Σε υψηλό πενταετίας έχουν οδηγήσει τις εισαγωγές στο Χονγκ Κονγκ οι κινεζικές εταιρείες Τεχνητής Νοημοσύνης και τεχνολογίας, καθώς η ζήτηση των επενδυτών για τον τομέα συνεχίζει να αυξάνεται.
Οι πρωτογενείς και δευτερογενείς εισαγωγές στο Χονγκ Κονγκ συγκέντρωσαν περισσότερα από 13 δισεκατομμύρια δολάρια τους πρώτους τρεις μήνες του 2026, το καλύτερο πρώτο τρίμηνο για πωλήσεις μετοχών από το 2021, σύμφωνα με στοιχεία της Dealogic και της LSEG. Αυτό είναι μπροστά από τους ανταγωνιστές, όπως τα χρηματιστήρια Nasdaq, της Νέας Υόρκης και της Βομβάης, με περίπου 40 δισεκατομμύρια δολάρια να συγκεντρώνονται παγκοσμίως κατά την περίοδο, σύμφωνα με την LSEG.
Οι δύο μετοχές με τις καλύτερες επιδόσεις που είναι εισηγμένες φέτος, η Zhipu και η MiniMax, έχουν αυξηθεί περισσότερο από 400% η καθεμία μετά από δημόσιες εγγραφές που συνολικά συγκέντρωσαν περίπου 1,3 δισεκατομμύρια δολάρια, καταδεικνύοντας την ισχύ της ζήτησης για τον ταχέως αναπτυσσόμενο τομέα Τεχνητής Νοημοσύνης της Κίνας, αναφέρουν οι Financial Times.
«Αν κοιτάξετε πίσω στο 2025, όταν συνέβη η στιγμή του DeepSeek, οι επενδυτές αγόραζαν [κινεζικές] μετοχές τεχνολογίας μεγάλης κεφαλαιοποίησης στους δείκτες», δήλωσε τους FT ο Τζέισον Λουί, επικεφαλής της στρατηγικής μετοχών και παραγώγων Ασίας-Ειρηνικού στην BNP Paribas, αναφερόμενος στην κυκλοφορία του εξελιγμένου κινεζικού μοντέλου τεχνητής νοημοσύνης που συγκλόνισε τις αγορές.
«Αλλά φέτος έχουμε καθαρές μετοχές εργαστηρίου τεχνητής νοημοσύνης και μετοχές υλικού τεχνητής νοημοσύνης, για επενδυτές που επιθυμούν να εκφράσουν μια ισχυρή άποψη για τον τομέα τεχνητής νοημοσύνης της Κίνας».
Οι εταιρείες τεχνολογικού υλικού και λογισμικού αντιπροσώπευαν το μεγαλύτερο μερίδιο των καταχωρίσεων τόσο σε αριθμό όσο και σε ποσό που συγκεντρώθηκε. Τα στοιχεία υπογραμμίζουν τον ρόλο του Χονγκ Κονγκ ως υπεράκτιου κόμβου συγκέντρωσης κεφαλαίων για κινεζικές εταιρείες που επιδιώκουν να επεκταθούν στο εξωτερικό και να επενδύσουν στην έρευνα και την ανάπτυξη.
Από τα τέλη του 2024, οι κεφαλαιαγορές του Χονγκ Κονγκ έχουν ενισχυθεί από κινεζικές εταιρείες που ξεκίνησαν πρωτογενείς και δευτερογενείς καταχωρίσεις, συμπεριλαμβανομένης της κατασκευάστριας ηλεκτρικών μπαταριών CATL πέρυσι, καθώς οι ρυθμιστικές αρχές της ηπειρωτικής χώρας έχουν περιορίσει ορισμένες καταχωρίσεις στη Σεντζέν και τη Σαγκάη.
Γιατί Χονγκ Κονγκ και όχι Σεντζέν, ή Σαγκάη
Ο αγωγός εισαγωγής του Χρηματιστηρίου του Χονγκ Κονγκ για φέτος περιλαμβάνει περισσότερες από 400 εταιρείες που βρίσκονται ήδη στη διαδικασία, ενώ άλλες, όπως η εταιρεία γεωργικών χημικών Syngenta, επιδιώκουν επίσης να εισαχθούν στο χρηματιστήριο της πόλης.
Ωστόσο, δύο σύμβουλοι κεφαλαιαγορών δήλωσαν ότι ορισμένες κινεζικές εταιρείες τεχνολογίας εξετάζουν το ενδεχόμενο να επιστρέψουν στην εισαγωγή τους στη Σαγκάη ή τη Σεντζέν, σηματοδοτώντας μια πιθανή αναζωπύρωση των ηπειρωτικών αγορών ως ανταγωνιστές του Χονγκ Κονγκ.
Ενώ η εισαγωγή στην ηπειρωτική χώρα παραμένει δύσκολη λόγω των αυστηρών κανονιστικών απαιτήσεων, οι εταιρείες με στρατηγική πνευματική ιδιοκτησία στον τεχνολογικό τομέα μπορούν να επιταχυνθούν.
Ένας διαχειριστής επενδύσεων σε μια εταιρεία επιχειρηματικών κεφαλαίων με έδρα το Πεκίνο δήλωσε στους FT ότι ορισμένες από τις εταιρείες του χαρτοφυλακίου της – κυρίως στην Τεχνητή Νοημοσύνη, την κβαντική υπολογιστική και τη νευροτεχνολογία – εξετάζουν το ενδεχόμενο εισαγωγής στην αγορά STAR της Σαγκάης, η οποία επικεντρώνεται στην τεχνολογία.
Οι αυστηρότερες απαιτήσεις ελέγχου ποιότητας για τις δημόσιες εγγραφές του Χονγκ Κονγκ έχουν επιβραδύνει τη διαδικασία εισαγωγής και εγγραφής σε σύγκριση με πέρυσι. Τις τελευταίες εβδομάδες, οι ρυθμιστικές αρχές έχουν κινηθεί για να εμποδίσουν εταιρείες «χαμηλής ποιότητας» να εισαχθούν στο Χονγκ Κονγκ, καθώς επιδιώκουν να μετριάσουν αλλά όχι να σταματήσουν την άνθηση των δημόσιων εγγραφών.
Η εποπτική αρχή κινητών αξιών της ηπειρωτικής Κίνας, μπλόκαρε πρόσφατα την εισαγωγή ορισμένων εταιρειών με αδιαφανείς υπεράκτιες δομές που θεωρεί ότι έχουν «σχετικά χαμηλή διαφάνεια ιδιοκτησίας και υψηλότερους κινδύνους συμμόρφωσης».
Το χρηματιστήριο του Χονγκ Κονγκ έχει επίσης εκφράσει ανησυχίες σχετικά με την ποιότητα των πληροφοριών που υποβάλλονται από ορισμένους πιθανούς εκδότες μετοχών, απειλώντας να «κατονομάσει και να ντροπιάσει» τους δικηγόρους και τους λογιστές που είναι υπεύθυνοι για τα κακά ή ανακριβή ενημερωτικά δελτία δημόσιων εγγραφών.
