Την αύξηση των κεφαλαιακών απαιτήσεων της UBS έως και 26 δισεκατομμύρια δολάρια πρότεινε η ελβετική κυβέρνηση, σε μια προσπάθεια να μειωθεί ο κίνδυνος μιας ακόμη κατάρρευσης, τύπου Credit Suisse, σε μια κίνηση που η UBS είχε προηγουμένως χαρακτηρίσει «ακραία» και «υπερβολική».
Το Ομοσπονδιακό Υπουργείο Οικονομικών της Ελβετίας (FDF) δήλωσε την Παρασκευή ότι θέλει να αναγκάσει την UBS να κεφαλαιοποιήσει πλήρως τις ξένες θυγατρικές της στο πλαίσιο ενός ευρέος φάσματος μεταρρυθμίσεων στον χρηματοπιστωτικό τομέα της χώρας.
«Η κρίση της Credit Suisse κατέστησε σαφές ότι η κεφαλαιακή βάση της μητρικής ελβετικής τράπεζας ήταν ανεπαρκής», ανέφερε η FDF.
«Η εφαρμογή του πακέτου μέτρων αποσκοπεί στη σημαντική μείωση της πιθανότητας μια άλλη συστημικά σημαντική τράπεζα στην Ελβετία να περιέλθει σε σοβαρή κρίση και να απαιτηθούν έκτακτα μέτρα από το κράτος».
Προς το παρόν, η UBS — η οποία ανέλαβε την ανταγωνίστριά της Credit Suisse σε ένα κρατικό πρόγραμμα διάσωσης το 2023 — υποχρεούται να αντιστοιχίσει το 60% του κεφαλαίου των διεθνών θυγατρικών της με το κεφάλαιο της μητρικής τράπεζας.
Το FDF δήλωσε ότι για να ανταποκριθεί στις νέες απαιτήσεις του 100%, η UBS θα πρέπει να αυξήσει το κεφάλαιο κοινών μετοχών πρώτης κατηγορίας κατά περίπου 26 δισεκατομμύρια δολάρια.
Οι εκτιμήσεις
Ωστόσο, η τράπεζα θα μπορούσε να μειώσει τις συμμετοχές της σε ομόλογα AT1 κατά 8 δισεκατομμύρια δολάρια, με αποτέλεσμα μια καθαρή αύξηση του κεφαλαίου «συνεχιζόμενης δραστηριότητας» ύψους 18 δισεκατομμυρίων δολαρίων.
Το FDF δήλωσε ότι αυτή ήταν μια εκτίμηση που βασίστηκε σε δεδομένα του 2024 και υποθέτει ότι δεν θα υπάρξει καμία αλλαγή στο μέγεθος του ισολογισμού της UBS, στα σταθμισμένα ως προς τον κίνδυνο περιουσιακά στοιχεία ή στην πιθανή χρήση μέτρων μετριασμού.
Οι προτάσεις τύπου «πολύ μεγάλες για να καταρρεύσουν», οι οποίες εξακολουθούν να υπόκεινται σε κοινοβουλευτική έγκριση, έρχονται μετά την χορήγηση κεφαλαιακής ελάφρυνσης στην Credit Suisse το 2017 από την ελβετική χρηματοπιστωτική ρυθμιστική αρχή, η οποία ουσιαστικά επέτρεψε στην τράπεζα να διογκώσει την αξία των ξένων θυγατρικών της. Μια κοινοβουλευτική έκθεση πέρυσι χαρακτήρισε την κίνηση «ακατανόητη».
Οι νέες προτάσεις για τα κεφάλαια θα τεθούν σε διαβούλευση το φθινόπωρο, πριν υποβληθούν στο κοινοβούλιο. Το FDF δήλωσε ότι οι μεταρρυθμίσεις θα τεθούν σε ισχύ στις αρχές του 2028 «το νωρίτερο», ενώ στην UBS θα δοθεί μια μεταβατική περίοδος «τουλάχιστον έξι έως οκτώ ετών» για να εφαρμόσει τις αλλαγές μόλις τεθεί σε ισχύ η νομοθεσία.
Δημόσια διαμάχη
Η UBS βρίσκεται σε δημόσια διαμάχη με την ελβετική κυβέρνηση και τις ρυθμιστικές αρχές της από τότε που οι μεταρρυθμίσεις παρουσιάστηκαν για πρώτη φορά τον Απρίλιο του περασμένου έτους και τώρα θα έχει μια ακόμη ευκαιρία να ασκήσει πιέσεις στους νομοθέτες για να αποδυναμώσουν τις αλλαγές.
«Το πραγματικό λόμπινγκ ξεκινά τώρα και προετοιμαζόμαστε για διαπραγματεύσεις που θα διαρκέσουν χρόνια», δήλωσε στους Financial Times, ένας βουλευτής της Άνω Βουλής. «Είναι γνωστό ότι το Κοινοβούλιο έχει πειστεί από αυτό στο παρελθόν».
Η αβεβαιότητα γύρω από τις σχεδιαζόμενες αλλαγές έχει επηρεάσει την τιμή της μετοχής της τράπεζας, ενώ η διοίκησή της έχει υποστηρίξει ότι οι πρόσθετες κεφαλαιακές απαιτήσεις θα έβλαπταν την ικανότητά της να ανταγωνίζεται διεθνώς.
«Η ανάπτυξη στο εξωτερικό εξακολουθεί να είναι δυνατή [για την UBS]», δήλωσε η FDF. «Ωστόσο, στο μέλλον, οι αυξήσεις στην αξία των ξένων θυγατρικών ή η αγορά περαιτέρω ξένων θυγατρικών θα πρέπει να καλύπτονται πλήρως από κεφάλαια και δεν θα μπορούν πλέον να χρηματοδοτούνται εν μέρει με χρέος εις βάρος της μητρικής τράπεζας».
