Κίνα: Η οικονομία επιβραδύνεται, οι καταναλωτές σφίγγουν το ζωνάρι

Η οικονομία της Κίνας επιβραδύνθηκε λιγότερο από το αναμενόμενο στο δεύτερο τρίμηνο, σε μια επίδειξη ανθεκτικότητας έναντι των αμερικανικών δασμών, αν και οι αναλυτές προειδοποιούν ότι η ασθενής ζήτηση στο εσωτερικό και οι αυξανόμενοι κίνδυνοι από το παγκόσμιο εμπόριο θα αυξήσουν την πίεση στο Πεκίνο να εφαρμόσει περισσότερα μέτρα τόνωσης.

Η δεύτερη μεγαλύτερη οικονομία στον κόσμο έχει μέχρι στιγμής αποφύγει μια απότομη επιβράδυνση, εν μέρει λόγω της πολιτικής στήριξης και καθώς o κλάδος της μεταποίησης εκμεταλλεύτηκε την εμπορική εκεχειρία μεταξύ ΗΠΑ και Κίνας για να προετοιμάσει τις εξαγωγές, αλλά οι επενδυτές προετοιμάζονται για ένα ασθενέστερο δεύτερο εξάμηνο, καθώς οι εξαγωγές χάνουν τη δυναμική τους, οι τιμές συνεχίζουν να μειώνονται και η καταναλωτική εμπιστοσύνη παραμένει χαμηλή.

Προβλέψεις για ασθενέστερο δεύτερο εξάμηνο στην Κίνα, καθώς οι εξαγωγές χάνουν τη δυναμική τους, οι τιμές συνεχίζουν να μειώνονται και η καταναλωτική εμπιστοσύνη παραμένει χαμηλή

Κίνα: Στόχος για ανάπτυξη 5%

Οι υπεύθυνοι χάραξης πολιτικής αντιμετωπίζουν ένα δύσκολο έργο στην επίτευξη του ετήσιου στόχου ανάπτυξης περίπου 5% – έναν στόχο που πολλοί αναλυτές θεωρούν φιλόδοξο δεδομένου του εδραιωμένου αποπληθωρισμού και της ασθενούς ζήτησης στο εσωτερικό. Τα στοιχεία της Τρίτης έδειξαν ότι το ακαθάριστο εγχώριο προϊόν (ΑΕΠ) της Κίνας αυξήθηκε κατά 5,2% στο τρίμηνο Απριλίου-Ιουνίου σε σχέση με το προηγούμενο έτος, επιβραδυνόμενο από το 5,4% του πρώτου τριμήνου, αλλά λίγο πάνω από τις προσδοκίες των αναλυτών σε δημοσκόπηση του Reuters για αύξηση 5,1%.

«Παρά το ισχυρό πρώτο εξάμηνο, οι προοπτικές αναμένεται να επιδεινωθούν στο δεύτερο εξάμηνο, καθώς η προκαταρκτική χρηματοδότηση των εξαγωγών εξασθενεί και ο αντίκτυπος των αμερικανικών δασμών γίνεται πιο ορατός», δήλωσε ο Wei Yao, οικονομολόγος της Societe Generale.

«Οι τιμές των κατοικιών παραμένουν αδύναμες και η εξασθένηση του αντίκτυπου των επιδοτήσεων θέτουν επίσης σε αμφιβολία τη βιωσιμότητα της ανάκαμψης της κατανάλωσης».

Πράγματι, τα σταθερά στοιχεία για το ΑΕΠ δεν είχαν μεγάλη επιρροή για τα περισσότερα νοικοκυριά, συμπεριλαμβανομένης της 30χρονης γιατρού Mallory Jiang, στο κέντρο της τεχνολογίας του νότιου Σεντζέν, η οποία λέει ότι αυτή και ο σύζυγός της υπέστησαν μειώσεις μισθών φέτος.

