Το να κλείσεις χρηματιστηριακά μία εβδομάδα κατά την οποία ο πόλεμος στη γειτονιά σου μαίνεται και απειλεί τον ενεργειακό εφοδιασμό ολόκληρου του κόσμου δεν το λες και λίγο…
Περί του ΧΑ ο λόγος, που είδε τους αγοραστές να παίρνουν κάποιες πρωτοβουλίες, έστω και με ασταθή ρυθμό, δίνοντας το μήνυμα ότι έχουν αρχίσει και έλκονται από τις διορθωμένες αποτιμήσεις.
Καθόλου κακή υπό αυτήν την έννοια η εικόνα της αγοράς, σύμφωνα με πηγές της στήλης, αν και ακόμη είναι πρώιμο να σημάνει μια αντιστροφή του αρνητικού κλίματος στις αγορές, πόσο μάλλον δε για τη Λ. Αθηνών.
———
Ερωτηματικό η διάρκεια
Σαφώς το ερωτηματικό που κυριαρχεί στην αγορά είναι η διάρκεια της έντασης στη Μέση Ανατολή.
Ή για να είμαστε πιο ρεαλιστές η χρονική διάρκεια που τα Στενά του Ορμούζ δεν θα διαπλέεται από πετρελαιοφόρα.
Μέχρι στιγμής, οι ενδείξεις δεν επιτρέπουν ιδιαίτερη αισιοδοξία ως προς το πότε θα μπορούσε να υπάρξει αποκλιμάκωση των εχθροπραξιών.
Αλλά επειδή ο «πόνος» θα είναι καθολικός, και δη για τις ενεργοβόρες μεγάλες οικονομίες της Δύσης, οι συντονισμένες προσπάθειες για λύση ίσως ανοίξουν μια ακτίνα αισιοδοξίας.
———–
Αβεβαιότητες για την Ελλάδα
Για την ελληνική άλλωστε, ο μεγάλος κίνδυνος είναι η πορεία του τουρισμού, η ανθεκτικότητα της κατανάλωσης και το επίπεδο του κόστους χρήματος.
Αυτές είναι οι κρίσιμες μεταβλητές που επηρεάζουν τις εκτιμήσεις για την οικονομική δραστηριότητα, και αυτές μεταφέρουν και οι πηγές της στήλης από τον επιχειρηματικό κλάδο.
Το είδαμε και στο ταμπλό για δεύτερη εβδομάδα, αν και ένας «οδοδείκτης» του τουρισμού σαν κάτι να έλεγε το τελευταίο τριήμερο.
————
Περί της Aegean
Περί της Aegean ο λόγος φυσικά, η οποία έδειξε ότι δεν θα χάσει εύκολα τα 12 ευρώ.
Κι ας πιέστηκε μέσα στην εβδομάδα, κι ας δεν μας επιφύλαξε κάποια έκπληξη στα αποτελέσματα του 2025 και στο outlook του 2026.
Η στήλη σας «φώτισε» τα βασικά στοιχεία εστίασης της αγοράς τις προηγούμενες ημέρες.
Αλλά την Παρασκευή, ο τίτλος έδειξε ότι έχει αγοραστές που αποτιμούν δίκαια μια κεφαλαιοποίηση πάνω από το 1 δισ.
Και με μερισματική απόδοση πάνω από 7% (0,90 ευρώ μέρισμα), προφανώς είναι μια μετοχή με αμυντικά χαρακτηριστικά, ακόμη και σε αυτούς τους καιρούς.
———
Ένας ακόμη οδοδείκτης στην αγορά
Μια ακόμη ένδειξη για τη μεταβαλλόμενη δυναμική της αγοράς είναι η πορεία της Metlen, η οποία φαίνεται να ανακτά σταδιακά τον βηματισμό της στο ταμπλό.
Η μετοχή έχει καταγράψει αισθητή ανάκαμψη μέσα σε μικρό χρονικό διάστημα, καθώς από τα 33 ευρώ στις 3 Μαρτίου βρέθηκε στα 37,70 ευρώ την Παρασκευή, μετρώντας μόλις τρεις πτωτικές συνεδριάσεις στο ενδιάμεσο.
