Επιστρέφει στον παραδοσιακό του ρόλο του ασφαλούς καταφυγίου το ελβετικό φράγκο όπως δείχνουν τα στοιχεία της αγοράς δικαιωμάτων προαίρεσης.
Το ελβετικό φράγκο ακολουθεί την πορεία των μετοχών. Το φράγκο και ο S&P 500 έχουν κινηθεί παράλληλα σε επτά από τις τελευταίες 12 συνεδριάσεις. Σε μια εποχή που οι επενδυτές αναμένεται να στραφούν στα ασφαλέστερα περιουσιακά στοιχεία, τα δικαιώματα προαίρεσης μίας εβδομάδας δείχνουν ότι το κλίμα είναι το λιγότερο αισιόδοξο για το φράγκο έναντι του ευρώ από τον Αύγουστο.
Με το βλέμμα στην κεντρική τράπεζα για παρέμβαση στο ελβετικό φράγκο
Αλλά εξετάζοντας τους επόμενους μήνες,όπως αναφέρει το Bloomberg, η τιμολόγηση των δικαιωμάτων προαίρεσης δείχνει την υψηλότερη ζήτηση σε σύγκριση με τα βραχυπρόθεσμα συμβόλαια από τον Αύγουστο. Αυτό υποδηλώνει ότι οι traders είναι απλώς επιφυλακτικοί ως προς τη διακράτηση του φράγκου τις επόμενες συνεδριάσεις λόγω των προσδοκιών ότι η ελβετική κεντρική τράπεζα θα παρέμβει για να αντισταθμίσει τα κέρδη του νομίσματος.
Οι επενδυτές τοποθετούνται υπέρ της θέσης της Εθνικής Τράπεζας της Ελβετίας (SNB) έναντι της ενίσχυσης του φράγκου, αφού οι αξιωματούχοι επανέλαβαν την ετοιμότητά τους να πουλήσουν το νόμισμα στη συνεδρίασή τους στις 19 Μαρτίου.
Ο πρόεδρος Μάρτιν Σλέγκελ ενίσχυσε αυτό το μήνυμα την περασμένη εβδομάδα, με τον σταθμισμένο ως προς το εμπόριο δείκτη να βρίσκεται κοντά σε πολυετή υψηλά.
Πέρα από αυτό, ο ρόλος του ελβετικού φράγκου ως καταφυγίου πιθανότατα θα αποκατασταθεί, δεδομένων των αυξημένων ανησυχιών γύρω από τη Μέση Ανατολή, υποστηρίζουν οι στρατηγικοί αναλυτές της Goldman Sachs Group Inc.
«Μια σαφής μετατόπιση στην παρεμβατική προκατάληψη της SNB στην αρχή του τρέχοντος ενεργειακού σοκ ήταν το κλειδί για την υποαπόδοση του φράγκου τον Μάρτιο» έγραψαν οι στρατηγικοί αναλυτές. «Ένα παρόμοιο μοτίβο με το σοκ του 2022 θα πρέπει να εφαρμοστεί και αυτή τη φορά, με την αρχική υποαπόδοση του φράγκου, η οποία καθοδηγείται από την SNB, να δίνει τη θέση της σε μια σαφέστερη πτωτική πορεία του ευρώ-φράγκου».
Το φράγκο διαπραγματεύτηκε 0,2% χαμηλότερα στα 0,9219 ανά ευρώ. Σύμφωνα με τα στοιχεία ο πληθωρισμός της Ελβετίας αυξήθηκε τον Μάρτιο με τον ταχύτερο ρυθμό σε ένα χρόνο.
«Το φράγκο δεν έχει σταθερή συμπεριφορά ως ασφαλές καταφύγιο από τότε που ξέσπασε η σύγκρουση, αλλά η πρόσφατη υποχώρησή του πρέπει να εξεταστεί στο πλαίσιο ότι αιωρούνταν κοντά σε μερικά από τα ισχυρότερα επίπεδά του έναντι τόσο του δολαρίου όσο και του ευρώ κατά την περίοδο πριν από τον πόλεμο. Η SNB μπορεί να είναι ενεργή στην αγορά.» υποστηρίζει ο Ven Ram, στρατηγικός αναλυτής μακροοικονομικών του Bloomberg.
Ελβετικό φράγκο όπως ο χρυσός
Ταυτόχρονα, το φράγκο έχει αποκτήσει χαρακτηριστικά παρόμοια με τον χρυσό, ο οποίος λειτούργησε ως περιουσιακό στοιχείο για κερδοσκοπικές συναλλαγές αλλά και ως ασφαλές καταφύγιο , όπως συνέβη πέρυσι κατά την διάρκεια του «Sell America», όταν το μέταλλο είδε εξαιρετική ζήτηση και μεταβλητότητα, σύμφωνα με τον Tommy von Bromsen, στρατηγικό αναλυτή συναλλάγματος στην Svenska Handelsbanken AB.
«Όταν οι επενδυτές αποσύρονται από τα επικίνδυνα περιουσιακά στοιχεία, αυτό σημαίνει εν μέρει μείωση της κερδοσκοπικής τοποθέτησης – και αυτό σημαίνει και πώληση του φράγκου» κατέληξε.
