Χρυσός: Τι οδηγεί την εκτόξευση τιμών

Η τιμή του χρυσού έφτασε πάνω από τα 4.000 δολάρια ανά ουγγιά σε ένα ακόμη ιστορικό υψηλό, καθώς οι αγορές παλεύουν με πολιτικό δράμα στην Ιαπωνία, τη Γαλλία και τις ΗΠΑ, ωθώντας το ασφαλές καταφύγιο επιλογής, καθώς οι επενδυτές χρησιμοποιούν το μέταλλο ως αντιστάθμισμα έναντι πληθώρας ανησυχιών.

Η εντυπωσιακή αύξηση 50% μέχρι στιγμής φέτος έρχεται να προστεθεί σε μια αύξηση 27% το 2024 και μια αύξηση 13% το 2023.

Παρόλα αυτά, η όρεξη των επενδυτών για ό,τι αφορά τον χρυσό παραμένει ακόρεστη. Οι εισροές σε ETF χρυσού παγκοσμίως έφτασαν τα 64 δισεκατομμύρια δολάρια από την αρχή του έτους, σύμφωνα με στοιχεία του Παγκόσμιου Συμβουλίου Χρυσού, με ρεκόρ 17,3 δισεκατομμυρίων δολαρίων μόνο τον Σεπτέμβριο.

Η ευρεία προσδοκία για μείωση των επιτοκίων από την Ομοσπονδιακή Τράπεζα των ΗΠΑ (Federal Reserve) στο εγγύς μέλλον, οι ανησυχίες για τις γεωπολιτικές και οικονομικές αβεβαιότητες, μαζί με τους φόβους για μια επικείμενη φούσκα τεχνητής νοημοσύνης, έχουν αναφερθεί ως λόγοι για την εντυπωσιακή άνοδο του χρυσού.

Αυτό πιθανώς σημαίνει ότι υπάρχει ακόμη περιθώριο για μεγαλύτερη άνοδο και αυτό είναι ένα σημάδι ανησυχίας, σημειώνει το Reuters.

Εν αναμονή εξελίξεων σε ΗΠΑ, Γαλλία και Ιαπωνία

Πέρα από τα εμπορεύματα, οι επενδυτές βρίσκονται σε αναταραχή με το τι θα ακολουθήσει στη Γαλλία.  Οι αγορές έχουν τρομοκρατηθεί, με το ασφάλιστρο κινδύνου στις αποδόσεις των γαλλικών κρατικών ομολόγων να πλησιάζει το υψηλό εννέα μηνών.

Το ευρώ βρίσκεται υπό πίεση και αυτό έχει δώσει κάποια ανάσα στο δολάριο, ακόμη και καθώς το κλείσιμο των ΗΠΑ εισέρχεται στην όγδοη ημέρα του.

Το ιαπωνικό γεν υποχώρησε περαιτέρω, φτάνοντας τις απώλειές του σε πάνω από 3% σε μόλις τρεις συνεδριάσεις. Το γεν επέστρεψε στα επίπεδα που ήταν στα μέσα Φεβρουαρίου, κυμαινόμενο γύρω από το επίπεδο των 152,50 ανά δολάριο, καθώς «ψιθυρίζονται» κίνδυνοι παρέμβασης.

Η αντίδραση της αγοράς στη νίκη του δημοσιονομικού περιστεριού Σανάε Τακαΐτσι ήταν εκρηκτική, καθώς το γεν κατέρρευσε, ο Nikkei εκτοξεύτηκε σε ιστορικά υψηλά και οι αποδόσεις των μακροπρόθεσμων ομολόγων αυξήθηκαν εν μέσω ανησυχιών για τη δημοσιονομική υγεία και λόγω της υποχώρησης των στοιχημάτων για μια ακόμη αύξηση των επιτοκίων φέτος.

Και όμως, υπάρχουν πολύ λίγα στοιχεία που να δείχνουν πώς θα διαμορφωθεί η πορεία της δημοσιονομικής πολιτικής βραχυπρόθεσμα. Η στάση της ήταν σχετικά πιο ήπια και οι επενδυτές ελπίζουν ότι η επόμενη αύξηση των επιτοκίων θα καθυστερήσει, αλλά δεν θα απορριφθεί.

Ο χρυσός και τα μέταλλα, που συνήθως αποδίδουν καλά όταν τα επιτόκια είναι χαμηλά, έχουν αυξηθεί κατά 52% φέτος, κάτι που, εκτός από τη γεωπολιτική και οικονομική αβεβαιότητα, οφείλεται στις αγορές από τις κεντρικές τράπεζες, στη χαλάρωση της νομισματικής πολιτικής και στο ασθενέστερο δολάριο.

