
Περί τα 123 δισ. ευρώ αναμένεται να διαθέσουν στους μετόχους τους οι ευρωπαϊκές τράπεζες και φέτος, σύμφωνα με τους υπολογισμούς της UBS, μία ακόμη ένδειξη ότι ο κλάδος έχει επιστρέψει στα προ κρίσης επίπεδα.
Οι μεγαλύτερες εισηγμένες ευρωπαϊκές και βρετανικές τράπεζες αναμένεται να ανακοινώσουν μερίσματα 74,4 δισ. ευρώ και εξαγορές τίτλων 49 δισ. ευρώ, κατά την αναφορά των αποτελεσμάτων του 2024 τις επόμενες εβδομάδες.
Ευρωπαϊκές τράπεζες: Τα ρεκόρ κερδών φέρνουν πιο κοντά τα σενάρια συγχωνεύσεων
Πιο αισιόδοξη είναι η Citigroup, η οποία έχει εκτιμήσει ότι οι ευρωπαϊκές τράπεζες θα ανακοινώσουν μερίσματα 80 δισ. ευρώ και εξαγορές 54 δισ. ευρώ το 2025.
Όπως επισημαίνει και η UBS, η κλίμακα των αποδόσεων θα μπορούσε να ξεπεράσει ακόμη και το σύνολο εκείνων που δόθηκε στους επενδυτές το 2023, καθώς οι διοικήσεις επιδιώκουν να μοιράσουν τα μεγάλα κέρδη που αποκτήθηκαν από την αύξηση των επιτοκίων.
Η άνοδος των αποδόσεων κεφαλαίου έρχεται μετά από μια περίοδο κατά την οποία πολλοί επενδυτές απέφευγαν τον κλάδο, λόγω των πιέσεων στις αποτιμήσεις, τις πενιχρές πληρωμές και την παρέμβαση των ρυθμιστικών αρχών το 2020 για μπλοκάρισμα μερισμάτων και εξαγορών.
Πιο αισιόδοξη είναι η Citigroup, η οποία έχει εκτιμήσει ότι οι ευρωπαϊκές τράπεζες θα ανακοινώσουν μερίσματα 80 δισ. ευρώ και εξαγορές 54 δισ. ευρώ το 2025
Οι πρωταγωνιστές
Η HSBC, η BNP Paribas και η UniCredit αναμένεται να επιστρέψουν τα μεγαλύτερα ποσά στους μετόχους, σύμφωνα με τις προβλέψεις της UBS, διανέμοντας 19,3 δισ. ευρώ, 11,6 δισ. ευρώ και 8,8 δισ. ευρώ, αντίστοιχα.
Άλλωστε, οι προοπτικές για τον τραπεζικό κλάδο της Ευρώπης έχουν βελτιωθεί σημαντικά από τότε που οι κεντρικές τράπεζες άρχισαν να αυξάνουν τα επιτόκια το 2022, έχοντας υπομείνει μια οδυνηρή δεκαετία χαμηλών ή αρνητικών επιτοκίων. Τα κέρδη των τραπεζών αυξήθηκαν καθώς επέβαλαν υψηλότερα επιτόκια στους δανειολήπτες πολύ πιο γρήγορα από ότι στους αποταμιευτές.
Οι μετοχές των τραπεζών της Ευρωζώνης βρίσκονται επίσης στο υψηλότερο επίπεδό τους εδώ και σχεδόν μια δεκαετία. Ωστόσο, οι επενδυτές παραμένουν επιφυλακτικοί για το εάν οι διανομές θα μπορούσαν να διατηρηθούν καθώς οι κεντρικές τράπεζες έχουν αρχίσει να μειώνουν τα επιτόκια, κάτι που αναμένεται να ασκήσει πίεση στα καθαρά έσοδα από τόκους.
Oι αποτιμήσεις είναι πολύ πίσω από εκείνες των αμερικανικών τραπεζών με πολλές ευρωπαϊκές να εξακολουθούν να διαπραγματεύονται με discount στη λογιστική αξία των περιουσιακών τους στοιχείων
Το μίγμα των αποδόσεων
Σχολιάζοντας τις εκτιμήσεις στους Financial Times, ο Jérôme Legras, διευθύνων σύμβουλος της Axiom Alternative Investments, η οποία κατέχει μετοχές στις περισσότερες από τις μεγαλύτερες τράπεζες της Ευρώπης, δήλωσε ότι το τρέχον επίπεδο αποδόσεων ήταν βιώσιμο και ότι περίμενε «ελαφρά αύξηση της συνολικής απόδοσης για το 2025 σε σύγκριση με το 2024».
Οι φθηνότερες καταθέσεις, οι δανειολήπτες που ξαναδανείστηκαν με υψηλότερα επιτόκια και οι υψηλότερες αποδόσεις από επιχειρήσεις βελτίωσαν τις προοπτικές, πρόσθεσε ο Legras.
«Τα επιτόκια κινούνται πράγματι αντίθετα, αλλά βλέπουμε επίσης μια καλύτερη προοπτική λόγω της ανατιμολόγησης του χαρτοφυλακίου, του χαμηλότερου κόστους καταθέσεων και των υψηλότερων προμηθειών», ιδιαίτερα για τράπεζες με ισχυρές κερδοφόρες δραστηριότητες σε πλούτο και περιουσιακά στοιχεία διαχείρισης, είπε.
Οι αποτιμήσεις
Ωστόσο, οι αποτιμήσεις είναι πολύ πίσω από εκείνες των αμερικανικών τραπεζών με πολλές ευρωπαϊκές να εξακολουθούν να διαπραγματεύονται με discount στη λογιστική αξία των περιουσιακών τους στοιχείων.
«Πιστεύουμε ότι οι ευρωπαϊκές τράπεζες κοστολογούνται για μια κάμψη στα κέρδη και τις πληρωμές που απλώς δεν βλέπουμε», σχολίασε επ’ αυτού ο Jason Napier, επικεφαλής ευρωπαϊκών οικονομικών στην επενδυτική τράπεζα της UBS.
Υπάρχουν επίσης αυξανόμενες ανησυχίες ότι ένα πιο ήπιο ρυθμιστικό καθεστώς των ΗΠΑ υπό τον Πρόεδρο Ντόναλντ Τραμπ θα μπορούσε να κάνει τις ευρωπαϊκές τράπεζες λιγότερο ανταγωνιστικές, ακόμη και στις εγχώριες αγορές τους, διευρύνοντας το discount αποτίμησης.