Μια ακόμη υπενθύμιση ότι οι short θέσεις ενδεχομένως θα χρειαστεί να επανεξετάσουν τις στρατηγικές τους.
Οι πιέσεις που καταγράφηκαν σε προηγούμενες φάσεις της αγοράς συνδέθηκαν σε μεγάλο βαθμό με τεχνικούς παράγοντες, όπως τα rebalancing χαρτοφυλακίων, τα οποία σε αρκετές περιπτώσεις ευνόησαν τις ανοιχτές θέσεις.
Με το αλουμίνιο όμως σε συνεχές ράλι ανόδου και τα νέα συμβόλαια του ομίλου συνεχίζονται, προφανώς δεν λειτουργεί αυτή η στρατηγική.
——–
Οι άλλοι καταλύτες
Για να επιστρέψω όμως στους τρεις καταλύτες (τουρισμός, κατανάλωση, κόστος χρήματος) που συνόψισα παραπάνω, οι άλλοι δύο σαφώς επηρεάζουν τον τραπεζικό κλάδο (μεταξύ άλλων).
Ο οποίος και «βάρυνε» περισσότερο την αγορά την εβδομάδα που πέρασε.
Παρά το ότι ήρθε η Jefferies και υπερτόνισε ότι μια αύξηση των επιτοκίων κατά 50 μονάδες βάσης θα είχε θετική επίδραση στα προ φόρων κέρδη των ελληνικών τραπεζών.
Η μεγαλύτερη σχετική ενίσχυση εκτιμάται ότι θα καταγραφεί στην Τράπεζα Πειραιώς, όπου το όφελος θα μπορούσε να αντιστοιχεί περίπου στο 5,8% των προ φόρων κερδών του 2025. Ακολουθούν η Eurobank με 4,4%, η Εθνική Τράπεζα με 4,3% και η Alpha Bank με περίπου 2,5%.
Αυτό σημαίνει ότι οι μεταβολές στη νομισματική πολιτική εξακολουθούν να επηρεάζουν σημαντικά την κερδοφορία του κλάδου.
Θυμίζω εδώ ότι στις 18 Μαρτίου συνεδριάζει η Ευρωπαϊκή Κεντρική Τράπεζα.
———–
Θεσμικές «ανταλλαγές»
Να επιστρέψω όμως στα της αγοράς, με τα πακέτα 1,6 εκατ. μετοχών ή το 0,9% του μετοχικού κεφαλαίου που πέρασαν στην Lavipharm, και η θεματολογία «ξέφυγε» λίγο θετικά από τον πόλεμο.
Τα πακέτα άλλαξαν χέρια στην τιμή των 1,05 ευρώ, όταν η μετοχή διαπραγματευόταν περίπου στα 1,19 ευρώ, δηλαδή με discount περίπου 11,7% σε σχέση με την τιμή που είχε η μετοχή την ώρα των πακέτων. Έκλεισε με άλμα 4,77% στα 1,23 ευρώ.
Σύμφωνα με πληροφορίες του ΟΤ, η διάθεση του πακέτου έγινε μέσω θεσμικών επενδυτών, ενώ πηγές της αγοράς αναφέρουν ότι δεν συνδέεται με κάποια αλλαγή στη μετοχική δομή της εταιρείας.
Οι ίδιες πληροφορίες αναφέρουν ότι ο βασικός μέτοχος δεν έχει πρόθεση να προχωρήσει σε κάποια κίνηση που να μεταβάλλει τον έλεγχο της εταιρείας.
Υπενθυμίζεται ότι η Lavipharm έχει προγραμματίσει για τις 19 Μαρτίου 2026 την ανακοίνωση flash note για τα οικονομικά αποτελέσματα της χρήσης 2025, ενώ η δημοσίευση της ετήσιας οικονομικής έκθεσης έχει οριστεί για τις 23 Απριλίου 2026, ημερομηνίες που παρακολουθεί στενά η αγορά.
———–
Τέλος εποχής για ΟΠΑΠ…
Κλείνει ένας μεγάλος κύκλος για τον ΟΠΑΠ στο Χρηματιστήριο Αθηνών.
Μετά από μια διαδρομή δεκαετιών ως ελληνική εισηγμένη εταιρεία, ετοιμάζεται να αλλάξει εταιρική «ταυτότητα», καθώς μπαίνει στην τελική ευθεία η διασυνοριακή μετατροπή του.
