Με το βλέμμα στις ανακοινώσεις οικονομικών αποτελεσμάτων εταιρειών του Dow Jones, όπως οι Disney, McDonald’s και Caterpillar οι επενδυτές θα αφήσουν πίσω τα αποτελέσματα των κολοσσών της Τεχνολογίας που οδήγησαν το ράλι της Wall Street και θα εστιάσουν στην ευρύτερη οικονομία, καθώς ο Αύγουστος ξεκίνησε με sell off και οι επενδυτές αρχίζουν να σταθμίζουν τα σημάδια της αποδυνάμωσης της αγοράς εργασίας και τις επιπτώσεις των δασμών.
Η έκθεση για την απασχόληση του Ιουλίου στις ΗΠΑ έδειξε ότι οι θέσεις εργασίας, εκτός του κλάδου της γεωργίας, αυξήθηκαν κατά 73.000 τον περασμένο μήνα, πολύ κάτω από την εκτίμηση των οικονομολόγων που συμμετείχαν σε δημοσκόπηση του Dow Jones, οι οποίοι έκαναν λόγο για αύξηση των θέσεων εργασίας κατά 100.000. Οι προηγούμενοι μήνες αναθεωρήθηκαν σημαντικά προς τα κάτω. Η αύξηση των θέσεων εργασίας τον Ιούνιο ανήλθε σε μόλις 14.000, από 147.000. Η καταμέτρηση του Μαΐου μειώθηκε στις 19.000 από 125.000, σηματοδοτώντας ότι η αγορά εργασίας έχει εξασθενήσει εδώ και καιρό.
Οι επενδυτές πλέον των αποτελεσμάτων θα αναζητήσουν επιπλέον στοιχεία για οικονομία και την κατανάλωση ενώ θα έχουν το νου τους για τις εξελίξεις από το μέτωπο των δασμών.
Η ισχύς της Τεχνητής Νοημοσύνης
Τα αποτελέσματα των 297 εταιρείες του S&P 500 μέχρι την Πέμπτη, έδειξαν ότι η ετήσια αύξηση των κερδών για το δεύτερο τρίμηνο εκτιμάται πλέον στο 9,8%, από την εκτιμώμενη αύξηση 5,8% την 1η Ιουλίου, σύμφωνα με τα στοιχεία της LSEG. Περίπου το 81% των εταιρειών έχουν ξεπεράσει τις προσδοκίες των αναλυτών για τα κέρδη, πάνω από τον μέσο όρο του 76% των τελευταίων τεσσάρων τριμήνων.
«Η περίοδος αποτελεσμάτων ήταν αναμφίβολα καλύτερη από την αναμενόμενη» εξηγεί στο Reuters ο Art Hogan, επικεφαλής στρατηγικής αγοράς στην B. Riley Wealth στη Βοστώνη. Η ισχύς των εταιρικών κερδών είναι ιδιαίτερα καθησυχαστική για τους επενδυτές μετά την κατακόρυφη πτώση του κλίματος το προηγούμενο τρίμηνο λόγω των διπλών απειλών δασμών και των ανησυχιών για την επιβράδυνση της οικονομικής ανάπτυξης.
«Το πρώτο τρίμηνο ήταν λίγο πιο ανάμεικτο και υπήρχαν κάποια αμφισβητήσιμα οικονομικά δεδομένα… τα οποία νομίζω ότι άφησαν την αγορά να σταματήσει», δήλωσε ο Tim Ghriskey, ανώτερος στρατηγικός αναλυτής χαρτοφυλακίου στην Ingalls & Snyder στη Νέα Υόρκη. «Αλλά το δεύτερο τρίμηνο φαίνεται ότι ήταν απλώς μια ανατροπή», δήλωσε ο Ghriskey.
Η ισχύς των αποτελεσμάτων για ονόματα που συνδέονται με τον τομέα της τεχνητής νοημοσύνης – η επενδυτική θέση ότι η τεχνητή νοημοσύνη θα αποτελέσει μετασχηματιστική δύναμη, οδηγώντας ένα σημαντικό μέρος της μελλοντικής οικονομικής ανάπτυξης και των κερδών των εταιρειών – είναι ιδιαίτερα ενθαρρυντική, σύμφωνα με επενδυτές και αναλυτές.
«Συνολικά, ήταν οι μεγάλες κεφαλαιοποιήσεις, η ανάπτυξη/τεχνολογία/Τεχνητή Νοημοσύνη που οδηγούν πολλά από τα αποτελέσματα», τονίζει ο Ghriskey. «Εδώ θέλουμε να είμαστε εκτεθειμένοι όσον αφορά τις εταιρείες… βρισκόμαστε σε μέγιστη έκθεση σε μετοχές και είμαστε άνετοι εκεί».
Το χάσμα της εταιρικής Αμερικής
Ωστόσο, όπως επισημαίνουν οι Financial Times, παρατηρείται ένα χάσμα που διευρύνεται στην αμερικανική οικονομία, καθώς οι μεγάλες τράπεζες και οι τεχνολογικοί κολοσσοί βγαίνουν αλώβητοι από τους δασμούς Τραμπ ανακοινώνοντας υψηλή κερδοφορία, ενώ οι εταιρείες που απευθύνονται στους καταναλωτές καλούνται να διαχειριστούν το αυξανόμενο κόστος.
Τα εντυπωσιακά αποτελέσματα του δεύτερου τριμήνου από τους τεχνολογικούς ομίλους, συμπεριλαμβανομένων των Apple, Meta και Microsoft, και τις τράπεζες JPMorgan και Goldman Sachs που κυριαρχούν στον S&P 500, σκιαγραφούν την εικόνα μιας ακμάζουσας οικονομίας, υποστηρίζοντας τον ισχυρισμό του προέδρου αυτή την εβδομάδα ότι η Αμερική «είναι η πιο δημοφιλής χώρα στον κόσμο». Κάτω από την επιφάνεια, ωστόσο, μεγάλα τμήματα της εταιρικής Αμερικής παλεύουν με την επιβράδυνση των κερδών και την ακραία αβεβαιότητα που προκαλείται από τον επιθετικό εμπορικό πόλεμο του Τραμπ.
Τα κέρδη για τις εταιρείες βασικών καταναλωτικών αγαθών έχουν μειωθεί κατά 0,1% και 5% σε ετήσια βάση,σύμφωνα με στοιχεία της FactSet.
Συνολικά, το 52% των εταιρειών του S&P 500 που έχουν ανακοινώσει αποτελέσματα έχουν αναφέρει μειωμένα περιθώρια κέρδους, σύμφωνα με την Société Générale. Ο Άντριου Λάπτορν, επικεφαλής της παγκόσμιας ποσοτικής έρευνας της τράπεζας, δήλωσε ότι οι εταιρείες ανέφεραν πίεση στα περιθώρια κέρδους, ακόμη και καθώς οι πωλήσεις τους αυξάνονταν. «Αυτή η απόκλιση υποδηλώνει ότι το κόστος τους αυξάνεται, αλλά ότι οι εταιρείες δεν το μετακυλίουν ακόμη [στους καταναλωτές]».
Το sell off και η «αγκαλιά» των ομολόγων
