Alpha Finance: Παραμένει θετική για την αγορά ενόψει δευτέρου εξαμήνου

Στην τελευταία έκθεση στρατηγικής για την αγορά η Alpha Finance επισημαίνει ότι παραμένει θετική για την ελληνική αγορά, ως αποτέλεσμα του σταθερού πολιτικού και μακροοικονομικού περιβάλλοντος, των ισχυρών εταιρικών αποτελεσμάτων καθώς και των ελκυστικών αποτιμήσεων.

Επιπλέον υπενθυμίζει ότι η αγορά παραμένει σε τροχιά αναβάθμισης με πιθανές θετικές εξελίξεις το β’ εξάμηνο 2025, κυρίως από FTSE (7
Οκτ.) και S&P (Σεπ). Η ανοδική πορεία αναμένεται όπως τονίζει η χρηματιστηριακή να συνεχιστεί και στο β’ εξάμηνο, αν και με πιο ήπιο ρυθμό ενώ εκφράζει την προτίμησή της για μη τραπεζικούς τίτλους στην τρέχουσα συγκυρία.

Οι αναλυτές της Alpha Finance σημειώνουν ότι η Ελληνική αγορά έχει σημειώσει ισχυρή άνοδο φέτος, με τον Γενικό Δείκτη να καταγράφει άνοδο άνω του 34% από την αρχή του έτους και πάνω από 35% από τα χαμηλά του Απριλίου. Επιπλέον επισημαίνουν ότι ο Γενικός Δείκτης του Χρηματιστηρίου Αθηνών είναι πλέον μεταξύ των τριών χρηματιστηρίων με την υψηλότερη απόδοση παγκοσμίως από την αρχή του έτους.

Με βάση τα μέχρι στιγμής στοιχεία η χρηματιστηριακή εκτιμά ότι η ισχυρή άνοδος της αγοράς οφείλεται κυρίως στην αύξηση των αποτιμήσεων και λιγότερο σε αναθεωρήσεις κερδών. Ο δείκτης P/E διαμορφώνεται πλέον στις 9,2 φορές έναντι κάτω από 8 φορές στις αρχές του έτους, ενώ οι αναβαθμίσεις των προβλέψεων για τα κέρδη ήταν περιορισμένες.

Η Ελληνική αγορά εξακολουθεί να διαπραγματεύεται με discount περίπου 20% έναντι του μέσου όρου 20ετίας και 30-40% έναντι των Stoxx
600 και MSCI EM, γεγονός που δείχνει ότι υπάρχει ακόμη σημαντικό περιθώριο.

Οι βασικές επιλογές

Με βάση τα παραπάνω οι βασικές μετοχικές επιλογές της Alpha Finance για επόμενο διάστημα διαμορφώνονται ως εξής:

α) αντικατάσταση Eurobank με την Τράπεζα Κύπρου, καθώς το προφίλ ρίσκου/απόδοσης της είναι ελαφρώς πιο ελκυστικό αυτή τη στιγμή

β) προσθήκη της ΔΕΗ, καθώς οι αναλυτές εκτιμούν ότι το καθετοποιημένο επιχειρηματικό της μοντέλο την καθιστά ανθεκτική σε διακυμάνσεις τιμών ενέργειας και άλλες προκλήσεις, ενώ διαθέτει ισχυρές προοπτικές ανάπτυξης, υπερτερώντας των ευρωπαϊκών ομολόγων της μεσοπρόθεσμα.

γ) παραμένουν οι επιλογές των Metlen, Jumbo και ΟΤΕ, καθώς οι αποτιμήσεις τους παραμένουν ελκυστικές σε σχέση με τις προοπτικές κερδοφορίας.

Η κατανομή μεταξύ τραπεζικών και μη τίτλων αντανακλά την προτίμησή των αναλυτών της Alpha Finance, καθώς εκτιμούν ότι αυτή η στρατηγική μπορεί να αποδώσει καλύτερα ακόμη και σε περίπτωση προσωρινής διόρθωσης της αγοράς