Έως και 15% του χαρτοφυλακίου να είναι τοποθετημένο σε χρυσό προτρέπει τους επενδυτές ο ιδρυτής της Bridgewater Associates, Ρέι Ντάλιο.
«Ο χρυσός είναι ένας πολύ εξαιρετικός παράγοντας διαφοροποίησης στο χαρτοφυλάκιο» υπογράμμισε στο Οικονομικό Φόρουμ του Γκρίνουιτς στο Γκρίνουιτς του Κονέκτικατ. «Αν το εξετάσετε μόνο από την οπτική γωνία μιας στρατηγικής κατανομής περιουσιακών στοιχείων, πιθανότατα θα έχετε περίπου το 15% του χαρτοφυλακίου σας σε χρυσό… επειδή είναι ένα περιουσιακό στοιχείο που αποδίδει πολύ καλά όταν τα τυπικά μέρη του χαρτοφυλακίου μειώνονται».
Οι δηλώσεις του ισχυρού άντρα της Wall Street έγιναν καθώς ο χρυσός έσπασε το φράγμα των 4.000 δολαρίων η ουγγιά σε ένα ξέφρενο ράλι που έχει οδηγήσει την τιμή του μετάλλου να καταγράφει κέρδη που ξεπέρασαν το 50% από την αρχή του έτους. Η άνοδος του χρυσού υποστηρίχτηκε από τις προσδοκίες για μειώσεις επιτοκίων από την Fed, τις συνεχείς αγορές από τις κεντρικές τράπεζες, την ανθεκτική ζήτηση για ασφαλή καταφύγια και την ευρεία αδυναμία του δολαρίου. Οι τιμές spot του χρυσού έσπασαν το επίπεδο των 3.000 δολαρίων/ουγγιά για πρώτη φορά τον Μάρτιο και τα 3.800 δολάρια στα τέλη Σεπτεμβρίου.
Ζούμε τις αρχές των 70’s
Ο δισεκατομμυριούχος επενδυτής συνέκρινε το σημερινό περιβάλλον με τις αρχές της δεκαετίας του 1970, όταν ο πληθωρισμός, οι μεγάλες κρατικές δαπάνες και τα υψηλά φορτία χρέους διέβρωσαν την εμπιστοσύνη στα χαρτοφυλάκια και τα νομίσματα fiat.
«Είναι πολύ σαν τις αρχές της δεκαετίας του 1970… πού βάζεις τα χρήματά σου;» είπε. «Όταν κρατάς χρήματα και τα βάζεις σε ένα χρεωστικό τίτλο, και όταν υπάρχει τέτοια προσφορά χρέους και χρεωστικών τίτλων, δεν αποτελεί αποτελεσματική αποθήκευση πλούτου».
Η σύσταση του Ντάλιο έρχεται σε αντίθεση με τις τυπικές συστάσεις χαρτοφυλακίου των οικονομικών συμβούλων, οι οποίες λένε στους πελάτες να διακρατούν κυρίως μετοχές και ορισμένα ομόλογα σε αναλογία 60-40. Εναλλακτικά περιουσιακά στοιχεία όπως ο χρυσός και άλλα εμπορεύματα συνήθως προτείνονται να αποτελούν ένα χαμηλό μονοψήφιο ποσοστό οποιουδήποτε χαρτοφυλακίου λόγω της έλλειψης εισοδήματος που παράγουν.
Ο διευθύνων σύμβουλος της DoubleLine Capital, Jeffrey Gundlach, συνέστησε πρόσφατα επίσης υψηλή στάθμιση στον χρυσό έως και 25% στο χαρτοφυλάκιο καθώς πιστεύει ότι ο χρυσός θα συνεχίσει να ξεχωρίζει λόγω των πληθωριστικών πιέσεων και του ασθενέστερου δολαρίου.
Ο Ντάλιο υπογράμμισε ότι ο χρυσός ξεχωρίζει ως αντιστάθμισμα σε περιόδους νομισματικής υποτίμησης και γεωπολιτικής αβεβαιότητας.
«Ο χρυσός είναι το μόνο περιουσιακό στοιχείο που μπορεί να κατέχει κάποιος και δεν χρειάζεται να εξαρτάται από κάποιον άλλο για να πληρώσει τα χρήματά του», είπε.
