Λαγκάρντ: Πώς απειλεί τον «βασιλιά» δολάριο μέσω του ευρώ

Το καθεστώς δασμών του Αμερικανού προέδρου Ντόναλντ Τραμπ έχει προκαλέσει αστάθεια στα αμερικανικά περιουσιακά στοιχεία – και οι Ευρωπαίοι αξιωματούχοι δεν κρύβουν ότι επιθυμούν το ευρώ να εκμεταλλευτεί την ταλαντευόμενη εμπιστοσύνη στο αμερικανικό δολάριο.

Το δολάριο είναι το πιο διαδεδομένο αποθεματικό νόμισμα στον κόσμο, αντιπροσωπεύοντας σχεδόν το 60% των παγκόσμιων συναλλαγματικών αποθεμάτων και παίζοντας σημαντικό ρόλο στις αγοραπωλησίες commodities όπως το πετρέλαιο και ο χρυσός. Λειτουργεί επίσης ως συνδετικός κρίκος για νομίσματα όπως το δολάριο του Χονγκ Κονγκ και το σαουδαραβικό ριάλ, σύμφωνα με δημοσίευμα του CNBC.

Στη δεύτερη θέση, πολύ πίσω από το δολάριο, βρίσκεται το ευρώ, το οποίο αποτελεί περίπου το 20% των διεθνών συναλλαγματικών διαθεσίμων.

Το κλείσιμο αυτού του χάσματος «απέχει πολύ από το να είναι διασφαλισμένο»

Η υποχώρηση του δολαρίου και η Λαγκαρντ

Ο δείκτης δολαρίου – ο οποίος μετρά το δολάριο έναντι ενός καλαθιού σημαντικών ανταγωνιστών – έχει υποχωρήσει περισσότερο από 8% από την αρχή του έτους. Αυτή την εβδομάδα, η πρόεδρος της Ευρωπαϊκής Κεντρικής Τράπεζας Κριστίν Λαγκάρντ δήλωσε ότι το μεταβαλλόμενο γεωπολιτικό τοπίο που οδηγεί σε αυτές τις κινήσεις δίνει στους Ευρωπαίους υπεύθυνους χάραξης πολιτικής την ευκαιρία να αναβαθμίσουν το κύρος του ευρώ.

«Η πολυμερής συνεργασία αντικαθίσταται από τη σκέψη μηδενικού αθροίσματος και τα διμερή παιχνίδια ισχύος», δήλωσε τη Δευτέρα σε ομιλία της στη Σχολή Hertie στο Βερολίνο, ενώ η ίδια σημείωσε ότι «υπάρχει ακόμη και αβεβαιότητα σχετικά με τον ακρογωνιαίο λίθο του συστήματος: τον κυρίαρχο ρόλο του δολαρίου των ΗΠΑ».

Αυτό, είπε, θα μπορούσε να «ανοίξει την πόρτα για να διαδραματίσει το ευρώ σημαντικότερο διεθνή ρόλο».

Το κλείσιμο αυτού του χάσματος «απέχει πολύ από το να είναι διασφαλισμένο», σημείωσε η Λαγκάρντ στην ομιλία της, υποδεικνύοντας ωστόσο ότι το ευρωπαϊκό νόμισμα θα μπορούσε να «κερδίσει» μεγαλύτερη παγκόσμια επιρροή με το σωστό μείγμα πολιτικής.

«Πρώτον, η Ευρώπη πρέπει να διασφαλίσει ότι διαθέτει ένα στέρεο και αξιόπιστο γεωπολιτικό θεμέλιο, διατηρώντας μια σταθερή δέσμευση για ανοικτό εμπόριο και υποστηρίζοντάς το με δυνατότητες στον τομέα της ασφάλειας», είπε.

Ακόμη, πρόσθεσε: «Δεύτερον, πρέπει να ενισχύσουμε τα οικονομικά μας θεμέλια για να καταστήσουμε την Ευρώπη κορυφαίο προορισμό για το παγκόσμιο κεφάλαιο, με τη δυνατότητα βαθύτερων και πιο ευέλικτων κεφαλαιαγορών. Τρίτον, πρέπει να ενισχύσουμε τα νομικά μας θεμέλια υπερασπιζόμενοι το κράτος δικαίου – και ενωμένοι πολιτικά, ώστε να μπορούμε να αντισταθούμε στις εξωτερικές πιέσεις».

Ένα ευρώ με αναβαθμισμένο καθεστώς αποθεματικού νομίσματος θα έφερνε πληθώρα πλεονεκτημάτων στην Ευρώπη, πρόσθεσε η Λαγκάρντ, όπως χαμηλότερο κόστος δανεισμού για τις ευρωπαϊκές κυβερνήσεις, προστασία από τη μεταβλητότητα των συναλλαγματικών ισοτιμιών και προστασία της Ευρώπης από κυρώσεις «ή άλλα καταναγκαστικά μέτρα».

«Εν ολίγοις, θα επιτρέψει στην Ευρώπη να ελέγξει καλύτερα τη μοίρα της», πρόσθεσε η Λαγκάρντ.

