Όλο και περισσότερες εταιρείες συγκεντρώνουν κεφάλαια όχι για επενδύσεις και προσλήψεις αλλά για να αγοράσουν bitcoin και λιγότερο γνωστά crypto.
Από την 1η Ιουνίου, 98 εταιρείες έχουν ανακοινώσει σχέδια για την άντληση άνω των 43 δισ. δολαρίων για την αγορά bitcoin και άλλων κρυπτονομισμάτων, σύμφωνα με την ArchitectPartners, μια εταιρεία συμβούλων κρυπτονομισμάτων. Σχεδόν 86 δισ. δολάρια έχουν συγκεντρωθεί για τον σκοπό αυτό από την αρχή του έτους. Αυτό είναι περισσότερο από το διπλάσιο ποσό των χρημάτων που συγκεντρώθηκαν σε αρχικές δημόσιες προσφορές στις ΗΠΑ το 2025, σύμφωνα με την Dealogic.
Ωστόσο αυτή η φρενίτιδα, όπως αναφέρει ρεπορτάζ της Wall Street Journal, εύλογα δημιουργεί σκεπτικισμό και οδηγεί αναλυτές να επισημαίνουν ότι αποτελεί ένδειξη υπερθέρμανσης της αγοράς. Επιπλέον υπενθυμίζουν ότι τα ψηφιακά tokens, ειδικά τα άγνωστα, είναι πολύ ευμετάβλητα και το μέλλον τους δεν είναι καθόλου βέβαιο. Απορούν μάλιστα γιατί ένας επενδυτής θα αγόραζε μετοχές μιας εταιρείας που αγοράζει κρυπτονομίσματα, όταν μπορεί να τα αγοράσει μόνος του μέσω χρηματιστηριακών αμοιβαίων κεφαλαίων χαμηλού κόστους και άλλων μέσων.
Άλλοι σημειώνουν ότι πολλές από αυτές τις εταιρείες αξίζουν πολύ περισσότερο από τα κρυπτονομίσματα που κατέχουν, σαν οι επενδυτές να είναι πρόθυμοι να πληρώσουν 2 δολάρια για ένα χαρτονόμισμα του 1 δολαρίου.
Αυτό δεν έχει εμποδίσει μεγάλους τραπεζίτες, επενδυτές και άλλους να συμμετέχουν. Ο γίγαντας των αμοιβαίων κεφαλαίων Capital Group, το hedge fund D1 Capital Partners και η επενδυτική τράπεζα Cantor Fitzgerald είναι μεταξύ εκείνων που υποστηρίζουν τις πρόσφατες προσπάθειες εταιρειών να συγκεντρώσουν τεράστια ποσά για την αγορά κρυπτονομισμάτων.
Το Founders Fund του venture capitalist Peter Thiel, η Galaxy Digital του Mike Novogratz και άλλοι επενδυτές υποστήριξαν της κίνηση μιας εταιρείας που ονομάζεται Bitmine Immersion Technologies να συγκεντρώσει 250 εκατ. δολάρια για να αγοράσει ether. Η εταιρεία, αξίας 26 εκατ. δολαρίων στις 27 Ιουνίου πλέον έχει αξία που ξεπερνά τα 2 δισ. δολάρια. Ο Thiel, ο δισεκατομμυριούχος της τεχνολογίας, γνωστός για την ίδρυση των PayPal και Palantir, κατέχει μερίδιο 9,1% στην εταιρεία.
«Αν ανοιγοκλείσεις τα μάτια σου, θα χάσεις μερικές από αυτές τις συμφωνίες» υπογραμμίζει ο Μπομπ Ντάιαμοντ, ο πρώην διευθύνων σύμβουλος της Barclays.
H εταιρεία που αύξησε την αξία της κατά 3.371%
Οι νεοεισερχόμενοι ακολουθούν τα βήματα της εταιρείας που ήταν κάποτε γνωστή ως MicroStrategy, της οποίας ο διευθύνων σύμβουλος, Μάικλ Σέιλορ, πρωτοστάτησε στηn στρατηγική κρυπτονομισμάτων το 2020. Τώρα γνωστή απλώς ως Strategy, έχει περάσει χρόνια πουλώντας μετοχές και ομόλογα για να αγοράσει bitcoin. Aξίζει πάνω από 115 δισ. δολάρια, σημειώνοντας αύξηση 153% τον τελευταίο χρόνο και 3.371% τα τελευταία πέντε χρόνια!
