Το ατελείωτο ράλι… στο ΧΑ, έλαμψε η Credia Bank, το τερέν της Μάλτας, τρέχει να προλάβει η Viochalco, η αποκάλυψη Παντελιάδη

Ούτε που προλαβαίνουμε να συνειδητοποιήσουμε τι έχει συμβεί τον φετινό Αύγουστο στο χρηματιστήριο.

Βέβαια τα στατιστικά είναι για να σπάνε, αλλά όσοι από εμάς ζήσουμε για πολλά ακόμη χρόνια… δεν θα ξεχάσουμε τον Αύγουστο του 2025.

Όχι μόνο για τη συνεχή άνοδο της αγοράς, η οποία μάλιστα δεν προκαλεί κάποια μεγάλη ανησυχία αφού οι εσωτερικές διορθώσεις γίνονται, όσο για τους τζίρους που βλέπουμε στο ταμπλό.

Και αν αυτό δεν είναι προμήνυμα αναβάθμισης… δεν ξέρω τι άλλο μπορεί να είναι.

Ας ρωτήσουμε τους front runners καλύτερα…

Το πιάσατε το νόημα!

Προσοχή

Αυτό δεν σημαίνει ότι δεν θέλει προσοχή και σύνεση η αγορά, αν και η απόσταση από τις 2.000 μονάδες —που πλέον λειτουργούν ως ψυχολογικό στήριγμα— να μεγαλώνει.

Ο γενικός δείκτης βρίσκεται στον δρόμο για εννέα διαδοχικούς μήνες ανόδου, με κέρδη άνω του 40% φέτος.

Και παρά το ότι η ισχυρή κερδοφορία των εισηγμένων και οι προοπτικές νέων επιχειρηματικών deals τροφοδοτούν την επενδυτική αισιοδοξία, ουδείς διαφωνεί στο ότι η «μονότονη άνοδος» δεν είναι δεδομένο ότι θα συνεχιστεί αδιόρθωτη…

Προσοχή, λοιπόν, στις κινήσεις και το κατάλληλο timing, ειδικά σε ένα διεθνές περιβάλλον όπου η Wall Street δείχνει να έχει υπερθερμανθεί.

Έλαμψε η Credia Bank (Attica Bank)

Στους επιμέρους τίτλους τώρα, πρωταγωνίστρια της χθεσινής ημέρας σαφώς η Credia Bank, όχι μόνο για το άλμα της κοντά στο 10%, που την έφερε πάνω από τα 1,40 ευρώ, αλλά και για τον τζίρο της (6,2 εκατ. ευρώ).

Αν και με πολύ μικρή διασπορά ο τίτλος, φαίνεται ότι θα παραμείνει στο επίκεντρο το επόμενο διάστημα, καθώς έχει μπει στην κούρσα της διεκδίκησης της HSBC Μάλτας, με αρκετές πιθανότητες μάλιστα.

Άλλωστε, η κίνησή της να καταθέσει πρόταση χαιρετίστηκε από αρκετούς ως η μόνη «ευρωπαϊκή τράπεζα» στη διεκδίκηση.

Και όχι τυχαία.

Η μάχη

Όχι τυχαία, διότι η διαδικασία πώλησης του 70% που κατέχει η HSBC Continental Europe στην HSBC Μάλτας έχει περάσει από πολλά κύματα.

Μεταξύ των πρώτων προσφορών ξεχώριζε εκείνη της ουγγρικής OTP Bank, καθώς και μιας τοπικής κοινοπραξίας που περιλάμβανε γνωστές εταιρείες όπως οι Azzopardi Group, Alf Mizzi και Virtu Holdings, με τη συμμετοχή και του CEO της Lombard Bank, Joe Said, αλλά και άλλων επενδυτών από Μάλτα και εξωτερικό.
Η APS Bank, που εμφανιζόταν αρχικά ως φαβορί, απέσυρε όμως το ενδιαφέρον της τον Απρίλιο.

Τότε εμφανίστηκε η γερμανική fintech RS2, η οποία είχε δηλώσει πρόθεση να επαναφέρει το ιστορικό όνομα Mid-Med Bank.

Ωστόσο, και αυτή φέρεται να έχει αποσυρθεί, καθώς είχε καταθέσει προσφορά λίγο πάνω από τα 204 εκατ. ευρώ — το ποσό που είχε δώσει η HSBC Continental Europe για το ίδιο ποσοστό το 2022.

Η είσοδος νέων «μνηστήρων»

Με ένα «κενό» λίγων εβδομάδων, το τραπέζι των προσφορών είδε κι άλλες προσφορές.

Στο επίκεντρο ήταν η πρόταση της αρμενικής Ardshinbank, που έχει ήδη εμπειρία από την εξαγορά θυγατρικών της HSBC, και της Lion Finance Group PLC (FTSE 250), η οποία δραστηριοποιείται μέσω της Bank of Georgia και της Ameriabank.

Η Ardshinbank διακήρυξε ότι θα λειτουργούσε τη μονάδα της Μάλτας ως αυτόνομη επιχείρηση, χωρίς διασύνδεση με την Αρμενία, και με στρατηγικό στόχο να τη μετατρέψει σε κόμβο για την ευρωπαϊκή αγορά.

Η Lion Finance επιβεβαίωσε ότι συμμετέχει στη διαδικασία, χωρίς ωστόσο να δώσει λεπτομέρειες για το ύψος ή το χρονοδιάγραμμα της προσφοράς της.

Μια τοπική κοινοπραξία παραμένει τυπικά στη διεκδίκηση, αν και η αποχώρηση μελών και η χαμηλή —κάτω των 200 εκατ. ευρώ— προσφορά της την καθιστούν εκτός κούρσας.

