JPMorgan: Ποιες παράμετροι θα καθορίσουν τις αγορές τους επόμενους μήνες – Τι λένε οι traders

Δασμοί και πληθωρισμός είναι οι δύο κορυφαίες παράμετροι που θα καθορίσουν την αγορά το 2025 λόγω του αντίκτυπου που έχουν, ενώ όλοι προετοιμάζονται για γενικευμένη αστάθεια. Αυτό προκύπτει από ετήσια έρευνα της JPMorgan σε θεσμικούς πελάτες της, οι οποίοι αξιολόγησαν τους κινδύνους και τα ζητήματα στα οποία θα επικεντρώσουν το τρέχον έτος.

Σύμφωνα με τα συμπεράσματα της έρευνας που δημοσιοποίησε η τράπεζα, το 51% των 4.233 ερωτηθέντων χαρακτήρισε τις εξελίξεις σε σχέση με τον πληθωρισμό και τους δασμούς ως τις κορυφαίες που ενδέχεται να κυριαρχήσουν στις αγορές φέτος. Αξιοσημείωτο είναι ότι πέρυσι, ο πληθωρισμός ήταν επίσης μια κύρια ανησυχία, αλλά μόνο για το 27% των ερωτηθέντων.

Ναυτιλία: Κερδισμένοι και χαμένοι από τον πόλεμο δασμών

Οι απειλές του Ντόναλντ Τραμπ να επιβάλει δασμούς σε εισαγόμενα αγαθά  στοχεύοντας σε συγκεκριμένους κλάδους ή χώρες έχουν ήδη ανάψει φωτιές στις αγορές.

Οι σημαντικότεροι χρηματιστηριακοί δείκτες υποχώρησαν τη Δευτέρα, αφότου ο Τραμπ ανακοίνωσε το Σάββατο νέους δασμούς 25% στις εισαγωγές από το Μεξικό και τον Καναδά και 10% στην Κίνα. Την επόμενη μέρα, ανέκαμψαν, μετά την ανακοίνωση ότι θα καθυστερήσει η έναρξη ισχύος των δασμών σε Μεξικό και Καναδά.

Πολλοί συμμετέχοντες στην αγορά βλέπουν τη δασμολογική πολιτική ως πληθωριστικό παράγοντα: «Στην αρχή της εβδομάδας, είδαμε τους επενδυτές να επιδίδονται σε σημαντικά μεγαλύτερη δραστηριότητα, προσπαθώντας να εξισορροπήσουν τα χαρτοφυλάκιά τους λόγω των διακυμάνσεων 1% έως 2% σε μεμονωμένα νομίσματα όπως το καναδικό δολάριο, το μεξικάνικο πέσο και το υπεράκτιο κινεζικό γουάν», δήλωσε στο Reuters ο Chi Nzelu, παγκόσμιος επικεφαλής σταθερού εισοδήματος, νομισμάτων και εμπορευμάτων e-Torganding στην JPMorgan.

Από την άλλη πλευρά, λιγότεροι επενδυτές πιστεύουν ότι είναι ισχυρή η πιθανότητα μιας ύφεσης που θα μπορούσε να επιδράσει καθοριστικά στις αγορές φέτος. Το ποοστό αυτό ανέρχεται σε 7%, σημαντικά χαμηλότερο από το 18% του 2024.

Οσον αφορά το ερώτημα ποια κρίνεται ως η μεγαλύτερη πρόκληση το 2025, η αστάθεια ήταν το θέμα που αναφέρθηκε περισσότερο από τους traders, επαναλαμβάνοντας μια ανησυχία του 2024. Φέτος, το 41% ​​των ερωτηθέντων το ανέφερε ως την κορυφαία πρόκληση, ενώ το 28% των ερωτηθέντων το ανέφερε στην έρευνα του 2024.

«Αυτό που αναδεικνύεται φέτος είναι η κάπως απροσδόκητη χρονική στιγμή της αστάθειας. Σε αντίθεση με το παρελθόν, όταν η αστάθεια συνδεόταν με προγραμματισμένα γεγονότα όπως εκλογές ή δεδομένα μισθοδοσίας, τώρα βλέπουμε πιο ξαφνικές διακυμάνσεις ως αντίδραση στα σχέδια της κυβέρνησης, οδηγώντας σε σπασμωδικές αντιδράσεις στην αγορά», δήλωσε ο Eddie Wen, παγκόσμιος επικεφαλής ψηφιακών αγορών της JPMorgan.

Στο πλαίσιο της έρευνας, οι επενδυτές ρωτήθηκαν, επίσης, για τις μεγαλύτερες ανησυχίες τους όσον αφορά τη δομή της αγοράς, με την πρόσβαση στη ρευστότητα, τις κανονιστικές αλλαγές, την πρόσβαση σε δεδομένα αγοράς και το κόστος να αναδεικνύονται ως σημαντικότερες.

Μεταξύ των τάσεων που καταγράφονται από την έρευνα της JPMorgan είναι η αύξηση των ηλεκτρονικών συναλλαγών, για την οποία οι traders προβλέπουν ότι θα αφορά όλα τα προϊόντα που τίθενται σε διαπραγμάτευση το επόμενο έτος, από τα επιτόκια των αναδυόμενων αγορών έως τα εμπορεύματα.