικού και τη συνεχιζόμενη πιστωτική επέκταση, ακόμη και σε περιβάλλον εξομάλυνσης των επιτοκίων.
Σύμφωνα με τον οίκο αξιολόγησης, η ισχυρή ζήτηση για νέα δάνεια και τα σταθερά επαναλαμβανόμενα έσοδα συνέβαλαν στη διατήρηση της κερδοφορίας, ενώ τα προβληματικά δάνεια παρέμειναν υπό έλεγχο και οι δείκτες χρηματοδότησης και ρευστότητας διατηρήθηκαν σε άνετα επίπεδα.
Μείωση των «κόκκινων» δανείων κοντά στον ευρωπαϊκό μέσο όρο
Η Moody’s σημειώνει ότι η ποιότητα ενεργητικού των ελληνικών τραπεζών συνέχισε να βελτιώνεται.
Ο μέσος δείκτης μη εξυπηρετούμενων ανοιγμάτων (NPE) υποχώρησε περίπου στο 2,7% τον Δεκέμβριο του 2025, από 3% το 2024 και 4,2% το 2023, πλησιάζοντας τον μέσο όρο των ευρωπαϊκών τραπεζών που διαμορφώνεται περίπου στο 2,2%.
Η βελτίωση αυτή οφείλεται κυρίως:
• σε αναδιαρθρώσεις και επαναφορά δανείων σε κανονική εξυπηρέτηση,
• σε μικρότερες συναλλαγές πώλησης μη εξυπηρετούμενων δανείων,
• αλλά και στην αύξηση του δανεισμού.
Ιδιαίτερα σημαντικό, σύμφωνα με τον οίκο, είναι ότι ο σχηματισμός νέων μη εξυπηρετούμενων δανείων παρέμεινε πολύ περιορισμένος.
Ισχυρά κεφαλαιακά «μαξιλάρια»
Οι τέσσερις τράπεζες διατήρησαν κεφαλαιακή επάρκεια σημαντικά πάνω από τις ελάχιστες εποπτικές απαιτήσεις, χάρη στην ισχυρή κερδοφορία και τη δημιουργία κεφαλαίου από τις δραστηριότητές τους.
Ο μέσος δείκτης Common Equity Tier 1 (CET1) διαμορφώθηκε περίπου στο 16% τον Δεκέμβριο του 2025, επίπεδο σχεδόν αντίστοιχο με τον μέσο όρο των μεγάλων ευρωπαϊκών τραπεζών.
Παράλληλα, συνεχίζεται η σταδιακή μείωση των αναβαλλόμενων φορολογικών πιστώσεων (DTCs) ως ποσοστό των κεφαλαίων, γεγονός που, σύμφωνα με τη Moody’s, βελτιώνει την ποιότητα των κεφαλαίων των τραπεζών.
Κερδοφορία παρά την πίεση στα επιτόκια
Η συνολική καθαρή επιτοκιακή επίδοση (Net Interest Income) των ελληνικών τραπεζών μειώθηκε κατά 4,7% το 2025 σε ετήσια βάση, κυρίως λόγω της πίεσης από τη μείωση των επιτοκίων.
Ωστόσο, η κερδοφορία παρέμεινε ισχυρή χάρη:
• στη νέα πιστωτική επέκταση, κυρίως προς επιχειρήσεις,
• στα έσοδα από προμήθειες,
• στη μείωση των προβλέψεων για επισφαλή δάνεια,
• καθώς και σε μέτρα περιορισμού κόστους που είχαν υλοποιηθεί τα προηγούμενα χρόνια.
Η Moody’s εκτιμά ότι τα κέρδη των τραπεζών θα παραμείνουν ισχυρά και την περίοδο 2026–2027, με πρόσθετη στήριξη από μη επιτοκιακά έσοδα.
Υψηλές αποδόσεις σε σύγκριση με την Ευρώπη
Η απόδοση επί των ενσώματων ιδίων κεφαλαίων (RoTE) των ελληνικών τραπεζών διαμορφώθηκε περίπου στο 15,5% το 2025, επίπεδο σημαντικά υψηλότερο από τον μέσο όρο των μεγάλων ευρωπαϊκών τραπεζών, που κινείται κοντά στο 9,9%.
Παράλληλα, ο δείκτης κόστους προς έσοδα διαμορφώθηκε περίπου στο 36%, σημαντικά χαμηλότερα από τον ευρωπαϊκό μέσο όρο που ξεπερνά το 50%.
Ισχυρή ρευστότητα και αύξηση καταθέσεων
Η Moody’s υπογραμμίζει ότι οι ελληνικές τράπεζες διατηρούν πολύ ισχυρή θέση ρευστότητας, με μέσο δείκτη κάλυψης ρευστότητας (LCR) περίπου 202%, επίπεδο σημαντικά υψηλότερο από τον ευρωπαϊκό μέσο όρο.
Οι καταθέσεις πελατών αυξήθηκαν κατά περίπου 4,2% σε ετήσια βάση, αποτελώντας την κύρια πηγή χρηματοδότησης και αντιστοιχώντας περίπου στο 74% του συνολικού ενεργητικού.
Επιπλέον, οι τέσσερις τράπεζες έχουν ήδη καλύψει τις ελάχιστες απαιτήσεις για ίδια κεφάλαια και επιλέξιμες υποχρεώσεις (MREL).
Προοπτικές
Για τα επόμενα χρόνια, η Moody’s αναμένει ότι:
• η ποιότητα ενεργητικού θα συνεχίσει να βελτιώνεται,
• η πιστωτική επέκταση θα ενισχυθεί, ιδίως μέσω έργων που χρηματοδοτούνται από το Ταμείο Ανάκαμψης της ΕΕ,
• ενώ η κερδοφορία θα παραμείνει ισχυρή, παρά το περιβάλλον χαμηλότερων επιτοκίων.