Το διάγραμμα δείχνει την ετήσια και τριμηνιαία μεταβολή του ΑΕΠ της Κίνας

Σε τριμηνιαία βάση, το ΑΕΠ αυξήθηκε κατά 1,1% τον Απρίλιο-Ιούνιο, σύμφωνα με τα στοιχεία της Εθνικής Στατιστικής Υπηρεσίας, σε σύγκριση με την προβλεπόμενη αύξηση 0,9% και το κέρδος 1,2% στο προηγούμενο τρίμηνο.

Οι επενδυτές παρακολουθούν στενά για σημάδια νέων κινήτρων στην επερχόμενη συνεδρίαση του Πολιτικού Γραφείου που αναμένεται στα τέλη Ιουλίου, η οποία είναι πιθανό να διαμορφώσει την οικονομική πολιτική για το υπόλοιπο του έτους.

Αύξηση δαπανών για υποδομές και επιδοτήσεις καταναλωτών

Το Πεκίνο έχει αυξήσει τις δαπάνες για υποδομές και τις επιδοτήσεις καταναλωτών, παράλληλα με τη νομισματική χαλάρωση. Τον Μάιο, η κεντρική τράπεζα μείωσε τα επιτόκια και διοχέτευσε ρευστότητα στο πλαίσιο ευρύτερων προσπαθειών για την προστασία της οικονομίας από τους σαρωτικούς δασμούς του προέδρου των ΗΠΑ Ντόναλντ Τραμπ. Ορισμένοι αναλυτές πιστεύουν ότι η κυβέρνηση θα μπορούσε να αυξήσει τις ελλειμματικές δαπάνες εάν η ανάπτυξη επιβραδυνθεί απότομα.

Οι αγορές της Κίνας παρουσίασαν ελαφρά διακύμανση, αλλά η συνολική αντίδραση στα δεδομένα ήταν σε μεγάλο βαθμό συγκρατημένη.

Νοικοκυριά υπό πίεση

Ξεχωριστά στοιχεία για την οικονομική δραστηριότητα του Ιουνίου που δημοσιεύθηκαν επίσης την Τρίτη υπογράμμισαν την πίεση που ασκείται στους καταναλωτές. Ενώ η βιομηχανική παραγωγή αυξήθηκε κατά 6,8% σε ετήσια βάση τον περασμένο μήνα – ο ταχύτερος ρυθμός από τον Μάρτιο, η αύξηση των λιανικών πωλήσεων επιβραδύνθηκε στο 4,8%, από 6,4% τον Μάιο και φτάνοντας στο χαμηλότερο επίπεδο από τον Ιανουάριο-Φεβρουάριο.

Παρατηρητές και αναλυτές στην Κίνα λένε ότι τα μέτρα τόνωσης από μόνα τους μπορεί να μην επαρκούν για την αντιμετώπιση των εδραιωμένων αποπληθωριστικών πιέσεων, με τις τιμές παραγωγού στη βιομηχανία τον Ιούνιο να μειώνονται με τον ταχύτερο ρυθμό τους εδώ και σχεδόν δύο χρόνια.

Ο Zichun Huang, οικονομολόγος για την Κίνα στην Capital Economics, δήλωσε ότι τα στοιχεία για το ΑΕΠ «πιθανώς εξακολουθούν να υπερεκτιμούν τη δύναμη της ανάπτυξης».

«Και με τις εξαγωγές να αναμένεται να επιβραδυνθούν και τον ούριο άνεμο από τη δημοσιονομική στήριξη να οδεύει προς εξασθένηση, η ανάπτυξη είναι πιθανό να επιβραδυνθεί περαιτέρω κατά το δεύτερο εξάμηνο του τρέχοντος έτους».

Οι αναλυτές της ANZ αναμένουν ότι η οικονομία θα επιβραδυνθεί κατά το δεύτερο εξάμηνο, αλλά αύξησαν την πρόβλεψή τους για την αύξηση του ΑΕΠ για το 2025 στο 5,1%, από προηγούμενη εκτίμηση 4,2%, σημειώνοντας ότι ο αποπληθωρισμός παραμένει η «βασική απειλή».

