Τραμπ: Σχεδιάζει την επανεισαγωγή στο χρηματιστήριο των Fannie Mae και Freddie Mac

Ο Πρόεδρος Ντόναλντ Τραμπ δήλωσε ότι «εξετάζει πολύ σοβαρά το ενδεχόμενο να εισάγει τις Fannie Mae και Freddie Mac στο χρηματιστήριο» μετά από περισσότερο από μια δεκαετία κυβερνητικού ελέγχου.

«Οι Fannie Mae και Freddie Mac τα πάνε πολύ καλά, βγάζουν πολλά ΜΕΤΡΗΤΑ, και η στιγμή φαίνεται να είναι η κατάλληλη», έγραψε ο Τραμπ αργά την Τετάρτη στην πλατφόρμα του Truth Social. «Μείνετε συντονισμένοι!»

Πρόσθεσε ότι θα συμβουλευτεί τον Υπουργό Οικονομικών Σκοτ ​​Μπέσεντ μαζί με τον Υπουργό Εμπορίου Χάουαρντ Λούτνικ και τον Μπιλ Πουλτ, τον διευθυντή της Ομοσπονδιακής Υπηρεσίας Χρηματοδότησης Στέγασης, η οποία επιβλέπει τις Freddie και Fannie.

Οι μετοχές της Fannie Mae σημείωσαν άνοδο έως και 38% στο άνοιγμα, ενώ η Freddie Mac σημείωσε άνοδο έως και 34%.

Επιστροφή στην κερδοφορία

Τον Σεπτέμβριο του 2008, η Ομοσπονδιακή Υπηρεσία Χρηματοδότησης Στέγασης (FHFA) ανακοίνωσε ότι θα αναλάμβανε τον Ομοσπονδιακό Εθνικό Σύνδεσμο Στεγαστικών Δανείων (Fannie Mae) και την Ομοσπονδιακή Εταιρεία Στεγαστικών Δανείων (Freddie Mac). Και οι δύο επιχειρήσεις που χρηματοδοτούνται από την κυβέρνηση, και ακολούθως χρηματοδοτούν στεγαστικά δάνεια στις Ηνωμένες Πολιτείες εκδίδοντας ομόλογα, είχαν καταστεί μη ρευστοποιήσιμες καθώς η αγορά αυτών των ομολόγων κατέρρευσε κατά τη διάρκεια της κρίσης των ενυπόθηκων δανείων υψηλού κινδύνου του 2008. Η Fannie και η Freddie έχουν επιστρέψει και οι δύο σε σταθερή κερδοφορία, διατηρώντας τα κέρδη.

Τα hedge funds και άλλοι επενδυτές έχουν ζητήσει από την κυβέρνηση να απελευθερώσει τις δύο οντότητες από την επιτήρηση, κάτι που θα μπορούσε να προσφέρει ένα απροσδόκητο όφελος στους μετόχους – συμπεριλαμβανομένης της ίδιας της κυβέρνησης. Ο Στίβεν Έιμπραχαμς, στρατηγικός αναλυτής της Santander US Capital Markets, έγραψε σε σημείωμα της Πέμπτης ότι μια δημόσια προσφορά των δύο οντοτήτων θα μπορούσε να ανέλθει σε 382 δισεκατομμύρια δολάρια, καθιστώντας την μία από τις μεγαλύτερες αρχικές δημόσιες προσφορές που έχουν γίνει ποτέ.

Πολλές πολύπλοκες λεπτομέρειες θα πρέπει να διευθετηθούν για οποιοδήποτε τέτοιο σχέδιο, συμπεριλαμβανομένου του ποσοστού που θα προσφερθεί αρχικά σε οποιαδήποτε πώληση και του τρόπου με τον οποίο θα αντιμετωπίζονται οι επενδυτές που κατέχουν υπάρχουσες μετοχές – οι οποίες εξακολουθούν να διαπραγματεύονται.

Ο Μπαν Έλιοτ, αναλυτής του κλάδου της Bloomberg Intelligence, δήλωσε ότι ο Τραμπ θα μπορούσε να λάβει «οριστικά, μη αναστρέψιμα βήματα» για να τερματίσει την επιτήρηση «αλλά η κυβέρνησή του δεν μπορεί να επιτύχει μια επιτυχημένη δημόσια προσφορά μονομερώς ή εν μία νυκτί».

