Bank of America: Όλα έχουν αλλάξει στις αγορές… κυριαρχεί η αισιοδοξία

Μια εντυπωσιακή στροφή στην αγορά, με τους αισιόδοξους να κυριαρχούν, διαπιστώνει η τελευταία έρευνα της Bank of America (BofA) για τους διαχειριστές κεφαλαίων, η οποία διεξήχθη τον Σεπτέμβριο, καθώς οι προσδοκίες για την παγκόσμια ανάπτυξη έχουν αυξηθεί στο υψηλότερο επίπεδο από τον Οκτώβριο του 2024.

Η έρευνα καταδεικνύει ότι οι διαχειριστές κεφαλαίων αναμένουν μια «ήπια προσγείωση» στην παγκόσμια οικονομία και με τις ανησυχίες για την ύφεση και τον εμπορικό πόλεμο να κάμπτονται, ενώ το 47% των συμμετεχόντων αναμένει τουλάχιστον τέσσερις μειώσεις επιτοκίων από την Federal Reserve μέσα στο επόμενο έτος.

Αναθεώρηση προβλέψεων για την ανάπτυξη

Σύμφωνα με τα ευρήματα της έρευνας, η αύξηση των προσδοκιών ανάπτυξης είναι η μεγαλύτερη που έχει καταγραφεί από τον Οκτώβριο του 2024. Οι περισσότεροι διαχειριστές κεφαλαίων (67%) προβλέπουν «ήπια προσγείωση» της παγκόσμιας οικονομίας, ενώ το 18% εκτιμά ότι δεν θα υπάρξει προσγείωση και το 10% αναμένει μια σφοδρή κρίση.

Παρά τις ανησυχίες για ενδεχόμενη ύφεση, οι επενδυτές δείχνουν να προτιμούν την αύξηση των επενδύσεων σε κεφάλαιο (υψηλό 3μήνου), αντί για την ενίσχυση των ισολογισμών των εταιρειών, οι οποίοι βρίσκονται στο χαμηλότερο επίπεδο από τον Φεβρουάριο του 2022.

Η κύρια ανησυχία των διαχειριστών παραμένει ο κίνδυνος δεύτερης φάσης πληθωρισμού, με την πλειονότητα (73%) να εκτιμά ότι η τεχνητή νοημοσύνη θα έχει αποπληθωριστικό αποτέλεσμα στην οικονομία.

Κατανομή περιουσιακών στοιχείων

Η κατανομή των περιουσιακών στοιχείων δείχνει την υψηλότερη τοποθέτηση σε μετοχές παγκοσμίως από το τελευταίο επτάμηνο, παρά το γεγονός ότι το 58% των συμμετεχόντων εκτιμούν ότι οι μετοχές είναι υπερτιμημένες.

Οι επενδυτές φαίνεται να μειώνουν τις τοποθετήσεις τους σε μετοχές Αναδυόμενων Αγορών και ΕΕ, ενώ αυξάνουν τις θέσεις τους σε τεχνολογία (μεγαλύτερη αύξηση από τον Ιούλιο του 2024), τραπεζικές μετοχές (υψηλό 6 μηνών), και υγειονομική περίθαλψη (μεγαλύτερη αύξηση από τον Δεκέμβριο του 2021). Αντιθέτως, τοποθετούν λιγότερα κεφάλαια σε μικρές μετοχές και περιορίζουν τις επενδύσεις σε ενέργεια.

Παρά την αυξημένη τοποθέτηση σε μετοχές, η τοποθέτηση σε χρυσό παραμένει χαμηλή, μόλις στο 2,4% του συνολικού ενεργητικού υπό διαχείριση (AUM).

Πρόβλεψη για μείωση επιτοκίων από την Federal Reserve

Όπως φαίνεται από το Διάγραμμα 1, το 47% των συμμετεχόντων στην έρευνα πιστεύουν ότι η Federal Reserve θα προχωρήσει σε τουλάχιστον τέσσερις μειώσεις επιτοκίων μέσα στους επόμενους 12 μήνες.

Η προοπτική αυτή επηρεάζει και τις προσδοκίες των επενδυτών, οι οποίοι βλέπουν τη νομισματική πολιτική να είναι καθοριστική για τις επόμενες κινήσεις στην αγορά.