Ο Σέιλορ εδώ και καιρό προέτρεπε άλλες εταιρείες να αγοράσουν bitcoin. Σχεδόν όλοι αγνόησαν ή χλεύασαν την ιδέα. Η χρήση πλεονάζοντων μετρητών ή η άντληση χρημάτων για την αγορά ασταθών κρυπτονομισμάτων φαινόταν μια επικίνδυνη πρόταση. Από τον περασμένο Αύγουστο, μετρημένες εταιρείες χρησιμοποιούσαν τα μετρητά τους για να αγοράσουν κρυπτονομίσματα.
Όλα αυτά άλλαξαν φέτος. Ο πρόεδρος Τραμπ υποσχέθηκε να κάνει την Αμερική την «πρωτεύουσα των κρυπτονομισμάτων του πλανήτη». Έχει τοποθετήσει μέλη του υπουργικού συμβουλίου φιλικά προς τα κρυπτονομίσματα και το Κογκρέσο έχει προωθήσει νομοθεσία που θα μπορούσε να καταστήσει τα κρυπτονομίσματα μέρος του χρηματοπιστωτικού συστήματος. Η Trump Media and Technology Group, η εταιρεία κοινωνικών μέσων που ελέγχεται από την οικογένεια του προέδρου, έχει επίσης αγοράσει bitcoin και συναφείς τίτλους αξίας περίπου 2 δισ. δολαρίων στο πλαίσιο της επενδυτικής στρατηγικής.
Τον τελευταίο καιρό, οι εταιρείες έχουν προχωρήσει παραπέρα αγοράζοντας παραγνωρισμένα ή άγνωστα ψηφιακά νομίσματα, όχι για να διαφοροποιήσουν τις συμμετοχές τους, αλλά για να κάνουν άμεσα στοιχήματα σε επικίνδυνα tokens.
«Η εφαρμογή μιας στρατηγικής για το θησαυροφυλάκιο σε άλλα κρυπτονομίσματα εισάγει ένα διαφορετικό και συχνά κερδοσκοπικό προφίλ κινδύνου» εξηγεί ο Σέιλορ. «Δεν έχω δει μια πειστική λογική για να το κάνω αυτό».
«Στην τριακονταετή μου εμπειρία, δεν έχω ξαναδεί μια περίοδο όπου οι επενδυτές είναι πρόθυμοι να πληρώσουν τόσο μεγάλα ασφάλιστρα για περιουσιακά στοιχεία που μπορούν εύκολα να αγοράσουν μόνοι τους», λέει ο Michael O’Rourke, επικεφαλής στρατηγικής αγοράς στην JonesTrading.
Οι εταιρείες που αντιστέκονται
Μεγάλες εταιρείες, συμπεριλαμβανομένων των τεχνολογικών γιγάντων Meta και Microsoft, έχουν αντισταθεί στην ιδέα, όπως και οι επενδυτές τους. Οι προτάσεις των μετόχων και στις δύο εταιρείες επιδίωξαν να προσθέσουν το bitcoin στους ισολογισμούς τους σε πρόσφατες ετήσιες συνελεύσεις, αλλά καταψηφίστηκαν με συντριπτική πλειοψηφία. Τα διοικητικά συμβούλια της Meta και της Microsoft συνέστησαν να καταψηφιστούν οι προτάσεις για επενδύσεις σε bitcoin.
Οι εταιρείες που κάνουν το βήμα είναι διαφανείς σχετικά με τα σχέδιά τους να συγκεντρώσουν μετρητά και να τα τοποθετήσουν όλα σε κρυπτονομίσματα. Υποστηρίζουν ότι μπορούν να κάνουν πράγματα που ένα ETF δεν μπορεί, όπως να «στοιχηματίσουν» tokens, ή να τα κλειδώσουν για ένα συγκεκριμένο χρονικό διάστημα για να αποκομίσουν απόδοση. Οι εταιρείες μπορούν επίσης να δανειστούν χρήματα για να αγοράσουν επιπλέον κρυπτονομίσματα, κάτι που τα ETF επίσης δεν μπορούν να κάνουν.
