Η Κίνα έχει ανακοινώσει ότι ο στόχος της κυβέρνησης για αύξηση του ΑΕΠ φέτος είναι περίπου 5%. Είναι ένας ενθαρρυντικός στόχος, αλλά εάν η Κίνα θέλει να τον πετύχει, η κυβέρνηση μπορεί να χρειαστεί να προσαρμόσει την πολιτική της προσέγγιση.
Η κυβέρνηση της Κίνας θα πρέπει να συνεχίσει να προωθεί την κατανάλωση, κυρίως για να κάνει την κατανομή του εισοδήματος πιο δίκαιη. Ομως η αύξηση της κατανάλωσης θα είναι σχεδόν σίγουρα χαμηλότερη το 2024 από ό,τι ήταν πέρυσι, λόγω της ισχυρής επίδρασης της βάσης μετά την πανδημία το 2023. Επίσης οι επενδύσεις σε ακίνητα – εδώ και καιρό ο κύριος μοχλός ανάπτυξης – συνεχίζει να μειώνεται, έχοντας ήδη μειωθεί κατά 10% το 2022 και 9,6% το 2023.
Περισσότερες επενδύσεις σε υποδομές είναι ζωτικής σημασίας για την αντιστάθμιση των αρνητικών επιπτώσεων, την αύξηση της κατανάλωσης και τις επενδύσεις σε ακίνητα. Και δεδομένου ότι οι υποδομές είναι δημόσιο αγαθό και μπορεί να μην προσφέρουν τα είδη των μεγάλων, σχετικά βραχυπρόθεσμων αποδόσεων που αναζητούν συχνά οι ιδιώτες επενδυτές, το μεγαλύτερο μέρος της χρηματοδότησης για τέτοιες επενδύσεις πρέπει να προέρχεται από την κυβέρνηση.
Η συμβολή της κεντρικής κυβέρνησης στις επενδύσεις σε υποδομές ήταν αμελητέα, ανερχόμενη σε λιγότερο από το 1% του συνόλου. Οι τοπικές αρχές συνεισέφεραν περισσότερο – περίπου 10%.
Αυτό επιδεινώνει τους κινδύνους χρέους τόσο για τις τοπικές κυβερνήσεις όσο και για τους κατασκευαστές ακινήτων, επειδή όταν οι τοπικές κυβερνήσεις επενδύουν σε υποδομές, πρέπει να αντλούν κεφάλαια δανειζόμενες με υψηλά επιτόκια και πουλώντας δικαιώματα χρήσης γης.
Οι προγραμματισμένες δαπάνες της κυβέρνησης για το 2024 ενδέχεται να υπολείπονται σημαντικά των αναγκών της Κίνας για χρηματοδότηση υποδομών. Ετσι, κατά τη διάρκεια αυτού του έτους, οι υπεύθυνοι χάραξης πολιτικής μπορεί κάλλιστα να χρειαστεί να προσαρμόσουν την προσέγγισή τους – εκδίδοντας περισσότερα κρατικά ομόλογα από ό,τι αναμενόταν.
Μπορεί επίσης να χρειαστεί νομισματική επέκταση, με τη Λαϊκή Τράπεζα της Κίνας να μειώνει το επιτόκιο αναφοράς. Δεν μπορεί κανείς να αποκλείσει το ενδεχόμενο η κινεζική κυβέρνηση να χρειαστεί να εφαρμόσει ένα είδος ποσοτικής χαλάρωσης.
Η επίτευξη του στόχου ανάπτυξης του 5% της κυβέρνησης φέτος δεν θα είναι εύκολη. Ο στόχος είναι εφικτός. Αλλά η κυβέρνηση ίσως χρειαστεί να ακολουθήσει μια πιο επεκτατική δημοσιονομική και νομισματική πολιτική από ό,τι έχει σχεδιάσει.
Ο Γιου Γιονγκντίνγκ είναι πρώην πρόεδρος του China Society of World Economics και διευθυντής του Institute of World Economics and Politics στην Κινεζική Ακαδημία Κοινωνικών Επιστημών
Latest News
Γυναικοκτονίες: Το αίτημα για νομική κατοχύρωση έχει ωριμάσει
Τα θύματα είναι πολλά και το αίτημα για δράση επιτακτικό
Η Ευρώπη ίσως αλλάξει, αλλά εμείς χαλαρά
«Είναι εντυπωσιακή η απόλυτη καταδίκη που επιφυλάσσει ο Ντράγκι για τις πολιτικές «εσωτερικής υποτίμησης» των μισθών που εφαρμόστηκαν κατά την διάρκεια των Μνημονίων»
Η ανάγκη εξισορρόπησης της Κίνας
Aντιμετωπίζει ένα ευρύ φάσμα προβλημάτων
Η επίδραση της δημόσιας υγείας στην οικονομία
Τι συμβαίνει στη Μεγάλη Βρετανία
Γιατί χρειάζεται δημοσιονομική συγκράτηση
Ο πληθωρισμός έχει μειωθεί, οι οικονομικές συνθήκες έχουν χαλαρώσει και οι κίνδυνοι για τις προοπτικές είναι ισορροπημένοι
Πώς η Κλιματική Αλλαγή επηρεάζει τις τράπεζες
Το «Greenwashing» αποτελεί ανησυχία για τους επενδυτές και τους χρήστες δεδομένων γενικά
Πάσχα: Υποχρεωτικές αργίες και πώς αμείβονται
Τι ισχύει για Μεγάλη Παρασκευή και Μεγάλο Σάββατο - Κυριακή των Βαΐων
Η ανάγκη για επαρκή Κυβερνοασφάλεια σε υπηρεσίες Decentralized Finance
Η Ούρσουλα φον ντερ Λάιεν ανακοίνωσε, στις 15 Σεπτεμβρίου 2021, ότι χρειαζόμαστε μια Ευρωπαϊκή Πολιτική Κυβερνοάμυνας
Ανάπτυξη ίσον μεταρρυθμίσεις
Μεταρρυθμιστικές προτεραιότητες αποτελούν η επιτάχυνση απονομής της δικαιοσύνης, η βελτίωση της εκπαίδευσης, η αναδιοργάνωση της δημόσιας διοίκησης
Η αναδιάρθρωση του χρέους και η συμβολή του Τσαρλς Νταλάρα
Μια τεράστια επιχείρηση που οργάνωσε η Ελληνική Δημοκρατία