Υποχωρούν τα αμερικανικά ομόλογα καθώς τα στοιχεία για τις προσλήψεις έδειξαν ότι η αγορά εργασίας ανακάμπτει τροφοδοτώντας τις εκτιμήσεις για λιγότερες μειώσεις επιτοκίων από την Fed το 2026.
Οι αποδόσεις κλιμακώθηκαν κατά τρεις ως πέντε μονάδες βάσης. Η απόδοση του διετούς αμερικανικού ομολόγου, ο τίτλος είναι ευαίσθητος στις αλλαγές νομισματικής πολιτικής, διαμορφώθηκε σε 3,85% ενισχυμένη κατά περισσότερες από πέντε μονάδες βάσης σε μια σύντομη συνεδρίαση λόγω Πάσχα.
Η απόδοση του 10ετούς, ο τίτλος είναι το σημείο αναφοράς της αγοράς, αυξήθηκε κατά τέσσερις και πλέον μονάδες βάσης στο 4,354% και του 30τους προσεγγίζει το 5% ευρισκόμενη στο 4,925%.
Τα αμερικανικά ομόλογα «δείχνουν» μια Fed σε αναμονή
Οι traders πλέον δεν βλέπουν μείωση των αμερικανικών επιτοκίων το 2026 και μια μόλις μείωση του 2027.
Η Fed είναι «όλο και πιο πιθανό να παραμείνει σε αναμονή μέχρι τον Ιούνιο, ίσως και περισσότερο» εξηγεί στο Bloomberg ο David Robin, στρατηγικός αναλυτής επιτοκίων στην TJM Institutional Services LLC. «Αυτά είναι δεδομένα πριν από τη σύγκρουση, αλλά παρόλα αυτά δείχνουν μια υψηλότερη βασική γραμμή».
Τα τελευταία στοιχεία για τις προσλήψεις πλην αγροτικού τομέα το μήνα Μάρτιο έδωσαν μια θετική εικόνα για την αγορά εργασίας των ΗΠΑ ενώ μειώθηκε το ποσοστό ανεργίας
«Το συμπέρασμα είναι ότι ο Μάρτιος ήταν κάπως ενθαρρυντικός, αλλά ήταν μια δύσκολη χρονιά για την αγορά εργασίας με σχεδόν καθόλου προσλήψεις από τον περασμένο Απρίλιο» εξηγεί στο CNBC η Heather Long, επικεφαλής οικονομολόγος της Navy Federal Credit Union. «Τα στοιχεία του Μαρτίου θα κρατήσουν την Fed σε αναμονή, αλλά κανείς δεν δηλώνει νίκη ακόμα. Είναι πιθανό να είναι μια δύσκολη άνοιξη για τους αναζητούντες εργασία».
Η σύγκρουση στη Μέση Ανατολή
Ωστόσο ο πόλεμος στο Ιράν βρίσκεται στο επίκεντρο των επενδυτών ομολόγων που είναι διχασμένοι μεταξύ των ανησυχιών για την ανάπτυξη και τον πληθωρισμό και τροφοδοτούνται από την άνοδο των τιμών ενέργειας.
Οι αποδόσεις των ομολόγων, όπως επισημαίνει το Bloomberg, ακολουθούν σε μεγάλο βαθμό τις τιμές του πετρελαίου σε αυτή τη σύγκρουση, καθώς ενισχύεται ο φόβος της αναζωπύρωσης των πληθωριστικών πιέσεων που θα τρενάρει τις μειώσεις των επιτοκίων από την Federal Reserve.
Πριν από την έναρξη του πολέμου στις 28 Φεβρουαρίου, τα overnight index swaps αποτιμούσαν περισσότερες από δύο μειώσεις επιτοκίων κατά 25 μονάδες φέτος. Αυτές οι προσδοκίες διαλύθηκαν και οι traders άρχισαν να αποτιμούν την πιθανότητα η επόμενη κίνηση της Fed να είναι μια αύξηση των επιτοκίων. Τώρα αγορά αναμένει ότι η Fed θα παραμείνει σε αναμονή το 2026.
Πριν από την έκθεση για την απασχόληση, οι στρατηγικοί αναλυτές επιτοκίων της JPMorgan Chase & Co. συμβούλευσαν την κατοχύρωση κερδών από τη σύσταση της 20ής Μαρτίου για αγορά διετών ομολόγων στο 3,891% σε περίπτωση που μια ισχυρή ένδειξη διαβρώσει τις προσδοκίες για μείωση των επιτοκίων της Fed φέτος.