Τι μπορεί να πάει λάθος;
Τα κρυπτονομίσματα είναι ασταθή ακόμη και στις καλύτερες περιόδους. Εάν η τιμή ενός token πέσει κατακόρυφα μετά από μια μεγάλη επένδυση μιας εταιρείας, αυτή μπορεί να μείνει με ένα άχρηστο περιουσιακό στοιχείο. Το staking αυξάνει τον κίνδυνο, καθώς σημαίνει ότι ένας επενδυτής δεν μπορεί να αγγίξει τα κλειδωμένα token εάν αρχίσουν να χάνουν την αξία τους. Και μετά υπάρχει ο κίνδυνος οι επενδυτές να απογοητευτούν από τη στρατηγική.
Την περασμένη εβδομάδα, η Volcon, εταιρεία κατασκευής ηλεκτρικών ποδηλάτων με έδρα το Ώστιν του Τέξας, συγκέντρωσε 500 εκατ. δολάρια σε μόλις επτά ημέρες για να ξεκινήσει τη στρατηγική της για το bitcoin treasury, σύμφωνα με τον συν-διευθύνοντα σύμβουλο Ryan Lane. Οι μετοχές της Volcon εκτοξεύτηκαν από 9,22 δολάρια σε περισσότερα από 44 δολάρια την ημέρα της ανακοίνωσής της, καθώς οι κερδοσκόποι έσπευσαν να αγοράσουν τη μετοχή. Οι μετοχές υποχωρούν καθημερινά από τότε, κλείνοντας την Παρασκευή στα 13,40 δολάρια.
«Τι θα συμβεί σε έξι, 12 ή 18 μήνες από τώρα και αντί για την τρέχουσα ανοδική αγορά, θα έχουμε μια bear market;» δήλωσε ο Evgeny Gaevoy, συνιδρυτής της εταιρείας κρυπτονομισμάτων Wintermute. «Πολλές εταιρείες κρυπτονομισμάτων χαμηλής προσπάθειας θα καταρρεύσουν και θα καούν. Και πολλοί από τους ιδιώτες επενδυτές που επένδυσαν κυρίως σε αυτές θα επηρεαστούν».
Ωστόνο Τα στελέχη ορισμένων από τις εταιρείες δεν περιμένουν να δουν αν τα σχέδιά τους θα λειτουργήσουν πουλάνε τις προσωπικές τους μετοχές μετά τις ανακοινώσεις, βάζοντας στην τσέπη εκατομμύρια στη διαδικασία.
Η συνεργασία με αναγνωρισμένα ονόματα του χρηματοοικονομικού τομέα
Τον τελευταίο καιρό, μικρές εταιρείες συνεργάζονται με αναγνωρισμένα ονόματα στον χρηματοοικονομικό τομέα για να συγκεντρώσουν χρήματα για να αγοράσουν κρυπτονομίσματα.
Προς το παρόν, πολλοί επενδυτές αποκομίζουν μεγάλα κέρδη στοιχηματίζοντας σε αυτές τις συμφωνίες, οι οποίες θυμίζουν σε κάποιους την ξέφρενη άνθηση του SPAC της εποχής της πανδημίας, όταν καθιερωμένα μέλη του χρηματοοικονομικού κόσμου πήδηξαν στο κύμα. Ο Fabio Giorno, επιχειρηματίας που διευθύνει μια επιχείρηση διδασκαλίας στο Τορόντο, λέει ότι έχει αρχίσει να επενδύει στην Bitmine και την SharpLink Gaming, μια άλλη μετοχή του θησαυροφυλακίου που επικεντρώνεται στο ether.
Τα έχει πάει καλά με τις μετοχές, αλλά λέει ότι η αστάθεια των μετοχών τον κλονίζει.
«Μερικές φορές είναι λίγο επικίνδυνο όταν απομακρύνεσαι από τον υπολογιστή σου, επειδή ποτέ δεν ξέρεις τι θα συμβεί με τις ειδήσεις», είπε.
