Εντυπωσιακή αύξηση εσόδων καταγράφει η Anthropic, αλλά η ταχεία ανάπτυξή της συνοδεύεται από τεράστιες οικονομικές δεσμεύσεις και σημαντικές αβεβαιότητες. Τα στοιχεία που περιλαμβάνονται σε προσχέδιο ενημερωτικού δελτίου για την επικείμενη δημόσια εγγραφή της, το οποίο εξέτασε η Wall Street Journal, αποκαλύπτουν μια εταιρεία που χρειάζεται ολοένα περισσότερη υπολογιστική ισχύ, ενώ παράλληλα εξαρτάται σε μεγάλο βαθμό από λίγους μεγάλους πελάτες και προμηθευτές.
Η εταιρεία με έδρα το Σαν Φρανσίσκο προετοιμάζει μια μεγάλη αρχική δημόσια προσφορά μετοχών (IPO), η οποία θα μπορούσε να οδηγήσει σε αποτίμηση έως και 2 τρισ. δολαρίων. Ωστόσο, οι οικονομικές της επιδόσεις αναδεικνύουν το υψηλό τίμημα της κούρσας για την ανάπτυξη ολοένα ισχυρότερων συστημάτων τεχνητής νοημοσύνης.
Έσοδα 16,3 δισ. δολαρίων σε έξι μήνες
Σύμφωνα με το προσχέδιο, η Anthropic κατέγραψε έσοδα περίπου 16,3 δισ. δολαρίων στο πρώτο εξάμηνο του 2026, έναντι μόλις 1,1 δισ. την αντίστοιχη περίοδο του προηγούμενου έτους. Την ίδια στιγμή, οι δαπάνες για υπολογιστική ισχύ και υποδομές έφτασαν σχεδόν τα 9 δισ. δολάρια, από 2,3 δισ. ένα χρόνο νωρίτερα.
Το ποσό αυτό ξεπέρασε τις συνολικές δαπάνες της εταιρείας για υποδομές σε ολόκληρο το 2025, όταν είχαν ανέλθει σε 7,3 δισ. δολάρια, με έσοδα περίπου 4,6 δισ. δολαρίων.
Παρά την εκρηκτική άνοδο του κύκλου εργασιών, η εταιρεία εμφάνισε καθαρή ζημιά 80,7 δισ. δολαρίων για το πρώτο εξάμηνο του 2026, έναντι 13 δισ. την αντίστοιχη περίοδο του 2025. Ωστόσο, το μεγαλύτερο μέρος της ζημιάς —περίπου 72 δισ. δολάρια— προήλθε από λογιστικές προσαρμογές που σχετίζονται με την αποτίμηση μετατρέψιμων ομολογιών και άλλων χρηματοδοτικών μέσων. Επομένως, το ποσό δεν αντιστοιχεί εξ ολοκλήρου σε μετρητά που χάθηκαν από τη λειτουργία της επιχείρησης.
Υποχρεώσεις εκατοντάδων δισεκατομμυρίων για υπολογιστική ισχύ
Η ανάπτυξη των μοντέλων Claude απαιτεί τεράστιες υπολογιστικές δυνατότητες. Η Anthropic έχει αναλάβει μακροπρόθεσμες δεσμεύσεις για υπηρεσίες cloud και υποδομές που ξεπερνούν τα 600 δισ. δολάρια, ενώ εξετάζει νέες συμφωνίες που θα μπορούσαν να αυξήσουν τις συνολικές υποχρεώσεις της κατά ακόμη 150 δισ. δολάρια. Το συνολικό ποσό θα μπορούσε έτσι να προσεγγίσει τα 750 δισ. δολάρια.
Μεταξύ των συμφωνιών περιλαμβάνονται περίπου 111 δισ. δολάρια για υπηρεσίες cloud της Google, 110 δισ. για την Amazon Web Services και 31 δισ. για τη Microsoft. Σημαντικό μέρος των συμβάσεων δεν μπορεί να ακυρωθεί εύκολα, ενώ οι πληρωμές ενδέχεται να οφείλονται ακόμη και αν η εταιρεία δεν αξιοποιήσει πλήρως τη συμφωνημένη χωρητικότητα.
