Η απόφαση της Ευρωπαϊκής Κεντρικής Τράπεζας να διατηρήσει τα επιτόκια αμετάβλητα κατά την τελευταία της συνεδρίαση πριν από τις διακοπές του καλοκαιριού ήταν εν πολλοίς ειλημμένη.
Ωστόσο, όπως λέει και η γνωστή αγγλοσαξονική ρήση, ο διάβολος κρύβεται στις λεπτομέρειες. Τόσο το σκεπτικό της απόφασης, όσο και η συνέντευξη Τύπου της επικεφαλής της ΕΚΤ, Κριστίν Λαγκάρντ και οι ερωτήσεις που δέχθηκε, καταδεικνύουν πολλά περισσότερα, από όσα οι λέξεις που επελέγησαν.
Η «αβεβαιότητα» ήταν κυρίαρχη σχεδόν σε κάθε φράση. Και πώς θα μπορούσε να γίνει αλλιώς…
Οι δασμολογικές παλινωδίες του Αμερικανού προέδρου δημιουργούν ένα θολό τοπίο, αχαρτογράφητα νερά πάνω στα οποία καλούνται οι κεντρικές τράπεζες να πλοηγηθούν και να καθορίσουν τη νομισματική τους πολιτική.
«Υπάρχει πολλή αβεβαιότητα εκεί έξω» είπε η Λαγκάρντ: «Είναι ένας αβέβαιος κόσμος»ενώ στην τοποθέτησή της η λέξη «αβέβαιος/αβεβαιότητα» ακούστηκε επτά φορές.
Επί της ουσίας, η απόφαση της ΕΚΤ σηματοδοτεί την πρώτη φορά μέσα σε ένα χρόνο που η κεντρική τράπεζα δεν έχει μειώσει τα επιτόκια. Η μείωση του περασμένου μήνα, η έβδομη συνεχόμενη μείωση από τον Σεπτέμβριο, έφερε τα επιτόκια στο χαμηλότερο επίπεδό τους από τον Δεκέμβριο του 2022.
Η ΕΚΤ συνεδρίασε λίγο περισσότερο από μία εβδομάδα πριν από την τελευταία προθεσμία που έθεσε ο πρόεδρος των ΗΠΑ Ντόναλντ Τραμπ προς την Ευρωπαϊκή Ένωση για να καταλήξει σε εμπορική συμφωνία. Ενώ το μπλοκ έχει ετοιμάσει αντίμετρα – με δυνητικά υψηλό οικονομικό κόστος – διπλωμάτες που έχουν ενημερωθεί για τις διαπραγματεύσεις ελπίζουν ότι σημειώνεται πρόοδος προς μια συμφωνία με δασμό 15% .
«Οι υψηλότεροι πραγματικοί και αναμενόμενοι δασμοί, το ισχυρότερο ευρώ και η επίμονη γεωπολιτική αβεβαιότητα καθιστούν τις επιχειρήσεις πιο διστακτικές να επενδύσουν», δήλωσε η Λαγκάρντ, περιγράφοντας τους οικονομικούς κινδύνους ως ακόμη καθοδικούς. Αλλά «εάν οι εμπορικές και γεωπολιτικές εντάσεις επιλυθούν γρήγορα, αυτό θα μπορούσε να ενισχύσει το κλίμα και να τονώσει τη δραστηριότητα».
Τώρα τη σκυτάλη παίρνει η αμερικανική Fed, η οποία καλείται να λύσει μία ακόμα πιο δύσκολη εξίσωση με πολλές μεταβλητές, η βασική εκ των οποίων είναι η εμμονική επίθεση του Ντόναλντ Τραμπ στον Τζερόμ Πάουελ.
Μέσα στο αβέβαιο αυτό περιβάλλον και με τον Αμερικανό πρόεδρο να πιέζει για επιθετικές μειώσεις επιτοκίων, ο Πάουελ θα πρέπει να επιλέξει μία άλλη λέξη για να στηρίξει το αφήγημά του, εκτός από την αβεβαιότητα. Και μένει να δούμε ποια θα είναι αυτή..
