Στο καλύτερο σημείο από το 2022, φαίνεται πως βρίσκεται η σύναψη συμφωνιών, δείχνοντας ότι η ζήτηση για εταιρικές συνεργασίες έχει διατηρηθεί παρά την αναταραχή στις αγορές, τις παγκόσμιες συγκρούσεις και τους συνεχώς μεταβαλλόμενους δασμούς του προέδρου Τραμπ.
Η αξία των συμφωνιών στις ΗΠΑ φέτος μέχρι τις 25 Ιουνίου είναι αυξημένη κατά περίπου 10% σε σχέση με πέρυσι και στο υψηλότερο επίπεδο των τελευταίων τριών ετών, σύμφωνα με τον όμιλο του Χρηματιστηρίου του Λονδίνου.
Το δεύτερο τρίμηνο ξεκίνησε αργά μετά τη σαρωτική «Ημέρα Απελευθέρωσης» του Τραμπ στις αρχές Απριλίου που έστειλε τις μετοχές σε ταλάντωση και τρόμαξε τους κατασκευαστές συμφωνιών. Όμως η δραστηριότητα από τότε ανέκαμψε και πάλι.
Ο αριθμός των συναλλαγών μέχρι στιγμής φέτος είναι μειωμένος κατά 16% παρά την αύξηση της πραγματικής αξίας
«Οι συμφωνίες γεννούν συμφωνίες»
Τάδε έφη στη WSJ ο Michael Kollender, συν-επικεφαλής επενδυτικής τραπεζικής στην Stifel. «Μόλις αρχίσουμε να βλέπουμε μεγαλύτερη δυναμική, θα ακολουθήσουν και άλλοι».
Ενδεικτικά, η Charter συμφώνησε να εξαγοράσει τον επίσης ευρυζωνικό και καλωδιακό πάροχο Cox Communications σε μια συμφωνία σχεδόν 22 δισεκατομμυρίων δολαρίων.
Η Salesforce, εν τω μεταξύ, αναβίωσε μια συμφωνία περίπου 8 δισεκατομμυρίων δολαρίων για την εταιρεία λογισμικού διαχείρισης δεδομένων Informatica, συνεχίζοντας την κούρσα των μεγάλων τεχνολογικών εταιρειών να επενδύσουν σε δυνατότητες καλλιτεχνικής νοημοσύνης.
Επίσης, μεταξύ των εντυπωσιακών συμφωνιών αυτού του τριμήνου, συγκαταλέγεται αυτή της Skechers, που συμφώνησε να ιδιωτικοποιηθεί σε μια εξαγορά
που αποτιμάται σε περισσότερα από 9 δισεκατομμύρια δολάρια.
Ωστόσο, ο αριθμός των συναλλαγών μέχρι στιγμής φέτος είναι μειωμένος κατά 16% παρά την αύξηση της πραγματικής αξίας. Η πτώση εξηγείται σε μεγάλο βαθμό από τις συμφωνίες κάτω του 1 δισεκατομμυρίου δολαρίων, που αποτελούν και το μεγαλύτερο μέρος των συναλλαγών.
Οι σύμβουλοι επισημαίνουν ότι ορισμένοι κυνηγοί συμφωνιών περιμένουν περισσότερη βεβαιότητα για την κατεύθυνση της οικονομίας προτού επιδιώξουν μεγαλύτερο παιχνίδι. Αυτό θα μπορούσε να συμβάλει στην εκπλήρωση των προσδοκιών της Wall Street για έκρηξη των συγχωνεύσεων και εξαγορών υπό τον Τραμπ.
Τα ιδιωτικά κεφάλαια
Οι εταιρείες ιδιωτικών κεφαλαίων, οι οποίες αντιπροσωπεύουν μεγάλο μέρος της αγοράς συγχωνεύσεων και εξαγορών, συνέχισαν να κλείνουν συμφωνίες στο μεταξύ. Η αξία των συναλλαγών που υποστηρίζονται από ιδιωτικά κεφάλαια στις ΗΠΑ αυξήθηκε σχεδόν κατά 21% µέχρι στιγµής φέτος, αν και ο αριθµός των συναλλαγών µειώθηκε κατά 20%, σύµφωνα µε την LSEG.
«Μετά την Ημέρα της Απελευθέρωσης, υπήρξε ένα μικρό φρένο από το πρώτο τρίμηνο στο δεύτερο τρίμηνο, αλλά δεν ήταν μια σκληρή στάση», συμπλήρωσε ο
Peter Martelli, εταίρος της δικηγορικής εταιρείας Kirkland & Ellis που ασχολείται με συμφωνίες για εταιρείες ιδιωτικών κεφαλαίων.
Η αξία των συμφωνιών με ιδιωτικά κεφάλαια αυξήθηκε φέτος περισσότερο από ό,τι η συνολική αξία των συγχωνεύσεων και εξαγορών στις ΗΠΑ
Ο Martelli διευκρίνισε ότι υπάρχουν τα συστατικά για μια ανάκαμψη των συναλλαγών κατά το δεύτερο εξάμηνο του έτους, ιδιαίτερα αν ο πληθωρισμός συνεχίσει να μετριάζεται και η Ομοσπονδιακή Τράπεζα των ΗΠΑ μειώσει τα επιτόκια.
Η χρηµατοδότηση είναι διαθέσιµη και τα καταστήµατα εξαγορών είναι υπό την πίεση να πουλήσουν εταιρείες και να επιστρέψουν µετρητά στους επενδυτές. Επιδιώκουν επίσης να αξιοποιήσουν τα κεφάλαια που έχουν συγκεντρώσει.
Σοκ και IPO
Η αμερικανική αγορά για νέες εισαγωγές μετοχών δείχνει επίσης σημάδια ζωής, με τους σημαντικότερους αμερικανικούς χρηματιστηριακούς δείκτες να επιστρέφουν στα θετικά αποτελέσματα για το έτος μετά την ανακοίνωση της Ημέρας Απελευθέρωσης του Τραμπ.
«Το έχω δει αυτό πολλές φορές στην καριέρα μου, όπου υπάρχει ένα σοκ και στη συνέχεια η αγορά IPO ανοίγει ξανά, αλλά ανοίγει σταδιακά», πρόσθεσε και ο
Eddie Molloy, συν-επικεφαλής των παγκόσμιων κεφαλαιαγορών μετοχών στη Morgan Stanley.
Στα τέλη Μαΐου, οι μετοχές της εταιρείας εικονικής φυσικοθεραπείας Hinge Health αυξήθηκαν κατά 17% στο ντεμπούτο τους στο χρηματιστήριο. Δύο εβδομάδες αργότερα, η μετοχή της εταιρείας κρυπτογράφησης Circle Internet Group σημείωσε άνοδο σε ένα από τα πιο ενδιαφέροντα ντεμπούτα των τελευταίων ετών.
Ακόμη ένα ισχυρό σημάδι, είναι πως συνολικά, οι μετοχές των εταιρειών που εισήχθησαν στο χρηματιστήριο τις τελευταίες έξι εβδομάδες έχουν αυξηθεί περισσότερο από την ευρύτερη χρηματιστηριακή αγορά.
