Λίγα 24ωρα μετά την υποβάθμιση της αμερικανικής οικονομίας και από τον οίκο Moody’s, κορυφαίος αξιωματούχος του Διεθνούς Νομισματικού Ταμείου καλεί τις ΗΠΑ να μειώσουν το δημοσιονομικό τους έλλειμμα και να αντιμετωπίσουν το «συνεχώς αυξανόμενο» χρέος τους.
«Τα δημοσιονομικά ελλείμματα των ΗΠΑ είναι πολύ μεγάλα και πρέπει να μειωθούν», δήλωσε χαρακτηριστικά στους Financial Times η Γκίτα Γκοπίναθ , η πρώτη αναπληρώτρια διευθύνουσα σύμβουλος του ΔΝΤ.
Προειδοποίησε επίσης ότι η μεγαλύτερη οικονομία του κόσμου εξακολουθεί να επηρεάζεται από «πολύ αυξημένη» αβεβαιότητα για την εμπορική πολιτική, παρά τις «θετικές εξελίξεις», όπως η άρση των δασμών στην Κίνα από την κυβέρνηση Τραμπ.
Τα σχόλια του Γκόπιναθ ήρθαν μετά την αφαίρεση από τον οίκο αξιολόγησης Moody’s της τελευταίας εναπομείνασας άψογης πιστοληπτικής αξιολόγησης του «τριπλού Α» από τις ΗΠΑ λόγω ανησυχιών για το αυξανόμενο χρέος της χώρας. Η πρόταση του Τραμπ να παρατείνει τις φορολογικές ελαφρύνσεις του 2017 πέραν του τρέχοντος έτους έχει επιδεινώσει αυτές τις ανησυχίες και έχει προκαλέσει ανησυχία στους επενδυτές.
Τον Απρίλιο, το ΔΝΤ μείωσε την πρόβλεψή του για την ανάπτυξη των ΗΠΑ κατά σχεδόν μία ποσοστιαία μονάδα στο 1,8% το 2025
Η κυβέρνηση υποστηρίζει ότι οι περικοπές αυτές, σε συνδυασμό με την απορρύθμιση, θα ισοσκελιστούν από την υψηλότερη ανάπτυξη, αλλά ούτε η Moody’s ούτε οι χρηματοπιστωτικές αγορές είναι πεπεισμένες. Ο οίκος αξιολόγησης δήλωσε την περασμένη εβδομάδα ότι η προτεινόμενη νομοθεσία, την οποία ο Τραμπ αποκαλεί «το μεγάλο, όμορφο νομοσχέδιο», θα αύξανε τα ελλείμματα των ΗΠΑ από 6,4% πέρυσι σε λίγο κάτω από 9% έως το 2035.
«Φταίει ο Μπάιντεν»
Ο υπουργός Οικονομικών Σκοτ Μπέσεντ δήλωσε στο NBC την Κυριακή ότι η υποβάθμιση της Moody’s ήταν «ένας δείκτης υστέρησης», κατηγορώντας την κυβέρνηση Μπάιντεν για τη δημοσιονομική κατάσταση. Πρόσθεσε ότι η κυβέρνηση ήταν «αποφασισμένη να μειώσει τις δαπάνες και να αναπτύξει την οικονομία». Είχε δηλώσει προηγουμένως ότι θα μειώσει το έλλειμμα στο 3% μέχρι το τέλος της θητείας Τραμπ.
Ωστόσο, η Γκόπιναθ σημείωσε ότι ο λόγος χρέους των ΗΠΑ προς ΑΕΠ «αυξάνεται συνεχώς», προσθέτοντας: «Θα πρέπει να έχουμε δημοσιονομική πολιτική στις ΗΠΑ που να είναι συνεπής με τη μείωση του χρέους προς το ΑΕΠ με την πάροδο του χρόνου». Το ομοσπονδιακό δημόσιο χρέος που κατέχει το κοινό ανήλθε στο 98% του ΑΕΠ στο οικονομικό έτος 2024, σε σύγκριση με 73% μια δεκαετία νωρίτερα, σύμφωνα με το Γραφείο Προϋπολογισμού του Κογκρέσου.