Πηγή εσόδων

Τα σχόλια του Trump έγιναν λίγο μετά τη συνάντησή του με μια ομάδα συντηρητικών της Βουλής των Αντιπροσώπων και μια απελευθέρωση από την επιτήρηση θα μπορούσε να βοηθήσει στην παροχή δισεκατομμυρίων για να κατευναστούν οι ανησυχίες μεταξύ των δημοσιονομικών «γερακιών» σχετικά με το έλλειμμα.

Η κίνηση αυτή θα μπορούσε επίσης να αποτελέσει πλεονέκτημα για συμμάχους όπως ο διαχειριστής hedge fund Μπιλ Άκμαν, του οποίου η Pershing Square Capital Management έχει επενδύσει στις οντότητες. Ο Άκμαν έχει υποστηρίξει ότι οι δύο οντότητες θα πρέπει να απελευθερωθούν, κάτι που, όπως είπε, θα ήταν η «μεγαλύτερη συμφωνία στην ιστορία». Έχει προβλέψει ότι η κυβέρνηση των ΗΠΑ θα κερδίσει περίπου 300 δισεκατομμύρια δολάρια.

Ωστόσο, οι επικριτές έχουν υποστηρίξει ότι οποιαδήποτε τέτοια απόφαση συνοδεύεται από ορισμένους κινδύνους, ειδικά σχετικά με την κυβερνητική εγγύηση που θα έχουν ακόμα οι Fannie και Freddie. Οι επενδυτές θα μπορούσαν να γίνουν πιο επιφυλακτικοί στην αγορά τίτλων που υποστηρίζονται από στεγαστικά δάνεια εάν μειωθεί η υποστήριξη της κυβέρνησης προς τις Fannie και Freddie και μπορεί να καταλήξουν να απαιτούν επιπλέον απόδοση ως αποζημίωση, κάτι που θα ασκούσε ανοδική πίεση στα επιτόκια των στεγαστικών δανείων.

Αυτά τα επιτόκια θα μπορούσαν ενδεχομένως να αυξηθούν κατά 0,5% ποσοστιαίες μονάδες ή και περισσότερο, σύμφωνα με ορισμένες έρευνες επενδυτών. Την περασμένη εβδομάδα, το μέσο επιτόκιο ενός 30ετούς στεγαστικού δανείου σταθερού επιτοκίου ήταν 6,81%, σύμφωνα με την Freddie Mac.

«Η μορφή της κρατικής εγγύησης θα είναι κρίσιμης σημασίας για την παρακολούθηση, εάν προχωρήσουν τα σχέδια για την αναμόρφωση των Fannie και Freddie», δήλωσε στο Bloomberg ο Γιουνκάι Γουάνγκ, στρατηγικός αναλυτής της Citigroup Inc. «Οι επενδυτές θα παρακολουθούν τώρα τι υπονοούμενα θα δώσουν η Μπέσεντ ή ο Πούλτε».

«Προσεκτικά Σχεδιασμένη»

Ο Πούλτε δήλωσε τον Φεβρουάριο κατά τη διάρκεια ακρόασης στο Κογκρέσο ότι οποιαδήποτε προσπάθεια απελευθέρωσης των οντοτήτων πρέπει να «σχεδιαστεί προσεκτικά» για να διασφαλιστεί ότι η αγορά κατοικίας παραμένει ασφαλής χωρίς πιέσεις στα επιτόκια στεγαστικών δανείων. Ο Μπέσεντ έχει επίσης τονίσει ότι τα σχέδια για τις Fannie και Freddie θα εξαρτηθούν από τις επιπτώσεις στα επιτόκια στεγαστικών δανείων.

Σε συνέντευξή του στο Bloomberg Television νωρίτερα αυτόν τον μήνα, ο Πούλτε δήλωσε ότι η εστίασή του είναι στην «αύξηση της απόδοσης στην επιχείρηση».

«Αυτή τη στιγμή αυτό που κάνουμε είναι να διασφαλίσουμε ότι αυτές οι επιχειρήσεις λειτουργούν πραγματικά ως επιχειρήσεις, και θα είναι  ελκυστικές», δήλωσε ο Πούλτε.