Eσοδα από συναλλαγές άνω των 40 δισ. δολαρίων για το πρώτο τρίμηνο αναμένεται να ανακοινώσουν οι τράπεζες της Wall Street, καθώς ο πόλεμος στη Μέση Ανατολή και η επέμβαση των ΗΠΑ στη Βενεζουέλα αναζωπύρωσαν τη μεταβλητότητα στις χρηματοπιστωτικές αγορές.
Η JPMorgan, η Goldman Sachs, η Morgan Stanley, η Citigroup και η Bank of America αναμένεται να ανακοινώσουν την επόμενη εβδομάδα τα υψηλότερα συνολικά τριμηνιαία έσοδα από τις δραστηριότητες συναλλαγών τους τα τελευταία τουλάχιστον 12 χρόνια, σύμφωνα με εκτιμήσεις του Bloomberg, που αξιοποίησαν στοιχεία της Visible Alpha.
Αυτό ισοδυναμεί με αύξηση 13% σε σχέση με το πρώτο τρίμηνο του περασμένου έτους για τις πέντε μεγαλύτερες αμερικανικές τράπεζες, παρόλο που οι αρχές του 2025 ήταν ασυνήθιστα ασταθείς λόγω των εμπορικών πολέμων του προέδρου των ΗΠΑ Ντόναλντ Τραμπ.
«Όταν η Ρωσία εισέβαλε στην Ουκρανία το πρώτο τρίμηνο του 2022, παρατηρήσαμε αυξημένη μεταβλητότητα ως αποτέλεσμα αυτού. Θα το δούμε ξανά το πρώτο τρίμηνο του 2025 λόγω των εχθροπραξιών στη Μέση Ανατολή», δήλωσε ο Gerard Cassidy, αναλυτής της RBC Capital Markets.
Πώς αυξήθηκαν τα έσοδα
Η σύγκρουση στη Μέση Ανατολή προκάλεσε μια άνευ προηγουμένου άνοδο των τιμών του πετρελαίου και πτώση της χρηματιστηριακής αγοράς, καθώς και φόβους ότι η ραγδαία αύξηση των τιμών της ενέργειας θα μπορούσε να πυροδοτήσει ένα παγκόσμιο κύμα πληθωρισμού και να οδηγήσει ορισμένες οικονομίες σε ύφεση.
Παρά τις απότομες διακυμάνσεις στις τιμές του πετρελαίου, οι αναλυτές εξακολουθούν να αναμένουν ότι η ανάπτυξη στις συναλλαγές μετοχών θα είναι ισχυρότερη από ό,τι στις συναλλαγές σταθερού εισοδήματος, συναλλάγματος και εμπορευμάτων.
Οι τράπεζες αναμένεται να καταγράψουν αύξηση 13% έως 15% στις μετοχές και 8% έως 13% στα FICC, όπου η JPMorgan και η Citi αναμένεται να σημειώσουν τα μεγαλύτερα κέρδη.
Οι επενδυτικές τράπεζες αναγκάστηκαν να αναδιαρθρώσουν τις συναλλακτικές τους δραστηριότητες μετά την χρηματοπιστωτική κρίση του 2008 και πλέον εστιάζουν λιγότερο στην πραγματοποίηση κατευθυντήριων στοιχημάτων στις αγορές και περισσότερο στη διευκόλυνση και χρηματοδότηση συναλλαγών για λογαριασμό πελατών.
Τα έσοδα από τις επενδυτικές τραπεζικές δραστηριότητες αναμένεται επίσης να συνεχίσουν να αυξάνονται κατά το τρίμηνο, με τους αναλυτές να προβλέπουν αυξήσεις άνω του 10% και στις πέντε τράπεζες.
Οι συναλλαγές έχουν ανακάμψει τους τελευταίους μήνες μετά από χρόνια στασιμότητας, ωθούμενες από τη ζήτηση χρηματοδότησης για έργα τεχνητής νοημοσύνης και ένα πιο χαλαρό ρυθμιστικό περιβάλλον.
Αν και η γεωπολιτική αβεβαιότητα αυξήθηκε κατά το τρίμηνο, οι τράπεζες θα έχουν εισπράξει προμήθειες από συναλλαγές που ανακοινώθηκαν πέρυσι αλλά ολοκληρώθηκαν κατά τους πρώτους τρεις μήνες του τρέχοντος έτους.
Τα κέρδη των τραπεζών προβλέπεται να αυξηθούν συνολικά κατά περίπου 7%, με τις μεγαλύτερες αυξήσεις να καταγράφονται στις Goldman και Morgan Stanley. Οι τράπεζες αυτές επικεντρώνονται κυρίως στις συναλλαγές και τις επενδυτικές τραπεζικές δραστηριότητες.
Το αδύνατο σημείο
Οι αναλυτές προειδοποιούν ότι οι προμήθειες από τις επενδυτικές τραπεζικές δραστηριότητες ενδέχεται να επηρεαστούν αρνητικά από την παρατεταμένη σύγκρουση στη Μέση Ανατολή. Η αστάθεια στις χρηματιστηριακές αγορές θα μπορούσε επίσης να μειώσει το ενδιαφέρον των επενδυτών για τις δημόσιες εισαγωγές.
«Εάν πρόκειται να υπάρξει κάποιο αδύναμο σημείο στο τρίμηνο λόγω αυτής της αυξημένης μεταβλητότητας, αυτό θα μπορούσε να είναι ο τομέας των κεφαλαιαγορών μετοχών», δήλωσε ο Cassidy.
Η Goldman Sachs θα ανοίξει την περίοδο ανακοίνωσης των αποτελεσμάτων τη Δευτέρακαι θα ακολουθήσουν η JPMorgan και η Citi την Τρίτη. Η Morgan Stanley και η Bank of America θα δημοσιεύσουν τα αποτελέσματά τους την Τετάρτη.
Οι επενδυτές θα εξετάσουν επίσης προσεκτικά την έκθεση των τραπεζών σε μη τραπεζικούς δανειστές, μετά από ένα κύμα εξαγορών σε ιδιωτικά πιστωτικά κεφάλαια που προκλήθηκε από ανησυχίες σχετικά με την πιστωτική ποιότητα.
Οι δανειοδοτήσεις των τραπεζών προς εταιρείες ιδιωτικού κεφαλαίου και hedge funds έχουν γνωρίσει άνθηση τα τελευταία χρόνια, καθώς οι δανειστές αναζητούσαν υψηλότερες αποδόσεις με σχετικά χαμηλό κόστος κεφαλαίου.
