Από τα διψήφια ποσοστά αύξησης της επιβατικής κίνησης το πρώτο δίμηνο του 2026, το Διεθνές Αεροδρόμιο Αθηνών (ΔΑΑ) αναμένει τον Μάρτιο να καταγράψει μικρή έως μεσαία μονοψήφια αύξηση της επιβατικής κίνησης. Η κρίση στη Μέση Ανατολή επηρεάζει επίσης τις επιδόσεις του αεροδρομίου, και στα έσοδα από μη αεροπορικές δραστηριότητες, όπως τα έσοδα από τα εμπορικά καταστήματα, καθώς οι επιβάτες από τη Μέση Ανατολή που θα λείψουν, διαθέτουν ισχυρή αγοραστική δύναμη.
Τον Μάρτιο αναμένεται ανάπτυξη από μεσαία έως χαμηλή μονοψήφια, η οποία είναι χαμηλότερη από τον μέσο όρο που καταγράφηκε τους δύο πρώτους μήνες
Στην πρώτη του παρουσία στη συνάντηση της διοίκησης του ΔΑΑ με τους αναλυτές, με την ιδιότητα του διευθύνοντος συμβούλου ο κ. Γιώργος Καλλιμασιάς, ανέφερε για την επιβατική κίνηση, ότι «προβλέπουμε χαμηλή μονοψήφια αύξηση. Αυτό είναι σύμφωνο με τις προβολές και με τις πληροφορίες που είναι διαθέσιμες. Τον Μάρτιο αναμένουμε ανάπτυξη από μεσαία έως χαμηλή μονοψήφια, η οποία είναι χαμηλότερη από τον μέσο όρο που καταγράψαμε τους δύο πρώτους μήνες. Αυτή είναι η επίδραση της κρίσης μέσα στον Μάρτιο. Προφανώς, αυτό μπορεί να αλλάξει ανάλογα με το πώς θα εξελιχθούν τα γεγονότα».
Η κίνηση στο ΔΑΑ το πρώτο δίμηνο του 2026
Σημειώνεται ότι η κίνηση τους δύο πρώτους μήνες του έτους ήταν ιδιαίτερα ισχυρή, με αύξηση 10,8% στο σύνολο και 11,7% στη διεθνή κίνηση, γεγονός που αναδεικνύει τη σαφή επιβράδυνση που καταγράφεται τον Μάρτιο.
Ο κ. Καλιμασιάς πρόσθεσε ότι η πρόβλεψη για αύξηση της επιβατικής κίνησης το 2026 σε χαμηλά μονοψήφια ποσοστά «λαμβάνει υπόψη μια επίδραση παρόμοιας κλίμακας με αυτή που βιώνουμε τώρα».
Όπως εξήγησε, παρατηρείται μερική επαναφορά δρομολογίων από χώρες όπως το Ισραήλ, η Ιορδανία, ο Λίβανος, το Κατάρ, η Σαουδική Αραβία και τα Ηνωμένα Αραβικά Εμιράτα, ενώ δεν υπάρχει δραστηριότητα από το Μπαχρέιν και το Ιράκ.
Η διοίκηση του ΔΑΑ έχει δηλώσει ότι η επιβατική κίνηση από και προς τη Μέση Ανατολή αποτελεί περίπου το 7,5% της συνολικής κίνησης
Παράλληλα, οι συντελεστές πληρότητας είναι χαμηλότεροι και η Sky Express έχει αναστείλει τα δρομολόγιά της προς τη Μέση Ανατολή. Αν και υπάρχει κάποια θετική επίδραση από επαναπατρισμούς, συνολικά η διοίκηση εκτιμά ότι η χαμηλή μονοψήφια ανάπτυξη παραμένει εφικτή.
Υπενθυμίζεται ότι η διοίκηση του ΔΑΑ έχει δηλώσει ότι η επιβατική κίνηση από και προς τη Μέση Ανατολή αποτελεί περίπου το 7,5% της συνολικής κίνησης.
