Wall Street: Σε υψηλά 28 ετών οι ανησυχίες των επενδυτών για τη Wall Street [γράφημα]

Οι δασμοί του Ντόναλντ Τραμπ αλλά και το μεγάλο ράλι που έκαναν τα χρηματιστήρια στις αρχές του έτους κυρίως λόγω προσδοκιών ότι η τεχνητή νοημοσύνη θα γεμίσει «χρυσάφι» τους επενδυτές με αποτέλεσμα να «φουσκώσουν» πολλές αποτιμήσεις, εξακολουθούν να προκαλούν ανησυχία στις αγορές παρά την πρόσφατη ανάκαμψη.

Ουσιαστικά, μεγάλο μέρος της αισιοδοξίας ότι η δεύτερη κυβέρνηση Τραμπ θα αποτελέσει παράγοντα νέου ράλι στη Wall Street φαίνεται τώρα ότι έχει χαθεί από την αγορά.

Η έρευνα της Barron’s

Μπορεί οι αμερικανικές μετοχές να κάλυψαν τις απώλειες που προκάλεσε η «Μέρα Απελευθέρωσης» με την εισβολή των δασμών από τον Τραμπ, αλλά τα στοιχεία που παρουσίασε η Barron’s στην εξαμηνιαία έρευνά της για τις τάσεις στις αγορές, γνωστή ως έρευνα Big Money, είναι αποκαλυπτική των προσδοκιών. Η Wall Street ελπίζει τώρα σε δύο παράγοντες, την ανθεκτικότητα της οικονομίας των ΗΠΑ και μια πιθανή έναρξη εμπορικών διαπραγματεύσεων με την Κίνα. Το Bloomberg εξάλλου κάνει λόγο για μείωση της ανησυχία στις αγορές, αλλά με την αβεβαιότητα να παραμένει. Οι προβλέψεις της Barron’s είναι ενδεικτικές:

-Το 32% των συμμετεχόντων επαγγελματιών επενδυτών βλέπουν πλέον πτωτική αγορά (bear market) για τους επόμενους 12 μήνες, το υψηλότερο ποσοστό από το 1997 και μετά, όπως σημειώνεται. Πρόκειται για τη μεγαλύτερη ανησυχία που καταγράφεται μεταξύ των επενδυτών αυτών εδώ  και 28 χρόνια.

-Οι επενδυτές του Big Money θεωρούν ότι μπορεί να υπάρξουν και νέες ρευστοποιήσεις. Το 58% θεωρεί την αγορά υπερτιμημένη, ενώ το 38% θεωρεί ότι οι τιμές των μετοχών είναι δίκαιες. Μόνο το 4% θεωρεί την αγορά υποτιμημένη.

-Το 56% των πελατών των επαγγελματιών επενδυτών θεωρούν ότι η αγορά έχει μπει σε πτωτική τάση.

-Οι πιο αισιόδοξοι θεωρούν ότι οι βασικοί αμερικανικοί χρηματιστηριακοί δείκτες Dow Jones Industrial Average, S&P 500 και Nasdaq Composite θα κλείσουν στα τέλη του 2025 σε επίπεδα υψηλότερα από 4% με 7% σε σύγκριση με τα τρέχοντα.

-Οι πιο απαισιόδοξοι θεωρούν ότι ο δείκτης Dow Jones Industrial Average θα υποχωρήσει 7% μέχρι τα τέλη του έτους και πως οι δείκτες S&P 500 και Nasdaq Composite θα υποστούν «χαμηλές διψήφιες απώλειες» από τα τρέχοντα επίπεδα, όπως αναφέρεται στην έκθεση.

-Μόνο το 20% των Big Money μάνατζερ επικροτούν την πολιτική δασμών του Τραμπ. Το 80% θεωρεί ότι οι δασμοί δημιουργούν πιθανότητες 40% ή μεγαλύτερες να υπάρξει ύφεση. Το 60% πάντως εκτιμά ότι η καταιγίδα που έφερε στις αγορές η εμπορική πολιτική Τραμπ μπορεί να αποτελέσει αγοραστική ευκαιρία.

Ενδεικτικό των οικονομικών εξελίξεων από τους δασμούς είναι ότι το Γραφείο Οικονομικής Ανάλυσης των ΗΠΑ ανέφερε πριν λίγες μόνο ημέρες ότι το ακαθάριστο εγχώριο προϊόν των ΗΠΑ, προσαρμοσμένο στον πληθωρισμό, μειώθηκε με ετήσιο ρυθμό 0,3% το πρώτο τρίμηνο. Αυτό συνέβη κυρίως λόγω της αύξησης των εισαγωγών πριν από την εφαρμογή των δασμών. Το πραγματικό ΑΕΠ είχε αυξηθεί κατά 2,4% το τέταρτο τρίμηνο του περασμένου έτους.

Προβλημάτισαν και οι αποτιμήσεις μετά το ράλι στην ΑΙ

Ο δείκτης S&P 500 έχει υποχωρήσει κατά περίπου 4% φέτος μετά από δύο χρόνια διψήφιων κερδών. Ωστόσο, οι ανησυχίες για τους δασμούς ευθύνονται μόνο εν μέρει. «Οι αποτιμήσεις των μετοχών ήταν μη βιώσιμα υψηλές στην αρχή του έτους», σημειώνει η έκθεση. Η αισιοδοξία των επενδυτών για τις αμερικανικές εταιρείες τεχνολογίας τεχνητής νοημοσύνης κλονίστηκαν στα τέλη Ιανουαρίου, όταν η κινεζική DeepSeek αποκάλυψε μοντέλο τεχνητής νοημοσύνης που αναπτύχθηκε πιο αποτελεσματικά και με πολύ χαμηλότερο κόστος από τα αμερικανικά μοντέλα, σημειώνεται.

Η στροφή στο χρυσό

Οι οικονομικές ανησυχίες αποτελούν σημαντικό λόγο για την άνοδο ρεκόρ του χρυσού φέτος. Η τιμή του χρυσού έχει αυξηθεί σχεδόν 27% από την αρχή του έτους, φτάνοντας πρόσφατα πάνω από τα 3.300 δολάρια ανά ουγγιά. Ο χρυσός θεωρείται αμυντική επενδυτική στρατηγική για τους παίκτες της αγοράς, το οποίο αποδίδει καλά ιστορικώς όταν το δολάριο αποδυναμώνεται. Οι διαχειριστές της έρευνας Big Money θεωρούν σε ποσοστό 58% ότι είναι αισιόδοξοι για ανοδική πορεία στο χρυσό.