Τα στοιχεία της Δευτέρας έδειξαν ότι οι εξαγωγές της Κίνας ανέκτησαν κάποια δυναμική τον Ιούνιο, καθώς τα εργοστάσια έσπευσαν να αποστείλουν τις προϊόντα τους για να επωφεληθούν από την εύθραυστη δασμολογική εκεχειρία μεταξύ Πεκίνου και Ουάσινγκτον ενόψει της επικείμενης προθεσμίας του Αυγούστου.

Δασμοί και ακίνητα

Η τελευταία δημοσκόπηση του Reuters προέβλεψε επιβράδυνση της αύξησης του ΑΕΠ στο 4,5% το τρίτο τρίμηνο και στο 4,0% το τέταρτο, υπογραμμίζοντας τις αυξανόμενες οικονομικές δυσκολίες, καθώς ο παγκόσμιος εμπορικός πόλεμος του Τραμπ αφήνει το Πεκίνο με το δύσκολο έργο να πείσει τα νοικοκυριά να ξοδέψουν περισσότερα σε μια περίοδο αβεβαιότητας.

Η αύξηση του ΑΕΠ της Κίνας το 2025 προβλέπεται να μειωθεί στο 4,6% – υπολείπεται του επίσημου στόχου – από το 5,0% του περασμένου έτους και να μειωθεί ακόμη περισσότερο στο 4,2% το 2026, σύμφωνα με τη δημοσκόπηση.

Η ύφεση στον τομέα των ακινήτων της χώρας παρέμεινε τροχοπέδη για τη συνολική ανάπτυξη παρά τους πολλαπλούς γύρους μέτρων στήριξης, με τις επενδύσεις στον τομέα να μειώνονται απότομα τους πρώτους έξι μήνες, ενώ οι τιμές των νέων κατοικιών τον Ιούνιο μειώθηκαν με τον ταχύτερο μηνιαίο ρυθμό σε οκτώ μήνες. Οι κορυφαίοι ηγέτες της Κίνας δεσμεύτηκαν να προωθήσουν την αναβάθμιση των αστικών χωριών και να επιταχύνουν ένα νέο μοντέλο ανάπτυξης ακινήτων, ανέφεραν τα κρατικά μέσα ενημέρωσης την Τρίτη.

Οι τιμές κατοικίας σημειώνουν μια παρατεταμένη πτώση παρά τις πολιτικές ενίσχυσης

Οι επενδύσεις σε πάγια περιουσιακά στοιχεία αυξήθηκαν επίσης με βραδύτερο από το αναμενόμενο ρυθμό 2,8% το πρώτο εξάμηνο σε ετήσια βάση, από 3,7% τον Ιανουάριο-Μάιο.

Το χαμηλότερο αποτέλεσμα των επενδύσεων αντανακλούσε την ευρύτερη οικονομική αβεβαιότητα, με την παραγωγή ακατέργαστου χάλυβα της Κίνας τον Ιούνιο να μειώνεται κατά 9,2% σε σχέση με το προηγούμενο έτος, καθώς περισσότεροι χαλυβουργοί πραγματοποίησαν συντήρηση εξοπλισμού εν μέσω εποχικά ασταθούς ζήτησης.

«Η ανάπτυξη του τρίτου τριμήνου διατρέχει κίνδυνο χωρίς ισχυρότερα δημοσιονομικά κίνητρα», δήλωσε ο Dan Wang, διευθυντής Κίνας στον Όμιλο Eurasia στη Σιγκαπούρη.

«Τόσο οι καταναλωτές όσο και οι επιχειρήσεις έχουν γίνει πιο επιφυλακτικοί, ενώ οι εξαγωγείς αναζητούν όλο και περισσότερο ανάπτυξη στο εξωτερικό.