Στην πιο επιθετική μηχανή συμφωνιών του κλάδου έχει μετατρέψει τη φαρμακευτική εταιρεία ο διευθύνων σύμβουλος της Merck, Ρομπ Ντέιβις.
Ο όμιλος έχει δαπανήσει σχεδόν 26 δισεκατομμύρια δολάρια σε εξαγορές τον τελευταίο χρόνο – περισσότερα από οποιονδήποτε ανταγωνιστή του – καθώς ο Ντέιβις ηγείται της ογκολογικής και εμβολιαστικής δύναμης σε φάρμακα για μολυσματικές ασθένειες και αναπνευστικές παθήσεις.
«Έχουμε μια τόσο πλούσια σειρά προϊόντων φάσης 1, φάσης 2 και φάσης 3 όσο είχαμε ποτέ σε αυτήν την εταιρεία και αυτό… δεν εκτιμάται», δήλωσε ο Ντέιβις στους Financial Times.
Η ανάγκη της Merck να διαφοροποιηθεί είναι επείγουσα. Κατέχει το φάρμακο με τις μεγαλύτερες πωλήσεις στον κόσμο, ένα φάρμακο κατά του καρκίνου που απέφερε έσοδα 31,7 δισεκατομμυρίων δολαρίων πέρυσι. Με την ονομασία Keytruda, αποτελεί σχεδόν το ήμισυ των συνολικών εσόδων της Merck, αλλά χάνει την προστασία των διπλωμάτων ευρεσιτεχνίας της το 2028, αναγκάζοντας τον Ντέιβις να αναζητήσει συμφωνίες βιοτεχνολογίας με συνεχείς αλλαγές.
Οι εξαγορές ήταν κρίσιμες για τον μετασχηματισμό της Merck. Κανένας άλλος διευθύνων σύμβουλος φαρμακευτικής εταιρείας δεν χρειάστηκε να πλοηγηθεί σε έναν τόσο δραματικό κύκλο άνθησης και πτώσης που προκλήθηκε από την απώλεια προστασίας διπλωμάτων ευρεσιτεχνίας ενός επιτυχημένου φαρμάκου όσο ο Ντέιβις, σύμφωνα με αναλυτές και μετόχους.
Οι επενδυτές της Merck έχουν ανταμείψει τις προσπάθειες του Ντέιβις
Η τιμή της μετοχής της Merck έχει αυξηθεί κατά περίπου 45% από την εξαγορά της Verona Pharma, εταιρείας αναπνευστικών φαρμάκων, αξίας 10 δισεκατομμυρίων δολαρίων, τον περασμένο Ιούλιο, η οποία ξεκίνησε τρεις συμφωνίες βιοτεχνολογίας.
Συγκριτικά, η ανταγωνίστρια Eli Lilly, αγαπημένη της χρηματιστηριακής αγοράς χάρη στα δημοφιλή φάρμακα απώλειας βάρους, έχει σημειώσει άνοδο περίπου 30% τους τελευταίους 12 μήνες.
Η Merck άξιζε «υψηλή βαθμολογία» για την έξυπνη σύναψη συμφωνιών, καθώς είχε αποφύγει ορισμένες από τις πιο «υπερτιμημένες» πωλήσεις βιοτεχνολογίας τα τελευταία χρόνια, δήλωσε στους FT ο Ντάνιελ Μπαράσα, διαχειριστής χαρτοφυλακίου στην Gabelli Mutual Funds.
Η Merck βρισκόταν σε συζητήσεις νωρίτερα φέτος με την Revolution Medicines για μια συμφωνία έως και 32 δισεκατομμυρίων δολαρίων για την αγορά της βιοτεχνολογίας που αναπτύσσει μια νέα θεραπεία για τον καρκίνο του παγκρέατος. Οι συνομιλίες, οι οποίες αν είχαν υλοποιηθεί, θα είχαν οδηγήσει στη μεγαλύτερη συμφωνία που έχει γίνει ποτέ για βιοτεχνολογία χωρίς φάρμακο προς πώληση.
«Ο κόσμος μας έχει δώσει εύσημα, ειλικρινά, όχι μόνο για τις συμφωνίες που έχουμε κάνει, αλλά και για τις συμφωνίες που δεν έχουμε κάνει», είπε ο Ντέιβις, παρακάμπτοντας οποιαδήποτε αναφορά στις συνομιλίες της Revolution Medicines καθώς μιλούσε στους FT στα κεντρικά γραφεία της εταιρείας στο Νιου Τζέρσεϊ.