Πάντως, όπως τονίσθηκε στους αναλυτές, παρά την αβεβαιότητα, το ρυθμιστικό πλαίσιο του αεροδρομίου λειτουργεί ως «δίχτυ ασφαλείας», περιορίζοντας την έκθεση σε καθοδικούς κινδύνους. Σε ό,τι αφορά την τροφοδοσία με καύσιμα, η διοίκηση εμφανίζεται καθησυχαστική, καθώς η Ελλάδα διαθέτει εγχώρια παραγωγή μέσω διυλιστηρίων και επαρκή στρατηγικά αποθέματα.
Τα έσοδα από τη διεθνή αγορά
Σημειώνεται ότι το αεροδρόμιο έχει ανακοινώσει ότι αναμένει χαμηλή μονοψήφια αύξηση της επιβατικής κίνησης, μετά το ισχυρό 2025, όταν η κίνηση αυξήθηκε κατά 6,7% και έφτασε τα 34 εκατ. επιβάτες, επίπεδο-ρεκόρ, με βασικό μοχλό τη διεθνή αγορά. Στα έσοδα, η διοίκηση προβλέπει σταθερή απόδοση ανά επιβάτη στις αεροπορικές δραστηριότητες και διατήρηση του στόχου για απόδοση 15% επί των ιδίων κεφαλαίων, με στήριξη από το πρόγραμμα scrip dividend.
Στις μη αεροπορικές δραστηριότητες, οι προοπτικές είναι πιο συγκρατημένες, λόγω περιορισμών χωρητικότητας στο terminal και της έναρξης των κατασκευαστικών εργασιών. Παράλληλα, τα έσοδα από στάθμευση θα επηρεαστούν μετρίως λόγω της κατασκευής του νέου πολυώροφου πάρκινγκ, αν και μέρος των απωλειών αντισταθμίζεται από νέες θέσεις.
Σε επίπεδο οικονομικών μεγεθών, τα καθαρά κέρδη για το 2026 εκτιμάται ότι θα κινηθούν κοντά στα 200 εκατ. ευρώ
Σε επίπεδο οικονομικών μεγεθών, τα καθαρά κέρδη για το 2026 εκτιμάται ότι θα κινηθούν κοντά στα 200 εκατ. ευρώ, ενώ το περιθώριο EBITDA αναμένεται περίπου μία ποσοστιαία μονάδα κάτω από τον στόχο του 60%, λόγω της έντασης των επενδύσεων. Για το 2025, τα έσοδα ανήλθαν σε 675,6 εκατ. ευρώ (+1,5%), το EBITDA σε 394,9 εκατ. ευρώ και τα καθαρά κέρδη σε 207,3 εκατ. ευρώ, με τις μη αεροπορικές δραστηριότητες να ενισχύουν τη συμβολή τους.
Το επενδυτικό πρόγραμμα του ΔΑΑ
Το επενδυτικό πρόγραμμα ύψους 1,3 δισ. ευρώ αποτελεί τον βασικό πυλώνα της στρατηγικής, με το 50% να αναμένεται να υλοποιηθεί έως το 2028 και το σύνολο έως το 2032, ενώ η χρηματοδότηση έχει ήδη εξασφαλιστεί έως το 2028-2029.
Στο «μέτωπο» της μερισματικής πολιτικής, ο ΔΑΑ, προτείνει τη διανομή του 100% των διαθέσιμων κερδών
Η ανάθεση για την επέκταση του κύριου και του δορυφορικού terminal τοποθετείται στο δεύτερο εξάμηνο του 2026, χωρίς πιο συγκεκριμένο χρονοδιάγραμμα λόγω της εν εξελίξει διαγωνιστικής διαδικασίας. Η έναρξη των εργασιών αναμένεται το 2027, με τις βασικές επιπτώσεις στις εμπορικές δραστηριότητες να εμφανίζονται την περίοδο 2028-2030, σύμφωνα με την διοίκηση της εταιρείας.
Τέλος, στο «μέτωπο» της μερισματικής πολιτικής, ο ΔΑΑ, προτείνει τη διανομή του 100% των διαθέσιμων κερδών, δηλαδή περίπου 0,66 ευρώ ανά μετοχή, μέσω συνδυασμού μετρητών και scrip dividend, με τη γενική συνέλευση να έχει οριστεί για τις 15 Απριλίου 2026.
