Αγορές: Σε χαμηλό 3ετίας το δολάριο – Το παράδοξο με τα ομόλογα

Οι επιθέσεις που εξαπέλυσε την περασμένη εβδομάδα ο Αμερικανός πρόεδρος Ντόναλντ Τραμπ στον πρόεδρο της Federal Reserve, Τζέι Πάουελ, ασκούν έντονες πιέσεις στο δολάριο, το οποίο διευρύνει τις απώλειές του.

Ειδικότερα, το αμερικανικό νόμισμα, υποχώρησε κατά 1,1% σε χαμηλό τριετίας έναντι ενός καλαθιού βασικών «ανταγωνιστών» του. Ο χρυσός σημείωσε άνοδο 2% σε νέο ρεκόρ των 3.393 δολαρίων ανά ουγγιά, ενώ το ελβετικό φράγκο σκαρφάλωσε έως και 1,2% έναντι του δολαρίου στα 0,8069 SFr, υψηλό 10 ετών. Το ευρώ ενισχύθηκε 1,1% στα 1,15 δολάρια και το γεν ενισχύθηκε 1% στα 140,7 ¥ ανά δολάριο.

Οι κινήσεις έγιναν αφότου ο Κέβιν Χάσετ, διευθυντής του Εθνικού Οικονομικού Συμβουλίου, δήλωσε ότι ο Τραμπ θα «συνεχίσει να μελετά» το θέμα της απόλυσης του Πάουελ. Ο πρόεδρος είχε ισχυριστεί την Πέμπτη ότι είχε το δικαίωμα να απολύσει τον πρόεδρο της Fed.

Οποιαδήποτε προσπάθεια απομάκρυνσης του Πάουελ, του οποίου η θητεία έχει προγραμματιστεί να λήξει τον Μάιο του 2026, ή πίεση στη νομισματική πολιτική θα μπορούσε να προκαλέσει περαιτέρω αναταραχή

Παράλληλα συνεχίζεται το μαζικό ξεπούλημα του αμερικανικού χρέους. Οι αποδόσεις των 10ετών ομολόγων των ΗΠΑ αυξήθηκαν 0,03 ποσοστιαίες μονάδες στο 4,36%, ενώ οι αποδόσεις των 30ετών ομολόγων αυξήθηκαν 0,07 ποσοστιαίες μονάδες στο 4,87%. Οι αποδόσεις των ομολόγων κινούνται αντιστρόφως από τις τιμές.

«Αυτό που βλέπουμε είναι μια κατανομή μεταξύ συναλλάγματος και επιτοκίων», σχολιάζει στους Financial Times, η Parisha Saimbi, στρατηγική αναλύτρια συναλλάγματος για την Ασία στην BNP Paribas.

«Οι παγκόσμιοι επενδυτές ενδέχεται να επανεξετάζουν τα χαρτοφυλάκιά τους», πρόσθεσε η Saimbi, σημειώνοντας ότι το ευρώ και το γιεν μπορεί να επωφελούνται από τους επενδυτές που επαναπατρίζουν περιουσιακά στοιχεία.

Assets κινδύνου

Σε ένα σημείωμα προς τους πελάτες του, ο Yujiro Goto, στρατηγικός αναλυτής FX της Nomura Securities, προειδοποίησε ότι, ενώ δεν είναι σπάνιο στις αναδυόμενες αγορές να συμβαίνει παράλληλα πτώση ομολόγων και νομισμάτων, είναι εκπληκτικό να βλέπουμε αυτόν τον συνδυασμό σε μια σημαντική αγορά συναλλάγματος όπως οι ΗΠΑ.

Ο Γκότο είπε ότι το γεν είναι πιθανό να ξεπεράσει το επίπεδο των 140 ¥ νωρίτερα από το αναμενόμενο, λόγω των απροσδόκητα επαπειλούμενων υψηλών δασμών, αυξάνοντας τις ανησυχίες για στασιμοπληθωρισμό των ΗΠΑ και «αυξανόμενη δυσπιστία στην αξιοπιστία των περιουσιακών στοιχείων των ΗΠΑ».

Αναλυτές της CICC, της κινεζικής επενδυτικής τράπεζας, ανέφεραν σε έκθεσή τους την Κυριακή ότι η αβεβαιότητα της εσωτερικής πολιτικής των ΗΠΑ οδηγεί το δολάριο και τα ομόλογα «να συμπεριφέρονται περισσότερο σαν περιουσιακά στοιχεία κινδύνου» και ότι οι πρόσφατες δηλώσεις Τραμπ για τον Πάουελ «ενίσχυσαν περαιτέρω τις ανησυχίες της αγοράς για την ανεξαρτησία της Ομοσπονδιακής Τράπεζας».

Ο Τραμπ έχει ασκήσει επανειλημμένα πίεση στον Πάουελ να μειώσει τα επιτόκια. Η Fed έχει μέχρι στιγμής διατηρήσει τα επιτόκια σε αναμονή φέτος, αφού τα μείωσε τρεις φορές το 2024.

Η Fed καθορίζει τη νομισματική πολιτική ανεξάρτητα από τους άλλους κλάδους της κυβέρνησης. Οποιαδήποτε προσπάθεια απομάκρυνσης του Πάουελ, του οποίου η θητεία έχει προγραμματιστεί να λήξει τον Μάιο του 2026, ή πίεση στη νομισματική πολιτική θα μπορούσε να προκαλέσει περαιτέρω αναταραχή στην αγορά στις ΗΠΑ, σύμφωνα με επενδυτές και αναλυτές.