Η διαδικασία μετατροπής της εταιρείας σε ανώνυμη εταιρεία σύμφωνα με το δίκαιο του Λουξεμβούργου αναμένεται να ολοκληρωθεί στις 16 Μαρτίου 2026.
Και μετά την ολοκλήρωση της μετατροπής, η εταιρεία θα φέρει την επωνυμία Allwyn AG.
Όπερ σημαίνει ότι στο ταμπλό από τις 17 Μαρτίου οι μετοχές θα διαπραγματεύονται με το νέο κωδικό, ALWN, κλείνοντας έτσι ένα κεφάλαιο για το όνομα «ΟΠΑΠ».
———
Στην τελική ευθεία για τον MSCI
Αντίστροφα επίσης μετράμε και στη διαδικασία δημόσιας διαβούλευσης για την πιθανή αναβάθμιση της ελληνικής αγοράς στην κατηγορία των ανεπτυγμένων αγορών από τον MSCI.
Η προθεσμία για την υποβολή σχολίων από τους συμμετέχοντες στην αγορά λήγει στις 16 Μαρτίου, στο πλαίσιο της διαδικασίας που έχει ανοίξει ο διεθνής οίκος προκειμένου να συγκεντρώσει απόψεις σχετικά με την πρόταση αναταξινόμησης της Ελλάδας.
Η δημόσια διαβούλευση αποτελεί ένα από τα βασικά στάδια πριν από τη λήψη της τελικής απόφασης, η οποία αναμένεται να ανακοινωθεί έως τις 31 Μαρτίου 2026.
Ήδη οι ροές στην αγορά όμως δείχνουν ότι πολλοί προετοιμάζονται για πιθανή αλλαγή θέσης της ελληνικής κεφαλαιαγοράς στους διεθνείς δείκτες…
———
Το επόμενο βήμα
Το επόμενο βήμα για το ψηφιακό ευρώ προετοιμάζει το Ευρωσύστημα, καλώντας αδειοδοτημένους παρόχους υπηρεσιών πληρωμών να συμμετάσχουν σε πιλοτικό πρόγραμμα δοκιμών.
Η Ευρωπαϊκή Κεντρική Τράπεζα δημοσίευσε παράλληλα αναλυτικές τεχνικές και λειτουργικές πληροφορίες, προκειμένου να διευκολύνει τις εταιρείες που ενδιαφέρονται να εμπλακούν στη διαδικασία και να συμβάλουν στη διαμόρφωση της επόμενης γενιάς ψηφιακών πληρωμών στην Ευρώπη.
Το πιλοτικό πρόγραμμα αποτελεί μέρος της επόμενης φάσης του έργου για το ψηφιακό ευρώ και ήδη έχει προσελκύσει το ενδιαφέρον αρκετών φορέων της αγοράς, οι οποίοι συμμετείχαν και σε προκαταρκτική ενημερωτική συνάντηση τον περασμένο Ιανουάριο.
Δοκιμές… εν είδει πρόβας
Η δοκιμαστική αυτή φάση θα διαρκέσει 12 μήνες και προγραμματίζεται για το δεύτερο εξάμηνο του 2027, με στόχο να δοκιμαστούν στην πράξη οι βασικές λειτουργίες του ψηφιακού ευρώ σε ελεγχόμενο περιβάλλον.
Το νόμισμα που θα χρησιμοποιηθεί θα είναι σε «beta» μορφή και θα αξιοποιείται αποκλειστικά για τις δοκιμές, χωρίς να έχει καθεστώς νόμιμου χρήματος.
Στο πιλοτικό πρόγραμμα θα συμμετάσχουν εργαζόμενοι κεντρικών τραπεζών της ευρωζώνης και επιλεγμένοι έμποροι, από καφέ και εστιατόρια έως ηλεκτρονικά καταστήματα, ενώ οι πάροχοι πληρωμών που θα επιλεγούν θα έχουν την ευκαιρία να δοκιμάσουν από κοντά το οικοσύστημα του ψηφιακού ευρώ και να συμβάλουν με την εμπειρία τους στη διαμόρφωση των τελικών τεχνικών προδιαγραφών