Latest News

Αυστραλία: Η κεντρική τράπεζα πολύ κοντά στην πρώτη από το 2020 μείωση επιτοκίων
Οι αγορές χρήματος τιμολογούν περίπου 85% πιθανότητα μείωσης των επιτοκίων από την κεντρική τράπεζα της Αυστραλίας

Ρουμπινί: Ο πληθωρισμός θέτει τον Τραμπ σε «πορεία σύγκρουσης» με τον Πάουελ
Το καμπανάκι για τις πολιτικές Πάουελ και το βλέμμα στους εκδικητές ομολόγων

Από κωπηλάτης, μηχανικός της Nvidia - Η απίθανη ιστορία του Τζόνα Αλμπέν
Ο Τζόνα Αλμπέν, δεξί ξέρι του Τζένσεν Χουάνγκ και ανώτερος αντιπρόεδρος από το 2008, βοήθησε στη δημιουργία της εταιρείας των 3 τρις.

Ίλον Μασκ: Έχει αποκτήσει τόση δύναμη ώστε να μην λογοδοτεί;
Η ανησυχία και ο προβληματισμός για την αυξανόμενες εξουσίες του πλουσιότερου ανθρώπου στον κόσμο

«Φρένο» της Deliveroo σε περισσότερους από 100 οδηγούς της - Γιατί τους απέλυσε
Το σύστημα των «αντικαταστατών» στη Μεγάλη Βρετανία, η Deliveroo και οι απαιτούμενες... «selfie checks»

Δύο μέτρα και δύο σταθμά - Τι συμβαίνει με την UBS και την Credit Suisse
Οι διαφορές σε ορισμένες παροχές παραμένουν σχεδόν δύο χρόνια μετά τη συγχώνευση UBS - Credit Suisse

Δύσκολοι καιροί… για την πολυτέλεια – Τι έδειξαν τα αποτελέσματα των Big 4
Από τη LVMH, την Burberry και την Kering, μέχρι την Hermès, η πολυτέλεια αντιμετωπίζει ισχυρές καταναλωτικές προκλήσεις - Οι κερδισμένοι και οι χαμένοι

ΑΑΔΕ: Τα τρία συν ένα «αναχώματα» κατά της φοροδιαφυγής το 2025
Κλειδωμένες δηλώσεις ΦΠΑ, Ψηφιακό Πελατολόγιο, Ψηφιακό Δελτίο Αποστολής και περιορισμός των δυνατοτήτων για φουσκωμένες δαπάνες

Σχέδια... «διαμελισμού» της Intel κάνουν TSMC και Broadcom
Πιθανές συμφωνίες θα ήταν αδιανόητες πριν από τα πρόσφατα προβλήματα της Intel που την έκαναν στόχο εξαγοράς

Περιορισμούς τύπου «Τραμπ» στις εισαγωγές τροφίμων σχεδιάζει η ΕΕ
Περιορισμό εισαγόμενων αγροτικών προϊόντων σχεδιάζει η ΕΕ στον απόηχο των απειλών Τραμπ για επιβολή δασμών