Μια δύσκολη συνεδρίαση ήταν η χθεσινή στη Λ. Αθηνών, με παράγωγα και rebalancing, τα οποία έκλεισαν και μια αρνητική εβδομάδα.
Στην κορυφή των συναλλαγών της ημέρας βρέθηκε η Τράπεζα Κύπρου με 15,9 εκατ. τεμάχια (καθώς εντάχθηκε στον Large Cap του FTSE Russell), ακολουθούμενη από την Alpha Bank με 13,2 εκατ. και την Eurobank με 10,5 εκατ. (εντάχθηκε στον Stoxx Emerging Markets Large Cap).
Όπως φαίνεται, το «τρίγωνο» των τραπεζών συνεχίζει να συγκεντρώνει το ενδιαφέρον της αγοράς, λειτουργώντας ως βαρόμετρο της γενικότερης τάσης.
Πιο πίσω, Εθνική και Πειραιώς ξεπέρασαν τα 5–6 εκατ. κομμάτια, ενώ η ΔΕΗ διατήρησε ικανοποιητική δραστηριότητα με 4,2 εκατ. τεμάχια, δείχνοντας ότι οι επενδυτές παρακολουθούν στενά και τα ενεργειακά χαρτιά.
——————-
Η Metlen στον FTSE 100
Rebalancing και για τη μετοχή της Metlen Energy & Metals, που από τη Δευτέρα θα αποτελεί μέλος του δείκτη FTSE 100 στο Λονδίνο.
Η είσοδος στον πιο εμβληματικό δείκτη της βρετανικής αγοράς ανοίγει νέους δρόμους σε διεθνείς θεσμικούς επενδυτές και φέρνει τη Metlen σε άλλο επίπεδο.
Η μετοχή ήδη έκλεψε τις εντυπώσεις χτες, καθώς ο όγκος της ανήλθε στα 5,38 εκατ. τεμάχια, με τζίρο που ξεπέρασε τα 262,9 εκατ. ευρώ, επίδοση που δύσκολα περνά απαρατήρητη.
Η Metlen δείχνει να κεφαλαιοποιεί με τον καλύτερο τρόπο την ένταξή της στη βρετανική ελίτ.
—————————
Το όπλο των μερισμάτων
Το θετικό είναι ότι ο γενικός δείκτης κράτησε μια «ασφαλή απόσταση» από τις 2.000 μονάδες, αλλά το ενδιαφέρον των επενδυτών ήταν πιο επιλεκτικό, καθώς τα εταιρικά αποτελέσματα δεν έδωσαν παντού θετικά σήματα.
Από τις 51 εταιρείες που έχουν δημοσιεύσει ως τώρα, ο κύκλος εργασιών εμφανίζει άνοδο 4,3% και τα λειτουργικά κέρδη 3,8%, ενώ η καθαρή κερδοφορία είναι οριακά μειωμένη κατά 1,3%.
Εξαιρώντας τον ενεργειακό κλάδο, η εικόνα βελτιώνεται σημαντικά, με άνοδο καθαρών και λειτουργικών κερδών κατά 19%.
Ένδειξη ότι τα μερίσματα παραμένουν ισχυρό «όπλο» για τους επενδυτές, αφού ήδη τα ανακοινωμένα προμερίσματα για το 2025 ξεπερνούν τα 750 εκατ. ευρώ – επίδοση πρωτόγνωρη για το τελευταίο τρίμηνο του ΧΑ.
——————-
Το μεγάλο τεστ ρευστότητας
Η αγορά έχει μπροστά της ένα απαιτητικό φθινόπωρο καθώς από τη Δευτέρα ξεκινά μπαράζ κεφαλαιακών κινήσεων που ξεπερνούν τα 2 δισ. ευρώ και θα δοκιμάσουν στην πράξη την αντοχή της ρευστότητας.