Διαφορετικοί τρόποι επένδυσης σε χρυσό

Αγορά spot

Οι μεγάλοι αγοραστές και οι θεσμικοί επενδυτές συνήθως αγοράζουν χρυσό από μεγάλες τράπεζες. Οι τιμές στην αγορά spot καθορίζονται από τη δυναμική της προσφοράς και της ζήτησης σε πραγματικό χρόνο.

Το Λονδίνο είναι ο πιο ισχυρός κόμβος για την αγορά χρυσού spot, κυρίως λόγω της Ένωσης Αγοράς Χρυσών και Μεταφορών του Λονδίνου που ορίζει πρότυπα για το εμπόριο χρυσού και παρέχει ένα πλαίσιο για την εξωχρηματιστηριακή αγορά, διευκολύνοντας τις συναλλαγές μεταξύ τραπεζών, εμπόρων και ιδρυμάτων.

Η Κίνα, η Ινδία, η Μέση Ανατολή και οι Ηνωμένες Πολιτείες είναι άλλα σημαντικά κέντρα συναλλαγών χρυσού.

Αγορά συμβολαίων μελλοντικής εκπλήρωσης

Οι επενδυτές μπορούν επίσης να αποκτήσουν έκθεση σε χρυσό μέσω χρηματιστηρίων συμβολαίων μελλοντικής εκπλήρωσης.

Το COMEX (Commodity Exchange Inc), μέρος του Χρηματιστηρίου Εμπορευμάτων της Νέας Υόρκης, είναι η μεγαλύτερη αγορά συμβολαίων μελλοντικής εκπλήρωσης χρυσού όσον αφορά τον όγκο συναλλαγών.

Το Χρηματιστήριο Μελλοντικής Εκπλήρωσης της Σαγκάης, το κορυφαίο χρηματιστήριο εμπορευμάτων της Κίνας, προσφέρει επίσης συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης χρυσού. Το Χρηματιστήριο Εμπορευμάτων του Τόκιο, γνωστό ως TOCOM, είναι ένας άλλος μεγάλος παράγοντας στην ασιατική αγορά χρυσού.

Προϊόντα διαπραγματεύσιμα στο χρηματιστήριο

Τα προϊόντα που διαπραγματεύονται στο χρηματιστήριο ή τα διαπραγματεύσιμα αμοιβαία κεφάλαια εκδίδουν τίτλους που υποστηρίζονται από φυσικό μέταλλο και επιτρέπουν στους ανθρώπους να αποκτήσουν έκθεση στις τιμές του χρυσού χωρίς να παραλάβουν το ίδιο το μέταλλο.

Τα αμοιβαία κεφάλαια που διαπραγματεύονται στο χρηματιστήριο έχουν γίνει μια σημαντική κατηγορία επενδυτικής ζήτησης για χρυσό. Οι εισροές σε φυσικά υποστηριζόμενα χρηματιστηριακά αμοιβαία κεφάλαια χρυσού ανέρχονται σε 64 δισεκατομμύρια δολάρια μέχρι στιγμής φέτος, σύμφωνα με στοιχεία του Παγκόσμιου Συμβουλίου Χρυσού, με ρεκόρ 17,3 δισεκατομμυρίων δολαρίων μόνο τον Σεπτέμβριο.

Ράβδοι και νομίσματα

Οι καταναλωτές λιανικής μπορούν να αγοράσουν χρυσό από εμπόρους μετάλλων που πωλούν ράβδους και νομίσματα σε ένα κατάστημα ή στο διαδίκτυο. Οι ράβδοι και τα νομίσματα χρυσού είναι και τα δύο αποτελεσματικά μέσα επένδυσης σε φυσικό χρυσό.

Αποθεματικά κεντρικών τραπεζών

Οι κεντρικές τράπεζες κατέχουν χρυσό στα αποθεματικά τους. Η ζήτηση των κεντρικών τραπεζών ήταν ισχυρή τα τελευταία χρόνια λόγω της μακροοικονομικής και πολιτικής αβεβαιότητας.

Όλο και περισσότερες κεντρικές τράπεζες σχεδιάζουν να προσθέσουν στα αποθέματά τους σε χρυσό εντός ενός έτους, παρά τις υψηλές τιμές του μετάλλου, ανέφερε το Παγκόσμιο Συμβούλιο Χρυσού στην ετήσια έρευνά του τον Ιούνιο. Οι κεντρικές τράπεζες επιτάχυναν τις αγορές στο τέταρτο τρίμηνο.

Τα αποθέματα χρυσού της Κίνας ανήλθαν συνολικά σε 74,06 εκατομμύρια ουγγιές troy στα τέλη Σεπτεμβρίου, από 74,02 εκατομμύρια τον προηγούμενο μήνα, σύμφωνα με στοιχεία της Λαϊκής Τράπεζας της Κίνας την Τρίτη.