Σε τροχιά εντατικής προσαρμογής στις νέες κανονιστικές απαιτήσεις του Χρηματιστηρίου Αθηνών βρίσκονται αρκετές εισηγμένες εταιρείες, επιδιώκοντας να αποφύγουν την υποβάθμιση στην Κατηγορία Επιτήρησης λόγω ανεπαρκούς διασποράς των μετοχών τους. Η κινητικότητα που καταγράφεται το τελευταίο διάστημα με ανακοινώσεις συμφωνιών Ειδικής Διαπραγμάτευσης δεν είναι τυχαία, αλλά εναρμονισμένη με τις απαιτήσεις του νέου κανονισμού.
Σε περιπτώσεις μη συμμόρφωσης, ο Κανονισμός προβλέπει την υποχρεωτική πρόσληψη δύο ειδικών διαπραγματευτών για τουλάχιστον ένα έτος, με στόχο την ενίσχυση της ρευστότητας και την αποτροπή της μετακίνησης των μετοχών στην Κατηγορία Επιτήρησης.
Νέες υποχρεώσεις για διασπορά και ρευστότητα
Σύμφωνα με τον Κανονισμό του Χ.Α., οι εισηγμένες εταιρείες οφείλουν να διασφαλίζουν ελάχιστη διασπορά (free float) 25% ή 15% για όσες διαθέτουν κεφαλαιοποίηση άνω των 200 εκατ. ευρώ. Στον τακτικό έλεγχο του Ιουλίου διαπιστώθηκε ότι 19 εταιρείες δεν πληρούσαν αυτά κριτήρια, και τους δόθηκε περιθώριο έως τις 30 Σεπτεμβρίου 2025 για τη λήψη διορθωτικών μέτρων.
Σε περιπτώσεις μη συμμόρφωσης, ο Κανονισμός προβλέπει την υποχρεωτική πρόσληψη δύο ειδικών διαπραγματευτών για τουλάχιστον ένα έτος, με στόχο την ενίσχυση της ρευστότητας και την αποτροπή της μετακίνησης των μετοχών στην Κατηγορία Επιτήρησης.
Καταιγισμός νέων συμφωνιών
Τις τελευταίες εβδομάδες, μια σειρά εισηγμένων προχώρησε σε σχετικές κινήσεις, είτε προληπτικά είτε υποχρεωτικά.
Μεταξύ αυτών:
– Ε.Υ.Α.Θ.: Ανακοίνωσε συμφωνίες ειδικής διαπραγμάτευσης με τις MERIT Χρηματιστηριακή Α.Ε.Π.Ε.Υ. και Eurobank Equities, με ημερομηνία έναρξης την 16η Σεπτεμβρίου 2025.
– Δάιος Πλαστικά: Συνήψε συμφωνίες με την Optima Bank και την Alpha Finance, με έναρξη στις 15 Σεπτεμβρίου.
– Αττικές Εκδόσεις: Συνεργάζεται με τις Beta Χρηματιστηριακή και Λέων Δεπόλας Χρηματιστηριακή, επίσης από τις 15 Σεπτεμβρίου.
– ΕΛΤΟΝ: Ανέθεσε την ειδική διαπραγμάτευση στην Πειραιώς Α.Ε.Π.Ε.Υ., από τις 16 Σεπτεμβρίου.
– CNL Capital: Ανανέωσε τη σύμβασή της με τη MERIT Χ.Α.Ε.Π.Ε.Υ. έως την 1η Οκτωβρίου 2026.
– ΑΦΟΙ Ι.& Β. ΛΑΔΕΝΗΣ Α.Ε.”ΜΙΝΕΡΒΑ” Β. ΠΛΕΚΤΙΚΗΣ»: Ανέθεσε στις Beta Χρηματιστηριακή και Λέων Δεπόλας Χρηματιστηριακή, από τις 22 Σεπτεμβρίου 2025
Ορισμένες εταιρείες, όπως η Καρέλιας, η Moda Bagno, η MIG, και οι Αττικές Εκδόσεις, έχουν ανακοινώσει ρητά ότι προχωρούν στον διορισμό ειδικών διαπραγματευτών για την κάλυψη των απαιτήσεων διασποράς. Άλλες, όπως η Alpha Real Estate και η Trastor, διαθέτουν ήδη δύο διαπραγματευτές, ενώ ενδιαφέρον παρουσιάζει και η περίπτωση της Κυριακούλης, η οποία, αν και δεν φαίνεται να έχει πρόβλημα διασποράς, όρισε δύο ειδικούς διαπραγματευτές, πιθανότατα για την ενίσχυση της εμπορευσιμότητας.
Ορισμένες εταιρείες, αντί να ενισχύσουν τα ποσοστά διασποράς, επέλεξαν τη λύση της δημόσιας πρότασης για διαγραφή από το Χρηματιστήριο, όπως συνέβη με τις Μύλοι Κεπενού και το Κτήμα Λαζαρίδη.
Τι ακολουθεί έως το τέλος του 2025
Οι εταιρείες που δεν καταφέρουν να επιτύχουν τον απαιτούμενο μέσο εξαμηνιαίο σταθμικό δείκτη διασποράς έως το τέλος του έτους, θα έχουν τη δυνατότητα να αιτηθούν παράταση έξι μηνών, υπό την προϋπόθεση κατάθεσης πειστικού σχεδίου αποκατάστασης. Σε περιπτώσεις όπου η διασπορά παραμένει άνω του 10%, η διοίκηση του Χ.Α. μπορεί να δείξει ευελιξία, εφόσον η μετοχή εντάσσεται στην κατηγορία «υψηλής συναλλακτικής δραστηριότητας».
Σε κάθε περίπτωση όμως, αναμένονται οι κινήσεις και των Βογιατζόγλου, Ιατρικό, Prodea, Καρέλιας και Attica Group (έχει έναν και χρειάζεται άλλον έναν ειδικό διαπραγματευτή.