Αρχικά η ΓΕΚ ΤΕΡΝΑ θα ανοίξει στις 23 Σεπτεμβρίου το ομολογιακό της έως 500 εκατ. ευρώ, διάρκειας επτά ετών.
Θα ακολουθήσουν όμως κι άλλες εκδόσεις που θα «φορτώσουν» τον Οκτώβριο με ιδιαίτερες απαιτήσεις για τους επενδυτές.
Παρά την αύξηση 50% των συναλλαγών στο ΧΑ σε σχέση με πέρυσι, το στοίχημα παραμένει ανοιχτό.
Δηλαδή αν μπορεί η αγορά να ανταποκριθεί στον όγκο και τη συγκυρία, χωρίς να χαθεί το momentum που χτίστηκε από τις αρχές του έτους; Οι απαντήσεις έρχονται μέσα στις επόμενες εβδομάδες.
——————————
Η γραμμή Λάρισα – Βόλος
Με ταχείς ρυθμούς κινείται ο Όμιλος AKTOR στο έργο αποκατάστασης της σιδηροδρομικής γραμμής Λάρισας – Βόλου, που υπέστη σοβαρές ζημιές από τη θεομηνία «Daniel».
Εργοτάξια έχουν στηθεί σε όλο το μήκος της γραμμής και οι εργασίες επιταχύνονται, καθώς πρόκειται για έργο στρατηγικής σημασίας όχι μόνο για τη Θεσσαλία, αλλά και για το συνολικό συγκοινωνιακό δίκτυο της χώρας.
Το έργο δεν περιορίζεται στην απλή αποκατάσταση, αλλά περιλαμβάνει εκσυγχρονισμό της γραμμής και ενίσχυση της ανθεκτικότητάς της απέναντι σε ακραία καιρικά φαινόμενα.
Με άλλα λόγια, ένα δύσκολο αλλά αναγκαίο στοίχημα που θα δείξει αν οι υποδομές μας μπορούν να ανταποκριθούν στις προκλήσεις της κλιματικής αλλαγής.
————————-
Στα 15 – 17 λεπτά το μέρισμα από την πώληση
Εν τέλει έπεσαν οι υπογραφές για την πώληση της θυγατρικής του ΟΤΕ στη Ρουμανία, Telekom Romania Mobile Communications (TKRM), με το τίμημα να μην ξεπερνά τα 70 εκατ.
Περίμενε η αλήθεια είναι κάτι παραπάνω η αγορά, κάτι που φάνηκε και στη μετοχή χτες, αφού η διοίκηση έχει αναφέρει ότι θα δώσει έκτακτο μέρισμα από τα έσοδα της πώλησης.
Δηλαδή μιλάμε για ένα μέρισμα περί των 15 – 17 λεπτών, αναλόγως ποια θα είναι η επιλογή που θα ακολουθηθεί.
Η ολοκλήρωση της συναλλαγές αναμένεται στις αρχές Οκτωβρίου 2025.
—————————-
Προχωρά το σχέδιο της Intralot
Μπορεί να είναι περίπλοκο το σχέδιο της Intralot, αλλά προχωρά σιγά σιγά.
Ήδη η εισηγμένη εξασφάλισε νέα χρηματοδότηση ύψους 660 εκατ. ευρώ για την εξαγορά του τομέα International Interactive της Bally’s, με την υπογραφή συμφωνίας για δάνειο ύψους 460 εκατ. ευρώ από θεσμικούς δανειστές και 200 εκατ. ευρώ από κοινοπραξία ελληνικών τραπεζών.
Τα έσοδα θα χρησιμοποιηθούν για την ενίσχυση της κεφαλαιακής διάρθρωσης της εταιρείας, την αποπληρωμή υφιστάμενων χρεών και τη χρηματοδότηση της εξαγοράς.
