Συναλλαγματικά αποθέματα τουλάχιστον 1 τρισ. δολαρίων θα χρειαστεί η Ινδία για να εξασφαλίσει ισχυρή ικανότητα παρέμβασης, σύμφωνα με πρώην αξιωματούχο της Reverse Bank of India (RBI).
«Το επίπεδο των αποθεματικών είναι επίσης σημαντικό από την άποψη της ευαισθησίας της αγοράς», έγραψε ο πρώην αναπληρωτής διοικητής Michael Patra σε άρθρο του στο BasisPoint Insight. «Το στοίχημα σε ένα τέτοιο επίπεδο θα πρέπει να είναι πέρα από τις δυνατότητες των καιροσκόπων ή/και των λιπόψυχων».
Σύμφωνα με τον Patra, ο στόχος του 1 τρισ. δολαρίων προέρχεται από δύο κρίσιμα αποθέματα: περίπου 350 δισ. δολάρια για την κάλυψη όλων των ετήσιων υποχρεώσεων χρέους και επιπλέον 650 δισ. δολάρια για την προστασία από μια πιθανή έξοδο ξένων κεφαλαίων χαρτοφυλακίου. Τα συναλλαγματικά αποθέματα της Ινδίας αυξήθηκαν στο επίπεδο ρεκόρ των 728,5 δισ. δολαρίων τον Φεβρουάριο.
Τα συναλλαγματικά αποθέματα
Πριν αποχωρήσει από την Reverse Bank of India στις αρχές του 2025, ο Patra διαχειρίστηκε μια περίοδο σημαντικής αύξησης των αποθεματικών, καθώς η τράπεζα απορροφούσε τις παγκόσμιες εισροές. Κατά το δεύτερο μισό της θητείας του, η RBI χρησιμοποίησε αυτά τα αποθεματικά για να περιορίσει τις διακυμάνσεις των συναλλαγματικών ισοτιμιών, καθιστώντας τη ρουπία ένα από τα λιγότερο ασταθή νομίσματα στον κόσμο.
Αυτή η σταθερότητα δοκιμάζεται τώρα. Τις τελευταίες εβδομάδες, η RBI έχει εντείνει τις παρεμβάσεις της στην αγορά συναλλάγματος μετά την υποχώρηση της ρουπίας σε ιστορικά χαμηλό επίπεδο, καθώς οι αυξανόμενες τιμές του αργού πετρελαίου λόγω του πολέμου στο Ιράν έθετε σε κίνδυνο την οικονομία εισαγωγής πετρελαίου της Ινδίας.
Παρά τις πιέσεις αυτές, ο Patra υποστηρίζει ότι μια ετήσια υποτίμηση της ρουπίας κατά 4%-5% είναι σύμφωνη με τα θεμελιώδη στοιχεία ενός μέτριου χάσματος αποταμίευσης-επένδυσης.
«Το ιστορικό δείχνει ότι η RBI δεν έχει αντισταθεί ποτέ σε αυτή την τάξη κινήσεων. Έχει ουσιαστικά επιτρέψει μια ολισθαίνουσα πορεία αντί για απότομες βυθίσεις ή καθοδικές μεταβολές», έγραψε.
![Οι αλλαγές στα ψηφιακά στοιχεία διακίνησης αποθεμάτων [Μέρος 7o]](https://www.ot.gr/wp-content/uploads/2026/03/taxes-scaled-1-1024x732-1-1.jpg)