«Όσο νωρίτερα στοιχηματίζουμε, τόσο μεγαλύτερη πεποίθηση πρέπει να έχουν οι επιστήμονές μου».
Ο Μπαράσα δήλωσε ότι μια συμφωνία τόσο μεγάλη όσο η Revolution, η οποία τη Δευτέρα ανέφερε θετικά κλινικά δεδομένα για το κύριο φάρμακό της, θα μπορούσε να σηματοδοτήσει ότι η Merck «απομακρύνεται λίγο από αυτό το ήθος» των πειθαρχημένων συναλλαγών και θα μπορούσε να προκαλέσει «περισσότερο έλεγχο στην ομάδα διοίκησης».
Η Merck εγκατέλειψε επίσης την επιδίωξή της για την φαρμακευτική εταιρεία για τον καρκίνο Seagen, αφήνοντας την Pfizer να εξασφαλίσει μια συμφωνία 43 δισεκατομμυρίων δολαρίων το 2023, η οποία μέχρι στιγμής δεν έχει ενθουσιάσει τους επενδυτές.
Το κυνήγι των deals
Μεταξύ των συμφωνιών που έχει επιλέξει τον τελευταίο χρόνο, η Merck έφτασε σε συμφωνία 9,2 δισεκατομμυρίων δολαρίων για την βιοτεχνολογία πρόληψης της γρίπης Cidara Therapeutics τον Νοέμβριο και τον Μάρτιο σφράγισε μια εξαγορά 6,7 δισεκατομμυρίων δολαρίων της Terns Pharmaceuticals, μιας βιοτεχνολογίας που αναπτύσσει ένα φάρμακο για τη θεραπεία ενός σπάνιου καρκίνου του αίματος. Ο Ντέιβις επέβλεψε επίσης τις εξαγορές της Acceleron Pharma και της Prometheus Biosciences νωρίτερα κατά τη διάρκεια της θητείας του.
Περίπου 83,9 δισεκατομμύρια δολάρια σε συμφωνίες βιοφαρμακευτικών εταιρειών ολοκληρώθηκαν παγκοσμίως τους πρώτους τρεις μήνες του τρέχοντος έτους, το τέταρτο πιο πολυσύχναστο τρίμηνο στην ιστορία για συμφωνίες στον κλάδο, σύμφωνα με την Dealogic.
Πολλές από αυτές τις διαδικασίες πώλησης ήταν ανταγωνιστικές, με τους διαπραγματευτές της Merck να ξεπερνούν άλλους πλειοδότες, σύμφωνα με τα στοιχεία της Dealogic. Το αποτέλεσμα είναι ότι η Merck έχει 22 φάρμακα στο τελικό στάδιο των κλινικών δοκιμών, σε σύγκριση με 15 φάρμακα σε δοκιμές φάσης 3 το 2023.
Μετά την ταραχή που υπέστη πέρυσι η βιομηχανία από την απειλή σημαντικών μειώσεων τιμών στις ΗΠΑ, δασμών σε εισαγόμενα φάρμακα και του χάους στην FDA, την αμερικανική ρυθμιστική αρχή φαρμάκων, η Merck είναι μία από τις 16 φαρμακοβιομηχανίες που έχουν συνάψει συμφωνία για την τιμολόγηση φαρμάκων με την κυβέρνηση Τραμπ.
Πέρυσι, η Merck σταμάτησε τις αποστολές στη χώρα του εμβολίου της για τον ιό των ανθρώπινων θηλωμάτων, ο οποίος συνδέεται με τον καρκίνο του τραχήλου της μήτρας. Το εμβόλιο ήταν το φάρμακο με τις μεγαλύτερες πωλήσεις της Merck μετά το Keytruda, αλλά η αύξηση των πωλήσεων εξαφανίστηκε αφού τα κινεζικά νοσοκομειακά συστήματα στράφηκαν σε φθηνότερα εγχώρια αντίγραφα.
Τον Φεβρουάριο, η Merck διαχώρισε τις ογκολογικές της δραστηριότητες από τα μη καρκινικά φάρμακά της, εν μέρει για να στραφεί από τον καρκίνο σε άλλες θεραπείες.
Η Merck αναμένει μια απόφαση από την FDA που αναμένεται αργότερα αυτόν τον μήνα σχετικά με την έγκριση του τελευταίου φαρμάκου της για τον HIV. Η FDA εξετάζει επίσης μια αίτηση για την ευρύτερη χρήση του φαρμάκου Winrevair για τις καρδιακές παθήσεις.