Η συμφωνία αναμένεται να ολοκληρωθεί με την προϋπόθεση της επιτυχούς αναχρηματοδότησης, ενώ η εταιρεία διατηρεί τη δυνατότητα πρόσβασης στις αγορές χρέους για την πλήρη ανανέωση των χρηματοδοτικών υποχρεώσεών της.
——————
Η Ευρώπη ως μία αγορά με ενιαίους κανόνες
Στην Κοπεγχάγη βρέθηκε η πρόεδρος της Επιτροπής Κεφαλαιαγοράς Βασιλική Λαζαράκου, εκπροσωπώντας την Ελλάδα στο συνέδριο Eurofi, ένα από τα σημαντικότερα fora του ευρωπαϊκού χρηματοπιστωτικού τομέα.
Συμμετείχε σε πάνελ για το Asset Management, μαζί με κορυφαίους εκπροσώπους αρχών και της αγοράς από Γαλλία, Ιρλανδία, Λουξεμβούργο αλλά και μεγάλους διαχειριστές κεφαλαίων.
Η κ. Λαζαράκου έδωσε έμφαση στην ανάγκη σύγκλισης και ενιαίας εφαρμογής των κανονισμών στα κράτη-μέλη, ώστε η Ευρώπη να πάψει να λειτουργεί με διαφορετικούς κανόνες ανά χώρα και να αποκτήσει το μέγεθος που απαιτείται για να είναι ανταγωνιστική διεθνώς.
Υπογράμμισε επίσης τον σημαντικό ρόλο της ESMA στον συντονισμό και στην εναρμόνιση του πλαισίου εποπτείας.
Με λίγα λόγια, η τοποθέτησή της ήταν μια σαφής υπενθύμιση ότι η Ένωση Αποταμιεύσεων και Επενδύσεων απαιτεί κοινές βάσεις και συνέπεια στην εφαρμογή τους, αν θέλουμε να γίνει πραγματικότητα.
—————————
Τυχαίο;
Δεν είναι τυχαίο ότι την ώρα που η πρόεδρος της Επιτροπής Κεφαλαιαγοράς Βασιλική Λαζαράκου από το βήμα του Eurofi μιλούσε για την ανάγκη ενοποίησης κανόνων και πρακτικών στις ευρωπαϊκές αγορές, ο CEO της Euronext, Στεφάν Μπουζνά, εξηγούσε στη Les Echos γιατί η Αθήνα είναι το επόμενο κομμάτι στο παζλ των εξαγορών της εταιρείας.
Ο Μπουζνά, από την πλευρά του, παρουσίασε την πρόταση εξαγοράς του Χρηματιστηρίου Αθηνών (7,14 ευρώ ανά μετοχή, με ομόφωνο «ναι» από το Δ.Σ. της ΕΧΑΕ) ως πρακτικό βήμα προς την ίδια κατεύθυνση: μια ευρωπαϊκή κεφαλαιαγορά με κοινά πρότυπα, μεγαλύτερη κλίμακα και διεθνή ανταγωνιστικότητα.
Και οι δύο, με διαφορετική οπτική, καταλήγουν στο ίδιο συμπέρασμα: χωρίς ενοποίηση, η Ευρώπη θα παραμένει κατακερματισμένη και αδύναμη· με ενοποίηση, μπορεί να αποκτήσει βάρος απέναντι σε ΗΠΑ και Ασία.
Δεν είναι λίγο που το ίδιο μήνυμα ακούγεται πλέον τόσο από τις εποπτικές αρχές όσο και από τους ίδιους τους παίκτες της αγοράς.
Και δεν είναι και λίγο που ο κ. Μπουζνά υπενθύμισε τις προηγούμενες κινήσεις της Euronext (Δουβλίνο, Όσλο, Μιλάνο) και υποστήριξε ότι η αγορά της Αθήνας, παρά το μέγεθός της, έχει δυναμική, με κλάδους όπως η ναυτιλία, η ενέργεια και ο τουρισμός να προσελκύουν διεθνές ενδιαφέρον.
