Η UniCredit ανακοίνωσε την απόσυρση της προσφοράς εξαγοράς της Banco BPM, έπειτα από οκτώ μήνες διαπραγματεύσεων με την ανταγωνίστρια τράπεζα και την ιταλική κυβέρνηση, η οποία είχε ως στόχο τη δημιουργία του μεγαλύτερου τραπεζικού ομίλου στη χώρα. Η απόφαση ελήφθη από το διοικητικό συμβούλιο, καθώς δεν ικανοποιήθηκε ο όρος που αφορούσε την απαραίτητη κυβερνητική έγκριση, όπως σημειώνει το Bloomberg.
Σύμφωνα με τη σχετική ανακοίνωση, παρά την πρόοδο στις συνομιλίες με τις αρχές, δεν κατέστη δυνατή η οριστική επίλυση των εκκρεμοτήτων εντός της παραταθείσας περιόδου της προσφοράς.
Ο διευθύνων σύμβουλος, Αντρέα Ορσέλ, ανέφερε πως η συνεχιζόμενη αβεβαιότητα γύρω από την εφαρμογή των διατάξεων του «golden power», του ειδικού δικαιώματος παρέμβασης που διαθέτει το ιταλικό κράτος, δεν εξυπηρετεί ούτε την UniCredit ούτε τους μετόχους της. Η τράπεζα σημείωσε ότι η απόσυρση της προσφοράς αποτελεί χαμένη ευκαιρία όχι μόνο για τους μετόχους της Banco BPM, αλλά και για τις ιταλικές επιχειρήσεις συνολικά.
Παράλληλα, υπογράμμισε ότι η στρατηγική της παραμένει προσανατολισμένη στην υλοποίηση του επιχειρηματικού της σχεδίου, με τις συγχωνεύσεις και εξαγορές να αποτελούν εργαλείο μόνο εφόσον επιταχύνουν τη στρατηγική αυτή και ενισχύουν τη δημιουργία αξίας.
Πώς «ναυάγησε» η συμφωνία
Η ιταλική κυβέρνηση έχει τη δυνατότητα να εμποδίζει ή να επιβάλλει όρους σε συναλλαγές που αφορούν στρατηγικά περιουσιακά στοιχεία, μέσω του λεγόμενου «golden power». Στην περίπτωση της UniCredit, η Ρώμη επέβαλε σειρά όρων, μεταξύ των οποίων η παύση των ρωσικών δραστηριοτήτων εντός εννέα μηνών, η διατήρηση των δανείων σε συγκεκριμένο επίπεδο σε σχέση με τις καταθέσεις και η απαγόρευση μείωσης των εγχώριων επενδύσεων στη νεοαποκτηθείσα Anima Holding της Banco BPM. Η UniCredit είχε χαρακτηρίσει τους όρους αυτούς ασαφείς και ενδεχομένως παράνομους, επισημαίνοντας ότι περιορίζουν την ικανότητά της να διαχειριστεί αποτελεσματικά τη συνδυασμένη οντότητα.
Η ρυθμιστική αρχή της αγοράς, Consob, ανέστειλε την προσφορά για 30 ημέρες, επικαλούμενη «σοβαρή διαδικαστική αβεβαιότητα» λόγω της πρόσφατης απόφασης του διοικητικού δικαστηρίου και της εκκρεμούς αξιολόγησης της Ευρωπαϊκής Επιτροπής για τους όρους που έθεσε η ιταλική κυβέρνηση. Η περίοδος της προσφοράς επρόκειτο να λήξει την Τετάρτη, ωστόσο η αναστολή δεν κρίθηκε επαρκής από την UniCredit για την άρση της αβεβαιότητας σχετικά με το εύρος των κυβερνητικών εξουσιών.
Η απόφαση του διοικητικού δικαστηρίου του Λάτσιο ακύρωσε δύο από τις απαιτήσεις της κυβέρνησης, διατήρησε όμως την υποχρέωση αποχώρησης της UniCredit από τις ρωσικές δραστηριότητες και τη διατήρηση των εγχώριων επενδύσεων στην Anima Holding. Η Ευρωπαϊκή Επιτροπή, σε προσωρινό της πόρισμα, επισήμανε ότι η εφαρμογή του «golden power» από την Ιταλία ενδέχεται να παραβιάζει τους κανόνες της ΕΕ για τις συγχωνεύσεις και στερείται επαρκούς αιτιολόγησης.
Η αποτυχία της συμφωνίας αναδεικνύει τη συνεχιζόμενη αντίσταση της εθνικής και περιφερειακής πολιτικής στη συγκέντρωση του τραπεζικού τομέα στην Ευρώπη, με παρόμοιες αντιδράσεις να καταγράφονται και σε άλλες χώρες, όπως η Γερμανία και η Ισπανία. Για την UniCredit, η εξέλιξη αυτή αποτελεί πλήγμα για το σχέδιο του Αντρέα Ορσέλ να ενισχύσει το αποτύπωμα της τράπεζας στην Ιταλία, ενώ και η προσέγγισή της προς τη γερμανική Commerzbank έχει «παγώσει» λόγω αντιδράσεων από το Βερολίνο.