Παρόλο που το ΔΝΤ δήλωσε τον περασμένο μήνα ότι αναμένει μείωση του δημοσιονομικού ελλείμματος των ΗΠΑ φέτος, εφόσον αυξάνονται τα έσοδα από τους δασμούς, αυτές οι προβλέψεις δεν λαμβάνουν υπόψη το φορολογικό νομοσχέδιο του Τραμπ, το οποίο βρίσκεται υπό συζήτηση στο Κογκρέσο. Η Γκοπίναθ πρόσθεσε ότι ο Μπέσεντ είχε δίκιο που έκανε μια «σαφή απόφαση» για τη μείωση των δημοσιονομικών ελλειμμάτων.
Ο Τραμπ πιέζει τους Ρεπουμπλικάνους στη Βουλή των Αντιπροσώπων, όπου έχει οριακή πλειοψηφία, να υποστηρίξουν τη νομοθεσία, υποστηρίζοντας ότι αν δεν ενεργούσε διαφορετικά, θα αναγκαζόταν να αυξήσει τους φόρους των ψηφοφόρων.
Πλήγμα στις αγορές
Οι ανησυχίες για το έλλειμμα και η υποβάθμιση της πιστοληπτικής ικανότητας από τον οίκο Moody’s έχουν οδηγήσει το δολάριο σε χαμηλότερα επίπεδα και έχουν πιέσει τις τιμές προς τα κάτω και τις αποδόσεις προς τα πάνω στην αγορά ομολόγων του αμερικανικού δημοσίου. Η απόδοση του 30ετούς ομολόγου του αμερικανικού δημοσίου τη Δευτέρα αυξήθηκε στο 5,04%, το υψηλότερο επίπεδό της από το 2023.
Ένα μεγαλύτερο έλλειμμα σημαίνει ότι η κυβέρνηση θα πρέπει να πουλήσει περισσότερα ομόλογα σε μια εποχή που οι ξένοι και οι εγχώριοι επενδυτές έχουν αρχίσει να αμφισβητούν τη σταθερότητα της αμερικανικής αγοράς.
Τον Απρίλιο, το ΔΝΤ μείωσε την πρόβλεψή του για την ανάπτυξη των ΗΠΑ κατά σχεδόν μία ποσοστιαία μονάδα στο 1,8% το 2025, ενώ μείωσε την πρόβλεψή του για την παγκόσμια ανάπτυξη στο 2,8%, καθώς ενσωμάτωσε τον αντίκτυπο των δασμών του Τραμπ.
Έκτοτε, ο Τραμπ έχει ανακοινώσει δραστικές μειώσεις στους αμερικανικούς δασμούς, καθώς η Κίνα και οι ΗΠΑ συμφώνησαν να μειώσουν τους αντίστοιχους δασμούς κατά 115 ποσοστιαίες μονάδες για 90 ημέρες.
«Η παύση των δασμών με την Κίνα είναι μια θετική εξέλιξη», δήλωσε η Γκόπιναθ, η οποία χαιρέτισε επίσης τη συμφωνία ΗΠΑ-Ηνωμένου Βασιλείου. Ωστόσο, τόνισε ότι ο πραγματικός δασμολογικός συντελεστής των ΗΠΑ παρέμεινε πολύ υψηλότερος από ό,τι ήταν πέρυσι και ότι οι υψηλοί δασμοί στην Κίνα είχαν απλώς σταματήσει.
Τα στοιχεία για το ΑΕΠ του πρώτου τριμήνου ήταν περίπου σύμφωνα με τις προσδοκίες του ΔΝΤ, είπε, προσθέτοντας ότι παρέμεναν δύσκολο να διαβαστούν επειδή οι επιχειρήσεις έσπευσαν να αγοράσουν προμήθειες πριν από την εισαγωγή των δασμών του Τραμπ.
«Θα χρειαστεί λίγος χρόνος πριν οι επιπτώσεις όλων αυτών των εξελίξεων γίνουν αισθητές μέσω των δεδομένων», είπε. «Είναι απολύτως θετικό να έχουμε χαμηλότερους μέσους δασμολογικούς συντελεστές από αυτούς που υποθέσαμε τον [Απρίλιο]… αλλά υπάρχει πολύ υψηλό επίπεδο αβεβαιότητας και πρέπει να δούμε ποιοι θα είναι οι νέοι συντελεστές».
