Θετική στάση για την Τράπεζα Κύπρου διατηρεί η Euroxx, επιλέγοντάς την ως μία από τις κορυφαίες επενδυτικές της επιλογές για το 2026.
Όπως επισημαίνει, παρά την αυξημένη γεωπολιτική αβεβαιότητα, η τράπεζα εκτιμάται ότι μπορεί να επιτύχει τους στόχους της περιόδου 2026-2028, καταγράφοντας αποδόσεις ιδίων κεφαλαίων (ROTE) στα μέσα επίπεδα της εφηβικής ζώνης και υψηλές διανομές προς τους μετόχους.
Σύμφωνα με τις εκτιμήσεις της, οι σωρευτικές διανομές μερισμάτων για την περίοδο 2026-2028 ανέρχονται περίπου σε 1,2 δισ. ευρώ, ενώ το πλεονάζον κεφάλαιο υπολογίζεται σε περίπου 450 εκατ. ευρώ, ποσά που αντιστοιχούν συνολικά σε περίπου 45% της τρέχουσας κεφαλαιοποίησης της τράπεζας.
Η Euroxx αναβάθμισε τις προβλέψεις της για την τριετία κατά μεσαίο μονοψήφιο ποσοστό και αύξησε την τιμή-στόχο στα 11,5 ευρώ ανά μετοχή (από 11,0 ευρώ προηγουμένως), υποδεικνύοντας περιθώριο ανόδου της τάξης του 34%.
Αμυντική επιλογή
Η χρηματιστηριακή χαρακτηρίζει την Τράπεζα Κύπρου ως «αμυντική επιλογή» στον τραπεζικό κλάδο, σημειώνοντας ότι το επιχειρηματικό της πλάνο βασίζεται σε συντηρητικές παραδοχές ως προς την πιστωτική επέκταση, τα έσοδα από προμήθειες και το κόστος κινδύνου.
Παράλληλα, το ισχυρό κεφαλαιακό προφίλ, με δείκτη CET1 στο 21% για το 2025, η υψηλή ικανότητα απορρόφησης νέων μη εξυπηρετούμενων ανοιγμάτων, η χαμηλή αναλογία NPEs στο 1,2% και η ισχυρή κάλυψη (139%), σε συνδυασμό με το διαφοροποιημένο χαρτοφυλάκιο δανείων, ενισχύουν την ανθεκτικότητα της τράπεζας.
Με βάση τις εκτιμήσεις της Euroxx, η μετοχή διαπραγματεύεται με δείκτη P/E 9,2 φορές για το 2026, με discount περίπου 15% έναντι των ομοειδών τραπεζών, γεγονός που δεν δικαιολογείται, δεδομένου του υψηλού πλεονάζοντος κεφαλαίου και των ισχυρών αποδόσεων προς τους μετόχους, οι οποίες εκτιμώνται κατά μέσο όρο κοντά στο 11% ετησίως για την επόμενη τριετία.
