Wall Street: Προειδοποιήσεις στους επενδυτές να προετοιμαστούν για πτώση των μετοχών

Μπορεί η Wall Street να έχει επιδείξει αξιοσημείωτη ανθεκτικότητα στους δασμολογικούς και γεωπολιτικούς κλυδωνισμούς, ωστόσο μία ομάδα προγνωστικών για την χρηματιστηριακή αγορά σε μερικές από τις μεγαλύτερες εταιρείες της αμερικανικής κεφαλαιαγοράς προειδοποιεί τους πελάτες να προετοιμαστούν για ύφεση, καθώς οι υψηλών αποτιμήσεων των μετοχών προσκρούουν σε επιδεινούμενα οικονομικά δεδομένα.

Ο στρατηγικός αναλυτής της Morgan Stanley, Μάικ Γουίλσον, ο Τζούλιαν Εμάνουελ της Evercore και μια ομάδα της Deutsche Bank με επικεφαλής τον Πάραγκ Θέιτ προειδοποίησαν ότι ο δείκτης S&P 500 αναμένεται να σημειώσει βραχυπρόθεσμη πτώση τις επόμενες εβδομάδες και μήνες.

Παρά τις βραχυπρόθεσμες ανησυχίες, οι προειδοποιήσεις συνοδεύονται από μια μεγάλη ανοδική προειδοποίηση: σε περίπτωση πτώσης, αγοράστε την (buy the dip), με τους στρατηγικούς αναλυτές να τονίζουν ότι η μακροπρόθεσμη ανοδική αγορά στις μετοχές παραμένει άθικτη.

Οι προβλέψεις έρχονται μετά από μια έντονη άνοδο από τα χαμηλά του Απριλίου που ώθησε τον δείκτη σε επίπεδα που δεν είχε ξαναδεί.

Προειδοποιήσεις στη Wall Street

Όπως γράφει το Bloomberg, ο στρατηγικός αναλυτής της Morgan Stanley, Μάικ Γουίλσον, προβλέπει διόρθωση έως και 10% αυτό το τρίμηνο, καθώς οι δασμοί πλήττουν τους καταναλωτές και τους εταιρικούς ισολογισμούς. Ο Τζούλιαν Εμάνουελ της Evercore αναμένει μια πιο σημαντική πτώση, έως και 15% . Και η ομάδα της Deutsche Bank σημειώνει ότι μια μικρή πτώση στις μετοχές είναι αναμενόμενη.

«Τις τελευταίες δύο εβδομάδες, έχουμε παρατηρήσει ότι οι επενδυτές θα πρέπει να αναμένουν μια μέτρια υποχώρηση στο τρίτο τρίμηνο», ανέφερε χαρακτηριστικά ο Γουίλσον στο σημείωμά του προς τους πελάτες.

Ανησυχία για την οικονομία

Οι προειδοποιήσεις έρχονται εν μέσω αυξανόμενων ανησυχιών για την οικονομία των ΗΠΑ, μετά τα στοιχεία της περασμένης εβδομάδας που έδειξαν αύξηση του πληθωρισμού , καθώς και εξασθένηση της αύξησης της απασχόλησης και των καταναλωτικών δαπανών. Επιπλέον, οι μετοχές εισέρχονται στην συνήθως πιο αδύναμη περίοδο του έτους.  Σύμφωνα με στοιχεία που συγκέντρωσε το Bloomberg, τις τελευταίες τρεις δεκαετίες, ο S&P 500 είχε τη χειρότερη απόδοση τον Αύγουστο και τον Σεπτέμβριο, χάνοντας κατά μέσο όρο 0,7% κάθε μήνα, σε σύγκριση με κέρδος 1,1% κατά μέσο όρο τους άλλους μήνες.

Επιπλέον, οι μετοχές έχουν γίνει ακριβές. Ο 14ήμερος δείκτης σχετικής ισχύος του S&P 500 ξεπέρασε τις 76 μονάδες την περασμένη εβδομάδα — το υψηλότερο σημείο του από τον Ιούλιο του 2024, πριν οι αμερικανικές μετοχές φτάσουν για λίγο στο υψηλότερο σημείο τους το περασμένο καλοκαίρι και ξεπεράσουν το επίπεδο των 70 μονάδων, το οποίο οι τεχνικοί της αγοράς θεωρούν ως ένδειξη υπερθέρμανσης.

Οι συναλλαγές δικαιωμάτων προαίρεσης δείχνουν επίσης τον φόβο μιας ύφεσης, καθώς η αντιστάθμιση έναντι μιας ακόμη πτώσης γίνεται πιο ακριβή . Τα συμβόλαια που προστατεύουν έναντι μιας πτώσης 10% του SPDR S&P 500 ETF Trust ( SPY ) τις επόμενες 60 ημέρες, σε σύγκριση με το κόστος των συμβολαίων που αντισταθμίζουν έναντι ενός παρόμοιου ράλι, κυμαίνεται γύρω από επίπεδα που δεν έχουν παρατηρηθεί από την περιφερειακή τραπεζική κρίση τον Μάιο του 2023.

Buy the dip

Ωστόσο, παρά τις βραχυπρόθεσμες ανησυχίες, οι προειδοποιήσεις συνοδεύονται από μια μεγάλη αισιόδοξη προειδοποίηση: Σε περίπτωση πτώσης, αγοράστε το.

Στην Evercore, ο Εμάνουελ τονίζει ότι η μακροπρόθεσμη ανοδική αγορά στις μετοχές παραμένει άθικτη παρά τις προσδοκίες για μεταβλητότητα και συμβουλεύει τους πελάτες να παραμείνουν στην αγορά, ιδίως σε εταιρείες που αξιοποιούν την άνθηση της τεχνητής νοημοσύνης. Ο Θέιτ της Deutsche Bank επισημαίνει ότι ιστορικά ο S&P 500 βιώνει μικρές υποχωρήσεις περίπου 3% κάθε ενάμιση έως δύο μήνες κατά μέσο όρο και μεγαλύτερες 5% ή περισσότερο κάθε τρεις έως τέσσερις μήνες.

«Είμαστε αγοραστές της πτώσης», είπε ο Γουίλσον στους πελάτες.

Μέχρι στιγμής, οι επενδυτές ακολουθούν τις συμβουλές. Ο δείκτης S&P 500 και ο δείκτης Nasdaq 100 σημείωσαν άνοδο άνω του 1% τη Δευτέρα μετά το sell-off της Παρασκευής, εν μέσω αισιοδοξίας ότι η Ομοσπονδιακή Τράπεζα των ΗΠΑ θα μειώσει σύντομα τα επιτόκια.