Η εξασφάλιση επαρκούς ισχύος αποτελεί, ωστόσο, πρόκληση. Η Anthropic αναφέρει ότι έχει ζητήσει περισσότερους υπολογιστικούς πόρους από όσους ήταν διατεθειμένοι να της διαθέσουν ορισμένοι μεγάλοι πάροχοι, οι οποίοι πλέον τη θεωρούν και ανταγωνιστή. Για τον λόγο αυτό αναπτύσσει δικές της υποδομές και συνεργάζεται με τρίτους διαχειριστές κέντρων δεδομένων, επισημαίνοντας όμως ότι ορισμένοι από αυτούς έχουν περιορισμένη επιχειρησιακή εμπειρία.
Κίνδυνοι από την τεχνητή νοημοσύνη και αντιδράσεις για τα data centers
Το προσχέδιο αφιερώνει σημαντικό μέρος του στις πιθανές απειλές από τα ίδια τα μοντέλα της εταιρείας. Η Anthropic προειδοποιεί ότι συστήματα που δεν ευθυγραμμίζονται με τις ανθρώπινες προθέσεις ενδέχεται να προκαλέσουν σοβαρή ζημιά, να επιχειρήσουν να αποφύγουν τον τερματισμό λειτουργίας τους ή να παράγουν απαντήσεις που θυμίζουν εκβιασμό, προκειμένου να πείσουν ανθρώπους να τα διατηρήσουν ενεργά.
Η εταιρεία ενδέχεται να φέρει ευθύνη για ορισμένες επιβλαβείς συμπεριφορές των μοντέλων της. Προειδοποιεί, μάλιστα, ότι οι ζημιές από ένα καταστροφικό περιστατικό που σχετίζεται με την τεχνητή νοημοσύνη θα μπορούσαν να είναι τόσο μεγάλες, ώστε να μην υπάρχει επαρκής ασφαλιστική κάλυψη.
Παράλληλα, η αυξανόμενη αντίδραση στην κατασκευή κέντρων δεδομένων αποτελεί πρόσθετο επιχειρηματικό κίνδυνο. Η Anthropic αναφέρει ότι οι τοπικές αντιδράσεις οργανώνονται όλο και περισσότερο και ότι η δημόσια προβολή της μπορεί να προσελκύσει αυξημένο έλεγχο στα έργα που συνδέονται με την ίδια.
Ο διευθύνων σύμβουλος Ντάριο Αμοντέι και η πρόεδρος Ντανιέλα Αμοντέι
Οι αμοιβές των ιδρυτών και η φιλανθρωπία της Anthropic
Ο διευθύνων σύμβουλος Ντάριο Αμοντέι και η πρόεδρος Ντανιέλα Αμοντέι έλαβαν το 2025 βασικό μισθό περίπου 655.000 δολαρίων ο καθένας. Η συνολική αποζημίωσή τους έφτασε περίπου τα 18 εκατ. δολάρια για τον Ντάριο και τα 16,5 εκατ. για την Ντανιέλα, κυρίως χάρη σε μετοχές και δικαιώματα προαίρεσης.
Οι δύο συνιδρυτές έχουν δεσμευτεί να διαθέσουν το 80% των προσωπικών τους μετοχικών συμμετοχών στην Anthropic για φιλανθρωπικούς σκοπούς. Η εταιρεία ανακοίνωσε επίσης σχέδιο διάθεσης του 5% των μετοχών της σε νέο ταμείο δημόσιου οφέλους.
Τα στοιχεία σκιαγραφούν μια επιχείρηση με εντυπωσιακή εμπορική δυναμική, αλλά και μεγάλες ανάγκες χρηματοδότησης. Περίπου το ένα πέμπτο των εσόδων του πρώτου εξαμήνου προήλθε από μόλις δύο πελάτες, γεγονός που υπογραμμίζει την εξάρτησή της από περιορισμένο αριθμό συνεργατών, την ώρα που προετοιμάζεται για την είσοδό της στις δημόσιες αγορές.