Οι αναλυτές της αγοράς είναι διχασμένοι

Τι «βλέπουν» οι αναλυτές

Δεν είναι η μόνη αξιωματούχος της ΕΚΤ που διατυμπανίζει τις δυνατότητες του ευρώ, καθώς η εμπιστοσύνη στις ΗΠΑ κλονίζεται. Την περασμένη εβδομάδα, η Ίζαμπελ Σνάμπελ, μέλος του Εκτελεστικού Συμβουλίου της κεντρικής τράπεζας, δήλωσε ότι η ζώνη του ευρώ θα μπορούσε να γίνει ασφαλές καταφύγιο καθώς οι πολιτικές του Τραμπ για τους δασμούς θα εδραιωθούν – δίνοντας στην περιοχή «μια ιστορική ευκαιρία να προωθήσει τον διεθνή ρόλο του ευρώ».

Οι αναλυτές της αγοράς που μίλησαν στο CNBC ήταν διχασμένοι όσον αφορά τη δυνατότητα του ευρώ να καταλάβει μέρος του μεριδίου του δολαρίου στις παγκόσμιες συναλλαγματικές ισοτιμίες.

Εμφανιζόμενος στην εκπομπή «Europe Early Edition» του CNBC την Παρασκευή, ο George Buckley, επικεφαλής Ευρωπαίος οικονομολόγος της Nomura, δήλωσε ότι μπορεί να δει ανοδική πορεία για το ευρώ, καθώς οι επενδυτές αναζητούν να διαφοροποιηθούν από το δολάριο.

Ερωτηθείς αν συμφωνεί με την εκτίμηση της Λαγκάρντ για τις δυνατότητες του νομίσματος, ο Buckley απάντησε: «Σίγουρα σε κάποιο βαθμό».

«Το δολάριο εξακολουθεί να είναι το μεγαλύτερο αποθεματικό νόμισμα στον κόσμο … το ευρώ εξακολουθεί να είναι μακράν δεύτερο, αλλά κερδίζει σε δυναμική σε αρκετά σημαντικό βαθμό με όλα τα πράγματα που συμβαίνουν στις ΗΠΑ», είπε, προσ.έτοντα« ότι νομίζω ότι, σίγουρα θα υπάρξει πολύ μεγαλύτερο ενδιαφέρον».

Ο Buckley δήλωσε ότι βλέπει προτάσεις πως, στο σημερινό περιβάλλον, οι επενδυτές ίσως θελήσουν να διαθέσουν τα κεφάλαιά τους σε περιουσιακά στοιχεία εκτός του δολαρίου.

«Αν σκέφτονται να εγκαταλείψουν το δολάριο, το ευρώ είναι μια προφανής επιλογή», δήλωσε στο CNBC, ενώ σημείωσε: “Πρόκειται για ένα τεράστιο εμπορικό μπλοκ και είναι σαφές ότι το ευρώ επωφελείται από αυτό. Πιστεύουμε ότι το ευρώ θα μπορούσε να αυξηθεί σε περίπου 1,20 δολάρια μέχρι το τέλος του έτους”.

Το ευρώ διαπραγματευόταν γύρω στα 1,13 δολάρια το πρωί της Παρασκευής. Από την αρχή του έτους, το νόμισμα έχει κερδίσει περισσότερο από 9% έναντι του δολαρίου ΗΠΑ – μια κίνηση στα 1,20 δολάρια θα σηματοδοτούσε ένα επιπλέον άλμα της τάξης του 6% από τις τρέχουσες τιμές.

Ενώ ο Buckley ήταν αισιόδοξος για τις προοπτικές του ευρώ, ο Aaron Hill, επικεφαλής αναλυτής αγοράς της FP Markets, δήλωσε στο CNBC ότι η κυριαρχία του δολαρίου «παραμένει ισχυρή».

«Το ευρώ δεν έχει τη συνοχή και την εμβέλεια για να αμφισβητήσει την υπεροχή του δολαρίου βραχυπρόθεσμα»

Υποστήριξη

«Το ευρώ, αν και υποστηρίζεται από το σημαντικό οικονομικό βάρος της Ευρωπαϊκής Ένωσης, αντιμετωπίζει σημαντικά εμπόδια», δήλωσε , προσθέτοντας πως «ο πολιτικός κατακερματισμός μεταξύ των κρατών μελών και η εξάρτηση από το πλαίσιο ασφαλείας των ΗΠΑ περιορίζουν την παγκόσμια επιρροή του».

Ο Hill πρόσθεσε ότι οι περιορισμοί του ευρώ είναι απίθανο να εξανεμιστούν σύντομα.

«Ενώ το αυξανόμενο χρέος των ΗΠΑ και οι μεταβαλλόμενες παγκόσμιες συμμαχίες δικαιολογούν την ενδελεχή παρακολούθηση, το ευρώ δεν έχει τη συνοχή και την εμβέλεια για να αμφισβητήσει την υπεροχή του δολαρίου βραχυπρόθεσμα», δήλωσε στο CNBC, ενώ παράλληλα επισήμανε: «Προς το παρόν, η βασιλεία του δολαρίου παραμένει, ακλόνητη».

Την Τρίτη, ο John Plassard, ανώτερος ειδικός επενδύσεων στην Mirabaud Group, είχε δηλώσει στην εκπομπή «Europe Early Edition» του CNBC ότι, με το αμερικανικό δολάριο να εξακολουθεί να αντιπροσωπεύει σχεδόν το 60% των παγκόσμιων συναλλαγματικών αποθεμάτων, δεν υπάρχει «κανένας ανταγωνισμός για το αμερικανικό δολάριο» αυτή τη στιγμή.