Δύο ακόμη μη κοινοτικές τράπεζες από την Ανατολική Ευρώπη υπέβαλαν προσφορές επίσης κάτω από τα 200 εκατ. ευρώ.

Ανησυχία αρχών

Στην παρούσα, η Credia Bank, αν και όχι συστημική τράπεζα για την Ελλάδα και τους επόπτες, δείχνει να έχει πολλές πιθανότητες να πετύχει.

Είναι κάτι που θα ανακούφιζε τόσο την κυβέρνηση της Μάλτας, όσο και την Ευρωπαϊκή Κεντρική Τράπεζα που έχει εκφράσει ανησυχίες στις τοπικές αρχές.

«Ξύπνησε» και ο όμιλος Viochalco

Για να επιστρέψω όμως στο ελληνικό χρηματιστηριακό σύμπαν, ειδική μνεία από τη χθεσινή συνεδρίαση και ο όμιλος Viochalco, με τη μητρική να περνά πάνω από τη ζώνη που είχε δοκιμάσει τετράκις και δεν τα είχε καταφέρει, δηλαδή τα 6,50 – με 6,55 ευρώ.

Το χθεσινό +4,6% της έδωσε «αέρα» στα 6,77, ενώ «τράβηξε» και τη Cenergy με +3,8% και την ΕΛΧΑ με +3,08%, με την κεφαλαιοποίηση της τελευταίας να φτάνει το 1 δισ.

Να σημειώσω εδώ ότι μόνο δύο πλέον οι μετοχές του «25άρη» κάτω από το 1Β, δηλαδή το 1 δισ. και αυτό έχει σημασία.

Διότι αυτός είναι ο πήχης πολλών ξένων θεσμικών σε περίπτωση αναβάθμισης του χρηματιστηρίου σε αναπτυγμένη αγορά.

Εκτός FTSE 25 αν και με κεφαλαιοποιήσεις πολύ υψηλές από το 1Β, ο ΟΛΠ και η Prodea, να θυμίσω.

Ξεδιπλώνονται…

Το ότι η πρόταση της Euronext στην ΕΧΑΕ έχει κρατήσει πολλούς διαχειριστές στις επάλξεις, σας το έχει αναφέρει η στήλη, αλλά το βλέπετε και στις κινήσεις τους, που δείχνουν ότι έχουν αρχίσει να τοποθετούν τα «πιόνια» τους στη χρηματιστηριακή σκακιέρα.

Μετά λοιπόν από τις κινήσεις άλλων funds, και η Jefferies International ενημέρωσε ότι πλέον κατέχει το 0,76% των δικαιωμάτων ψήφου της ΕΧΑΕ, μετά από συνολικές αγορές 240.146 μετοχών.

Επίσης, η Qube Research & Technologies Limited ενημέρωσε ότι μέσω equity swaps κατέχει το 1,005% των δικαιωμάτων ψήφου της ΕΧΑΕ, με μέση τιμή ανά μετοχή τα 6,97 ευρώ.

Θυμίζω εδώ ότι ιδιαίτερα ενεργοί είναι και οι διαχειριστές της Capital Group, οι οποίοι μετά τη μείωση του ποσοστού τους στην ΕΧΑΕ κάτω από το 5%, αύξησαν τη θέση τους στο 5,196% στη Euronext.

Οι κινήσεις προφανώς αιτιολογούνται με το ύψος της προσφοράς της Euronext στην ΕΧΑΕ, που όπως όλα δείχνουν επιδέχεται περαιτέρω βελτίωσης, αλλά και με τις πρόσφατες τοποθετήσεις της UBS (0,94% στην ΕΧΑΕ) και της Praude Asset Management (6,4% στην ΕΧΑΕ).

Στην πραγματική οικονομία…

Πέραν τώρα των χρηματιστηριακών παιγνίων, εν μέσω θέρους ο πρόεδρος και CEO της METRO AEBE, Αριστοτέλης Παντελιάδης, επέλεξε να βάλει το δικό του λιθαράκι στον δημόσιο διάλογο για την παραγωγικότητα.

Σε ανάρτησή του στο LinkedIn, αποκάλυψε ότι κάθε φορά που ταξιδεύει στο εξωτερικό δεν χάνει την ευκαιρία να επισκεφθεί σούπερ μάρκετ και να συγκρίνει την εξυπηρέτηση.

Και, όπως λέει, «εκτιμώ όλο και περισσότερο τον Έλληνα εργαζόμενο» – όχι από εθνικιστική διάθεση, αλλά γιατί βλέπει στην πράξη περισσότερη ταχύτητα, ευελιξία, ευστροφία και χιούμορ σε σχέση με το εξωτερικό.

Ο επικεφαλής του ομίλου METRO, Αριστοτέλης Παντελιάδης

Το πρόβλημα

Το πρόβλημα όμως, σημειώνει, είναι ότι αυτή η ικανότητα πάει… χαμένη.

Η μέση παραγωγικότητα στην Ελλάδα υπολείπεται σημαντικά, με αιτίες που όλοι λίγο-πολύ γνωρίζουμε: γραφειοκρατία, διαφθορά, έλλειψη αξιοκρατίας, κακό εκπαιδευτικό σύστημα, μικρό μέγεθος επιχειρήσεων, χαμηλή καινοτομία, ανεπαρκείς υποδομές και αντιπαραγωγικό Δημόσιο.

«Αδικείται ο Έλληνας εργαζόμενος, η ελληνική επιχείρηση, η ελληνική οικονομία» λέει, προσθέτοντας πως οι χαμηλές αμοιβές και η περιορισμένη ανάπτυξη των επιχειρήσεων δεν είναι μονόδρομος — αρκεί «κάτι να αλλάξουμε εδώ».

Food for thought ενόψει ΔΕΘ θα έλεγα…